[Resumo da Reunião Matinal de Cobalto da SMM] Expectativas de recuperação da demanda se aquecem, preços da cadeia industrial permanecem em fase de fraca negociação

Cobalto refinado:

No início desta semana, os preços do cobalto refinado se consolidaram em níveis baixos. Do lado da oferta, desde a semana passada, quando uma mineradora estrangeira anunciou a aquisição de produtos intermediários de baixo preço no mercado, um sinal claro de sustentação dos preços foi enviado ao mercado. Impulsionados por isso, os preços nas negociações eletrônicas se recuperaram de cerca de 290.000 yuans/tonelada para acima de 300.000 yuans/tonelada e, desde então, passaram a operar lateralmente. Impulsionados pela recuperação do sentimento do mercado, os comerciantes que haviam suspendido as cotações retomaram gradualmente as ofertas esta semana, com spreads entre preços à vista e futuros cotados com prêmios de 1.000 a 13.000 yuans/tonelada; as principais fundições mantiveram os preços EXW em 310.000 yuans/tonelada. Do lado da demanda, as empresas downstream ainda não encerraram as férias de verão, e as compras em geral foram principalmente para reposição de estoques de demanda rígida, com melhora limitada na atividade de negociação. No curto prazo, o suporte dos preços do minério oferece alguma sustentação aos preços, mas com a demanda insuficiente durante a entressafra, o espaço para recuperação dos preços pode ser limitado. No futuro, deve-se atentar ao ritmo de reposição de estoques downstream após as férias de verão e à sustentabilidade das compras de produtos intermediários.

Produtos intermediários:

Esta semana, o mercado de produtos intermediários de cobalto permaneceu em impasse, mas o centro do impasse deslocou-se notavelmente para baixo. Recentemente, uma empresa estrangeira vendeu um pequeno volume de material fora de especificação a US$ 15/libra, desferindo um claro golpe no sentimento do mercado. Para estabilizar as expectativas do mercado, uma mineradora estrangeira anunciou no início da semana que adquiriria produtos intermediários de baixo preço a US$ 16/libra ou menos, enviando um sinal claro de sustentação dos preços. Em termos de cotações, a maioria das mineradoras ainda insistiu em preços-alvo acima de US$ 20/libra, mas as intenções de compra downstream, pressionadas pela queda dos preços dos sais de cobalto, recuaram ainda mais para US$ 15 a 18/libra. O spread de preços entre compradores e vendedores permanece amplo, as licitações recentes fracassaram em grande parte e as transações continuam difíceis. No curto prazo, a medida das mineradoras de adquirir cargas de baixo preço pode oferecer algum suporte ao piso de preços, mas até que a lacuna psicológica de preços entre upstream e downstream se estreite, é improvável que transações substanciais se concretizem, e espera-se que o impasse persista.

Sulfato de cobalto:

No início desta semana, o mercado de sulfato de cobalto permaneceu lento. Recentemente, transações a preços baixos de sulfato de cobalto indonésio a 63.000 yuan/t deram um claro golpe no mercado e se tornaram a principal fonte de pressão de baixa sobre os preços. Do lado da oferta, os custos a pagar de MHP de cobalto recuaram para cerca de 70%, reduzindo os custos de produção à vista para aproximadamente 69.000 yuan/t, enfraquecendo ainda mais o suporte de custos. Produtores que utilizam matérias-primas primárias e recicladas adotaram estratégias de preços consistentes, com cotações firmes no nível de 70.000 yuan/t. Se as empresas downstream demonstrarem clara intenção de compra, os produtores podem considerar vender em torno de 65.000-68.000 yuan/t. Do lado da demanda, as intenções de compra downstream estão geralmente ancoradas na transação anterior a preço baixo de 63.000 yuan/t, com preços-alvo iguais ou inferiores a 63.000 yuan/t. A diferença de preços entre compradores e vendedores é ampla, e as transações reais permanecem difíceis. Com a aproximação do fim do mês, algumas empresas começaram a assinar novos pedidos. Atualmente, os preços-alvo downstream estão em ou abaixo de 90% do preço mínimo da SMM, enquanto as empresas upstream visam 93-95%. No curto prazo, com a aproximação do pico da temporada de setembro-outubro, a demanda downstream está se recuperando lentamente, e as empresas têm necessidades de estocagem. Do final de agosto ao início de setembro, os preços podem gradualmente parar de cair e se estabilizar. No entanto, o sentimento atual do mercado permanece fraco, e uma melhora nos preços precisará aguardar sinais claros de compras concentradas downstream.

Cloreto de cobalto:

Nesta semana, o mercado de cloreto de cobalto operou de forma geral estável, com consultas e transações reais limitadas. O sentimento de negociação no mercado foi moderado, e os preços não mostraram mudanças significativas. Atualmente, todos os segmentos da cadeia industrial estão operando com cautela, com os participantes do mercado principalmente em modo de observação. Com a aproximação de setembro, as empresas estão voltando seu foco para a demanda downstream, e o mercado geralmente espera que as condições de compra melhorem em setembro, fornecendo algum suporte aos preços.

Sal de cobalto (Co3O4):

Nesta semana, o mercado de Co3O4 operou de forma geral estável, com volume de negociação ainda relativamente limitado. Atualmente, as empresas estão principalmente mantendo a produção de rotina e entregando contratos de longo prazo previamente assinados, com relativamente poucos pedidos novos e transações à vista. A atividade geral do mercado foi medíocre. Como os preços do cloreto de cobalto a montante não caíram significativamente recentemente, o lado dos custos do Co3O4 não foi notavelmente perturbado, e as empresas não estão sob pressão óbvia para reduzir preços. Enquanto isso, a nova demanda de compra a jusante ainda não foi claramente liberada, e o mercado carece de mais impulso ascendente. No curto prazo, espera-se que o mercado de Co3O4 permaneça amplamente estável, com os preços provavelmente se movendo lateralmente.

Pó de cobalto e outros:

No início desta semana, os preços do pó de cobalto se consolidaram em níveis baixos. Do lado da oferta, as faixas de cotação de pedidos à vista das fundições caíram para 410.000-430.000 yuan/t, com alguns pedidos de licitação em volume transacionados a 400.000 yuan/t ou ligeiramente abaixo. No segmento de negociação, o preço de transação mais baixo chegou a cair para 385.000 yuan/t. Segundo a SMM, essa carga provavelmente era estoque antigo de períodos anteriores, pois material novo não pode acompanhar esse nível de preço devido a restrições de custo. O efeito de orientação de transações individuais a preços baixos sobre os preços de mercado é limitado. Do lado da demanda, os pedidos de empresas de metal duro a jusante permaneceram fracos, a digestão dos estoques de matéria-prima foi lenta e, além das retiradas normais sob contratos de longo prazo, as compras de pedidos à vista permaneceram esporádicas. O sentimento geral de negociação no mercado foi lento. No curto prazo, com a aproximação da alta temporada de setembro-outubro, se a demanda de estocagem a jusante for gradualmente liberada, espera-se que os preços parem gradualmente de cair e se estabilizem em setembro. No entanto, antes que as compras concentradas a jusante surjam claramente, os preços do pó de cobalto carecem de impulso para uma reversão e devem continuar sua tendência fraca de tocar o fundo.

Precursor de cátodo ternário:

No início da semana, os preços do precursor de cátodo ternário enfraqueceram. Hoje, os preços do sulfato de níquel caíram, enquanto os preços do sulfato de cobalto e do sulfato de manganês permaneceram estáveis.

Em termos de descontos, para pedidos de setembro e do terceiro trimestre, alguns produtores ainda pretendem manter os preços firmes devido ao custo mais alto das matérias-primas de sulfato no período anterior. Para contratos de longo prazo, alguns produtores já haviam acordado contratos anuais no início do ano, e a maioria dos produtores ainda não aumentou seus coeficientes. A aceitação a jusante dos aumentos de coeficiente para pedidos trimestrais também permaneceu fraca. Exceto por alguns produtores de primeira linha com certo poder de barganha, a maioria dos produtores manteve os coeficientes praticamente estáveis em relação ao segundo trimestre. Para pedidos à vista, como os preços dos sais de níquel e cobalto têm estado relativamente fracos recentemente, algumas empresas a jusante estão buscando processamento por encomenda de matérias-primas ou expandindo a produção interna, e os coeficientes dos pedidos de setembro permanecem sob pressão.

Em termos de produção, os pedidos de exportação dos produtores de primeira linha permaneceram fortes neste mês, com cronogramas de produção em níveis relativamente altos. Alguns produtores nacionais de primeira linha têm expectativas de leve redução, enquanto outros produtores de pequeno e médio porte ainda mantêm cronogramas de produção relativamente baixos devido à baixa temporada.

Olhando adiante, os preços do sulfato ainda não mostraram uma recuperação clara, e os preços dos novos pedidos futuros dependerão da demanda real a jusante durante a alta temporada de setembro a outubro.

Material de cátodo ternário:

No início desta semana, os preços do material de cátodo ternário se recuperaram um pouco. Do lado das matérias-primas, os preços do sulfato de níquel continuaram a cair, mas os preços do carbonato de lítio e do hidróxido de lítio se recuperaram notavelmente, impulsionando os preços do material de cátodo ternário para cima. Os produtos químicos de lítio ainda estão em uma fase de flutuações significativas, e os produtores permanecem cautelosos ao fazer pedidos. Do lado da demanda, no mercado doméstico de veículos elétricos, alguns fabricantes de células de bateria desaceleraram o ritmo de retirada de carga, principalmente porque os pedidos das montadoras ficaram mais fracos do que o esperado; os pedidos de exportação permaneceram em níveis relativamente altos. Atualmente, os cronogramas de produção doméstica de cátodos ternários podem tender a cair mês a mês a partir de setembro, com apenas os pedidos de exportação possivelmente fornecendo leve suporte à demanda antes de novembro. O ímpeto de crescimento subsequente parece um tanto insuficiente. Nesse contexto, o sentimento de compra de matérias-primas também está muito contido, e espera-se que o impulso da demanda ternária aos preços das matérias-primas seja extremamente limitado daqui para frente.

LCO:

Nesta semana, os preços de mercado do LCO permaneceram praticamente estáveis, com os fundamentos gerais ainda fracos e o impulso da alta temporada aquém das expectativas. Do lado da oferta, as flutuações gerais foram limitadas, com as empresas de cátodos mantendo baixas taxas de operação e uma estratégia de produção baseada em vendas, mantendo a produção da indústria relativamente estável. Do lado da demanda, o desempenho foi medíocre, com as compras a jusante ainda baseadas principalmente em demanda rígida e conforme a necessidade, sem que tenha surgido nenhum estoque concentrado em grande escala. O tradicional impulso sazonal de setembro-outubro não se materializou como esperado, as expectativas do mercado para o estoque de pico de temporada esfriaram, a digestão de estoques em toda a cadeia industrial tem sido lenta e o padrão de oferta e demanda ainda não mostrou melhora substancial.

No geral, no estágio atual, o lado dos custos oferece algum suporte e, sem mais pressão a jusante por preços mais baixos, os preços de LCO ganharam algum fôlego no curto prazo, com o mercado principalmente se consolidando e se mantendo estável. No entanto, a demanda de uso final carece de força motriz ascendente. Se o estoque de uso final em setembro continuar aquém das expectativas, o mercado ainda enfrenta riscos potenciais de enfraquecimento novamente.

Notícias:    

[A demanda por armazenamento de energia se torna um novo motor para o mercado de lítio; produtores de lítio colhem lucros elevados] A indústria de armazenamento de energia em rápido crescimento impulsionou a demanda por metais de bateria e elevou os preços do lítio, permitindo que os produtores de lítio obtivessem lucros elevados. Os principais produtores chineses de lítio, Tianqi Lithium e Ganfeng Lithium, registraram seus maiores lucros líquidos semestrais em três anos. A Albemarle, sediada nos EUA, afirmou que a demanda global de lítio cresceu 45% em relação ao ano anterior até maio, superando o crescimento da oferta. O PLS Group da Austrália também apresentou forte desempenho, registrando um lucro de A$ 526 milhões (aproximadamente US$ 377 milhões) nos 12 meses encerrados em 30 de junho, em comparação com um prejuízo no período do ano anterior. O PLS Group também está otimista quanto aos preços do lítio nos próximos meses, pois espera um déficit de oferta no mercado. (Jin10 Data APP)

[Levima Advanced Materials: A unidade de VC da empresa está operando de forma estável, com todos os produtos produzidos e vendidos] A Levima Advanced Materials declarou em uma plataforma de interação com investidores que, devido ao rápido desenvolvimento dos mercados de uso final, como veículos de nova energia e armazenamento de energia, bem como às restrições na oferta de capacidade efetiva, a oferta de produtos aditivos de VC para baterias de lítio tem se tornado gradualmente mais restrita desde o início deste ano, e os preços de mercado mostraram uma tendência constante de alta. A unidade de VC da empresa alcançou avanços tecnológicos independentes nos principais processos de produção, com taxas de conversão mais altas e menor consumo de energia. As matérias-primas utilizadas são principalmente de fornecimento próprio, o que confere vantagens tecnológicas e de cadeia industrial notáveis. Atualmente, a unidade de VC da empresa opera de forma estável, com todos os produtos produzidos e vendidos. (App de Dados Jin10)

[Ministério do Comércio: Aprofundar a reforma piloto da circulação e consumo de automóveis e acelerar a remoção de medidas restritivas irracionais no setor de circulação e consumo de automóveis] O Ministério do Comércio e outros sete departamentos emitiram pareceres de implementação sobre a promoção da expansão e modernização do consumo de mercadorias. Os pareceres apontaram a necessidade de aprofundar a reforma piloto da circulação e consumo de automóveis, acelerar a remoção de medidas restritivas irracionais no setor de circulação e consumo de automóveis, inovar os modelos de gestão do uso de automóveis e expandir o consumo de automóveis em toda a cadeia. Regiões relevantes devem ser incentivadas a otimizar as restrições à compra de automóveis para melhor atender às necessidades de compra dos residentes. O mercado pós-venda automotivo deve ser cultivado e ampliado, apoiando o desenvolvimento de modificação de veículos, reparação e manutenção, automobilismo e acampamento com trailers, e estabelecendo um sistema de reconhecimento e gestão para carros clássicos tradicionais. Mecanismos de compartilhamento de informações interdepartamentais devem ser aprimorados, e um sistema de interação de informações cobrindo todo o ciclo de vida dos automóveis, incluindo venda, registro, reparo, seguro e baixa, deve ser estabelecido. O sistema de gestão para circulação de carros usados deve ser aprimorado, o reconhecimento mútuo de faturas unificadas para venda de carros usados deve ser avançado, e as entidades comerciais de carros usados devem estar sujeitas a gestão escalonada e classificada.

Declaração de fonte de dados: Exceto informações públicas, todos os outros dados são processados pela SMM com base em informações públicas, comunicação de mercado e modelos de banco de dados internos da SMM, e são apenas para referência e não constituem aconselhamento de decisão.

Equipe de Pesquisa de Nova Energia da SMM

Wang Cong 021-51666838

Ma Rui 021-51595780

Lin Ziya 86-2151666902

Feng Disheng 021-51666714

Lyu Yanlin 021-20707875

Zhou Zhicheng 021-51666711

Wang Zihan 021-51666914

Wang Jie 021-51595902

Zhang Haohan 021-51666752

Chen Bolin 021-51666836

Xu Mengqi 021-20707868