[SMM Análise do Meio-Dia do Níquel] Os preços do níquel se consolidaram com leve queda em 7 de setembro, já que os dados de empregos não agrícolas dos EUA em agosto superaram em muito as expectativas

SMM Níquel, 7 de setembro:

Notícias macro e de mercado:

(1) O relatório de empregos não agrícolas dos EUA em agosto superou amplamente as expectativas, reacendendo as expectativas de um aumento de juros em setembro. O número de empregos não agrícolas em agosto aumentou em 162.000 (contra expectativa de apenas 56.000), a taxa de desemprego permaneceu estável em 4,1% e os dados dos dois meses anteriores foram revisados para cima. O CME FedWatch mostrou que a probabilidade de um aumento de 25 pontos-base em setembro subiu de 49,4% para cerca de 60%. O Société Générale espera que o Fed dos EUA inicie um ciclo de um aumento de juros por trimestre por três trimestres consecutivos a partir de setembro. Na última sexta-feira, as ações dos EUA interromperam uma sequência de dois dias de alta e fecharam em queda generalizada (S&P 500 -0,38%), o rendimento do Tesouro de 2 anos atingiu 4,42% no intradiário (o maior desde janeiro de 2025), e o ouro caiu mais de 2% no intradiário antes de recuperar a maior parte das perdas, fechando em queda de 0,96% a US$ 4.430/onça.

(2) O conflito entre EUA e Irã se intensificou ainda mais, e os preços do petróleo registraram ganhos semanais impressionantes. O Irã atacou um porta-aviões dos EUA com mísseis balísticos (os EUA disseram ter conseguido evitá-los), e as forças dos EUA contra-atacaram, atingindo três navios-tanque iranianos. O Irã alertou que declararia uma "zona de exclusão" no Estreito de Ormuz nos próximos dias. Na semana passada, o Brent acumulou alta de 8% e o WTI subiu 10%, enquanto os preços do diesel nos EUA atingiram um recorde histórico. Na segunda-feira, o petróleo abriu com gap de alta, com o WTI subindo brevemente mais de 1% para US$ 92,57/barril. No entanto, um "cessar-fogo de três dias" entre Rússia e Ucrânia foi alcançado sob a diplomacia itinerante dos EUA, e os prêmios de risco geopolítico divergiram.

(3) Os preços do cobre permaneceram fortes, enquanto o complexo de metais básicos divergiu. O cobre na LME subiu pela 10ª semana consecutiva, aproximando-se do recorde histórico de US$ 14.527/t, enquanto o níquel permaneceu persistentemente fraco dentro do complexo. Esta semana, o foco se volta para a divulgação do IPC dos EUA em agosto, em 11 de setembro, o último dado decisivo antes da reunião do FOMC de 15 a 16 de setembro.

(4) A política fiscal doméstica ganhou impulso. O Ministério das Finanças emitirá em breve 300 bilhões de yuans em títulos públicos especiais para apoiar aumentos de capital totalizando 360 bilhões de yuans para oito empresas financeiras centrais, a fim de recompor o capital principal de Nível 1. O banco central realizou operações de recompra reversa definitiva de 500 bilhões de yuans na segunda-feira. O índice de prosperidade da indústria de logística da China em agosto ficou em 50,9%, alta de 0,5 ponto percentual em relação ao mês anterior.

Mercado à vista:
Em 7 de setembro, o níquel refinado SMM #1 teve média de 128.500 yuans/tonelada, queda de 550 yuans/tonelada em relação ao dia de negociação anterior. Em termos de prêmios à vista, o níquel refinado Jinchuan #1 teve média de 1.650 yuans/tonelada, estável em relação ao dia anterior, enquanto as principais marcas nacionais de níquel eletrodepositado variaram de -200 a 500 yuans/tonelada.

Mercado futuro:
O contrato de níquel mais negociado na SHFE (2610) oscilou lateralmente em faixa estreita na sessão da manhã, fechando a manhã a 127.990 yuans/tonelada, queda de 0,04%.

Perspectiva de curto prazo:
Os fortes dados de empregos não agrícolas reacenderam as expectativas de alta de juros pelo Fed em setembro, e o dólar mais forte e os rendimentos dos títulos do Tesouro estão exercendo pressão. No entanto, o enxofre permanece em preços elevados, fornecendo suporte de custo para a hidrometalurgia. Com fatores altistas e baixistas mistos, o níquel da SHFE está em um impasse. No curto prazo, espera-se que o contrato de níquel mais negociado na SHFE opere na faixa de 126.000 a 131.000 yuans/tonelada.