[SMM News] Proibição de exportação de lítio do Zimbábue cria desafios fiscais e de preços de transferência para multinacionais

A capacidade do Zimbábue de atrair e reter investimentos em mineração depende da manutenção da estabilidade econômica, do desenvolvimento de infraestrutura e do acesso a capital de longo prazo, segundo Tania Mandaza, vice-presidente de mineração e metais do Stanbic Bank Zimbabwe. As restrições à exportação de lítio do Zimbábue, destinadas a incentivar o processamento doméstico, já estão influenciando a alocação de capital dos investidores. A beneficiação exige capital inicial mais elevado do que a exportação de minério bruto, e espera-se que a política incentive a consolidação, com mineradores menores buscando acordos de processamento por encomenda, joint ventures ou aquisições por operadores maiores. O Stanbic Bank Zimbabwe financia o desenvolvimento de minas e plantas de processamento, incluindo instalações de lítio, fundições de ferrocromo e refinarias de metais do grupo da platina, e participa de financiamentos sindicalizados, financiamento comercial, garantias, cartas de crédito e linhas de capital de giro. A demanda por financiamento estruturado de projetos com prazos mais longos está crescendo, com alguns projetos exigindo prazos de até sete anos, atualmente mais fortes para expansões de minas de ouro diante dos preços mais altos do metal, juntamente com pedidos crescentes de financiamento para plantas de processamento. A segurança do fornecimento de energia continua sendo um foco central para o setor. O governo orientou os mineradores a desenvolverem suas próprias soluções de energia, e o banco está financiando transações de energia renovável, bem como parcerias público-privadas para a revitalização ferroviária e logística. Além do lítio, Mandaza cita os metais do grupo da platina, ouro, cromo e níquel como oportunidades de investimento, com terras raras como perspectiva de longo prazo. A demanda por níquel está sendo impulsionada pelos mercados de veículos elétricos e baterias. A produção de ouro do Zimbábue subiu de 38,5 toneladas em 2024 para 50,5 toneladas em 2025, com cerca de 55 toneladas previstas para este ano; os preços do ouro próximos de US$ 4.000 por onça estão atraindo o interesse dos investidores em ativos locais. As reformas propostas — o Projeto de Lei de Minas e Minerais e um sistema digital de licenças de mineração — visam proporcionar segurança regulatória sobre direitos minerários, tributação, regras cambiais e política de exportação. Os requisitos de ESG, que abrangem energia verde, gestão de água e rejeitos, emissões, desenvolvimento comunitário e governança, são cada vez mais considerados nas decisões de financiamento. Espera-se que o investimento chinês continue significativo no setor de lítio do Zimbábue, com interesse adicional emergindo do Oriente Médio, das Américas e da Índia, à medida que os investidores ampliam sua atuação para processamento e manufatura a fim de garantir cadeias de suprimento de minerais críticos. As restrições à exportação estão remodelando a posição do Zimbábue na cadeia global de suprimento de espodumênio: o concentrado bruto disponível para exportação fica restrito no curto prazo enquanto a capacidade de beneficiação se desenvolve, ao passo que o perfil de exportação do país deve migrar, com o tempo, para produtos de lítio processados de maior valor.

Em 4 de setembro, a Anson Resources, listada na ASX, garantiu um incentivo empresarial de US$ 193 milhões da Utah Inland Port Authority (UIPA) para seu projeto de lítio Green River, concedido à subsidiária A1 Lithium. O incentivo será pago como restituição de impostos ao longo da vida operacional de 20 anos do Green River, cerca de US$ 8 milhões por ano, com base na receita projetada de imposto predial. A UIPA também ofereceu uma estrutura alternativa baseada em títulos para financiar as melhorias de infraestrutura pública — energia, água, gás, ferrovia e estradas — necessárias para apoiar o projeto. Uma combinação de ambas as opções é possível, e a Anson está explorando essas estruturas, pois são necessárias melhorias de infraestrutura para a planta planejada de carbonato de lítio de 10.000 t/ano em Green River, que um estudo de escopo de março estimou em US$ 569 milhões em investimento total de capital. A aprovação da UIPA é separada do pedido pendente da Anson ao Escritório de Desenvolvimento Econômico do Governador de Utah (GOED) para apoio à redução de impostos, que deve ser considerado na reunião do conselho do GOED em 10 de setembro. A Anson afirmou que o incentivo marca progresso na montagem da estrutura financeira do Green River, enquanto continua buscando opções de financiamento pré-produção destinadas a limitar a diluição dos acionistas, ao mesmo tempo em que apoia dívida e investimento estratégico.