[SMM Análise do Meio-dia do Níquel] Os preços do níquel se recuperaram em 1º de setembro, com a escalada do conflito entre EUA e Irã e a disparada dos preços do petróleo.

Notícias SMM de Níquel, 1º de setembro:

Notícias macro e de mercado:

(1) As expectativas de alta de juros pelo Fed dos EUA em setembro dispararam. Após os comentários hawkish de Warsh em Jackson Hole, o CME FedWatch mostrou a probabilidade de uma alta de 25 pb em setembro subindo acima de 60%, e o mercado de swaps já precificou cerca de 60 pb de aperto no próximo ano. Tanto a liga cobre-níquel-zinco quanto o Société Générale esperam altas de 25 pb em setembro e dezembro. O rendimento do Tesouro americano de 10 anos subiu para 4,756% (o maior desde janeiro de 2025).

(2) O conflito EUA-Irã escalou ainda mais, elevando fortemente os preços do petróleo. Em 30 de agosto, forças dos EUA atacaram locais de lançamento iranianos na Ilha de Larak, e o Irã retaliou visando posições militares dos EUA na Jordânia e nos Emirados Árabes Unidos, além de abater um drone MQ-9; um petroleiro no Estreito de Ormuz foi atingido por um projétil. Durante a noite, o WTI subiu 3,19%, para US$ 85,40, e o Brent subiu 2,68%, voltando acima de US$ 90, com o prêmio geopolítico continuando a se ampliar.

(3) O PMI industrial da China em agosto se recuperou para 49,8% (+0,6 ponto percentual), com grandes empresas retornando à expansão em 50,6%, enquanto pequenas e médias empresas permaneceram abaixo do limiar; o setor não industrial ficou fraco, a recuperação foi desigual e as expectativas do mercado por mais suporte político se aqueceram. Ao mesmo tempo, reformas no mercado imobiliário foram implementadas: restrição às vendas na planta, transição para vendas de imóveis prontos e extensão do prazo máximo de hipoteca para 40 anos.

(4) A inflação persistente na zona do euro reforçou as expectativas de alta de juros pelo BCE em setembro. O IPC da Alemanha em agosto subiu 2,9% na comparação anual (o maior desde abril), e membros do Conselho do BCE afirmaram explicitamente que o caso para uma alta em setembro é válido, com o mercado quase totalmente precificando isso; durante a noite, a maioria das bolsas europeias recuou, com o DAX30 da Alemanha caindo 1,17%.

Mercado à vista:
Em 1º de setembro, o preço médio SMM do níquel refinado nº 1 foi de 129.050 yuans/tonelada, alta de 1.800 yuans/tonelada em relação ao dia de negociação anterior. Em termos de prêmios à vista, a média para o níquel refinado nº 1 da Jinchuan foi de 1.600 yuans/tonelada, alta de 100 yuans/tonelada em relação ao dia de negociação anterior, enquanto as principais marcas nacionais de níquel eletrodepositado variaram de -200 a 500 yuans/tonelada.

Mercado Futuro:
O contrato de níquel mais negociado na SHFE (2610) recuperou-se das mínimas no início do pregão, encerrando a sessão da manhã a 128.150 yuans/t, alta de 0,51%.

Perspectiva de Curto Prazo:

Com expectativas crescentes de alta de juros pelo Fed dos EUA, conflitos geopolíticos elevando os preços do petróleo e um dólar americano enfraquecido criando sinais mistos, o padrão de estoques elevados e demanda fraca permanece inalterado. No curto prazo, espera-se que o contrato de níquel mais negociado na SHFE opere na faixa de 126.500 a 130.000 yuans/t.