Futuros consolidam em máximas; liga de alumínio spot ligeiramente elevada [comentário matinal da SMM sobre liga de alumínio fundido]

9.1 Comentário Matinal de Liga de Alumínio Fundido SMM

Futuros: Durante a noite, o contrato mais negociado de liga de alumínio 2610 abriu a 23.355 yuans/tonelada na sessão noturna. Após subir brevemente para 23.450 yuans/tonelada, os comprados perderam força e os preços recuaram, com a mínima intradiária em 23.245 yuans/tonelada. O contrato fechou a 23.305 yuans/tonelada, queda de 0,38%. No intradiário, os preços recuaram após alta rápida sob pressão, mostrando um padrão geral de recuo após alta rápida. O volume de negociação contraiu, enquanto o open interest subiu levemente, com o cabo de guerra entre comprados e vendidos continuando. No gráfico de 4 horas, o contrato disparou, mas fechou com sombra superior, com resistência emergindo gradualmente. No curto prazo, o mercado entrou em uma fase de consolidação em níveis elevados.

Spread Diário entre Preços Spot e Futuros: Segundo dados da SMM, em 28 de agosto, o prêmio teórico dos preços spot de ADC12 da SMM sobre o preço de fechamento às 10h15 do contrato mais negociado de liga de alumínio fundido (AD2610) estreitou para 670 yuans/tonelada.

Diário de Warrants: Dados da SHFE mostraram que, em 31 de agosto, o total de warrants registrados de liga de alumínio fundido era de 21.618 toneladas, inalterado em relação ao dia de negociação anterior.

Sucata de Alumínio: Na segunda-feira, os preços spot de alumínio A00 da SMM fecharam a 23.970 yuans/tonelada, alta de 70 yuans/tonelada na semana. Os preços domésticos de sucata de alumínio geralmente subiram levemente, enquanto alguns tipos regionais permaneceram estáveis. O mercado está atualmente no fim da entressafra tradicional, e os pedidos nas empresas downstream que utilizam sucata ainda não mostraram recuperação clara. O efeito pré-temporada de pico não é significativo, e as empresas que utilizam sucata continuam comprando conforme a necessidade e mantendo estratégias de estoque baixo, com aceitação limitada de preços mais altos. Algumas empresas optaram por aguardar após os aumentos de preços anteriores. No lado das importações, cargas negociadas anteriormente têm chegado aos portos, proporcionando alguma reposição de oferta. No entanto, os efeitos mais profundos da proibição dos Emirados Árabes Unidos e dos aumentos tarifários da UE continuarão a limitar o volume de importações de sucata de alta qualidade.

Silício Metálico: Em 31 de agosto, os preços da SMM no leste da China estavam estáveis para #553 não soprado a oxigênio, #553 soprado a oxigênio, #521, #441, #421, #421 para uso em silicone e #3303. Os preços de certos tipos em Tianjin e Sichuan foram elevados, enquanto os preços no sul da China, Guangdong, Kunming, Porto de Huangpu, noroeste da China, Xinjiang e Xangai permaneceram estáveis.

Mercados fora da China: As ofertas de ADC12 no exterior permaneceram estáveis em US$ 3.050-3.180/t. Com a leve firmeza dos preços domésticos, as perdas de importação se reduziram para cerca de 700 yuans/t. A janela de importação segue fechada, e é improvável que as cargas do exterior ofereçam reposição efetiva de oferta ao mercado doméstico no curto prazo.

Resumo: Na segunda-feira, as cotações de mercado do ADC12 se mantiveram firmes em geral. O preço do ADC12 da SMM subiu 100 yuans/t em relação ao pregão anterior, para 24.050 yuans/t, impulsionado principalmente pela alta dos futuros de liga de alumínio fundido e por um centro de preços mais elevado no mercado. Os ganhos dos futuros superaram os preços à vista, e o spread entre à vista e futuros enfraqueceu levemente. A recuperação dos futuros deu algum suporte aos preços à vista. No entanto, os ganhos do alumínio primário foram relativamente limitados. O suporte de custos se fortaleceu marginalmente, mas com impulso de alta limitado, e a demanda de uso final ainda não mostrou melhora clara. As transações de mercado permaneceram relativamente contidas. Como resultado, as empresas foram cautelosas em acompanhar a tendência de alta, com a maioria elevando os preços em cerca de 100 yuans/t, enquanto algumas mantiveram as cotações inalteradas. No geral, os preços de curto prazo do ADC12 tiveram seu centro de preços deslocado para cima, apoiados por futuros mais fortes e suporte de custos. No entanto, a demanda fraca continua limitando os ganhos dos preços à vista. Se os preços podem subir ainda mais dependerá do desempenho dos futuros e de melhorias nas transações de uso final.

[Declaração de fonte de dados: Exceto por informações publicamente disponíveis, todos os demais dados são processados pela SMM com base em informações públicas, comunicação de mercado e modelos do banco de dados interno da SMM. Destinam-se apenas a referência e não constituem aconselhamento de investimento.]