[Análise SMM] Uma Breve Análise das Importações de Perrenato de Amônio e da Situação de Oferta e Estoques Fora da China

Com base nos dados de importação de perrenato de amônio da China nos últimos anos e nos dados de exportação do Chile, o Chile, como principal fonte global de suprimento de perrenato de amônio, esgotou em grande parte seu estoque disponível após um período anterior de embarques em larga escala ao exterior. De 2020 a 2024, as exportações chilenas de perrenato de amônio para a China apresentaram tendência sustentada de alta, passando de apenas alguns milhares de kg no início para dezenas de milhares de kg nos anos de pico, abastecendo continuamente o mercado global; porém, em 2025, os embarques do Chile ao exterior recuaram acentuadamente, a oferta à vista se estreitou significativamente, indicando indiretamente que seu estoque em circulação no mercado já saiu em grande parte do mercado e que os recursos à vista disponíveis para liberação imediata no curto prazo são relativamente limitados.

Além do Chile, Cazaquistão e Uzbequistão são as outras duas principais fontes de importação de perrenato de amônio da China. Com a inclusão formal do rênio na lista de minerais estratégicos pelo Plano Nacional de Recursos Minerais da China (2021–2025), os atributos estratégicos do rênio foram esclarecidos, e a garantia dos recursos de rênio passou a receber atenção de alto nível no país. Enquanto isso, fora da China, foi introduzido um “Project Vault” de rênio independente do sistema de estocagem existente do Departamento de Defesa dos EUA; os principais países do mundo começaram a reforçar controles e arranjos de estocagem para recursos de metais menores, como o rênio, perturbando ainda mais as cargas em circulação global.

Segundo reportagem de 15 de junho do jornal chileno Diario Financiero, a estatal chilena de cobre Codelco recupera e extrai rênio principalmente de concentrados de cobre-molibdênio de quatro grandes minas — Chuquicamata, El Teniente, Andina e Salvador — e, em seguida, entrega o material à sua subsidiária Molyb para processamento em Mejillones e produção de perrenato de amônio. Os destinos de sua produção são claramente diferenciados: quase metade é vendida ao mercado norte-americano, cerca de 30% flui para a China e os 20% restantes abastecem o mercado europeu. No contexto de estoque esgotado no Chile, a produção de rênio da Codelco tornou-se uma importante base de suprimento para o mercado global; contudo, essa produção depende da produção de subprodutos da fundição de cobre-molibdênio, e a elasticidade de crescimento da capacidade é limitada.

Olhando adiante, o rênio é considerado por muitos países um mineral estratégico crítico, com demanda crescente por estoques estratégicos; aliada à redução dos estoques nas principais regiões fornecedoras, o cenário global de oferta spot de perrenato de amônio continuará a atrair ampla atenção. Por um lado, o estoque spot do Chile foi em grande parte esgotado, e o crescimento de curto prazo dependerá mais da liberação da capacidade de fundição de subprodutos; por outro, a disposição exportadora de outros países fornecedores, como Cazaquistão e Uzbequistão, o ritmo de liberação de capacidade e as ações de posicionamento estratégico dos países continuarão a afetar as cargas de perrenato de amônio em circulação global. No futuro, a segurança do abastecimento de recursos de rênio se tornará um foco central em toda a cadeia industrial.