O fornecimento disponível continua a se apertar, os prêmios do cobre à vista em Xangai se aproximam da máxima do ano [SMM Shanghai spot copper].

SMM, 27 de agosto:

Hoje, os preços à vista do cátodo de cobre SMM #1 contra o contrato SHFE de cobre 2609 foram cotados com prêmio de 380–520 yuan/t, com prêmio médio de 450 yuan/t, alta de 140 yuan/t em relação ao dia de negociação anterior. O contrato SHFE de cobre 2609 abriu em forte alta e depois subiu gradualmente no geral. Após a abertura, os preços subiram rapidamente de cerca de 108.600 yuan/t para acima de 108.800 yuan/t e, embora tenham ocorrido recuos intermitentes, o centro de negociação continuou subindo; durante a sessão, os preços se aproximaram repetidamente de 109.000 yuan/t. Perto do meio-dia, o SHFE cobre se consolidou em máximas, fechando em torno de 108.970 yuan/t. O spread de backwardation entre os contratos do mês corrente e do mês seguinte ficou em 310–350 yuan/t, e a margem de lucro de importação do SHFE cobre contra o contrato 2609 ficou em perda de 2.110–2.160 yuan/t.

Na região de Xangai, o sentimento de venda para cátodo de cobre foi de 3,10, alta de 0,13 ponto em relação ao mês anterior, enquanto o sentimento de compra foi de 3,34, queda de 0,10 ponto em relação ao mês anterior; dados históricos estão disponíveis para consulta no banco de dados. No início da sessão da manhã, os fornecedores cotaram lotes com faturas do próximo mês com prêmio de 400 yuan/t sobre o preço JCC e, após negociações ativas, elevaram as cotações para um prêmio de 450 yuan/t para esses lotes. Lotes com faturas deste mês da Zhongtiaoshan e Dajiang HS foram cotados com prêmio de 400 yuan/t e, após negociações, as cotações ficaram majoritariamente em prêmios de 420–450 yuan/t para esses lotes. Para cobre não registrado, as cotações para lotes com faturas do próximo mês começaram com prêmio de 250 yuan/t e foram posteriormente elevadas a prêmio de 300 yuan/t. No segundo período, a oferta disponível se apertou ainda mais, com alguns fornecedores tentando cotar um prêmio de 500 yuan/t para lotes de cobre de qualidade padrão com faturas deste mês.

Para amanhã, a oferta disponível de cátodo de cobre no mercado de Xangai está se tornando ainda mais restrita, com as ofertas de mercado diminuindo rapidamente após a negociação dos lotes de menor preço. Os fornecedores estão mantendo os preços firmes e demonstrando forte inclinação a reter vendas, impulsionando os prêmios à vista rapidamente para as máximas do ano. Enquanto isso, o diferencial de preços à vista entre Xangai e Guangdong se ampliou para cerca de 235 yuan/t. Se esse diferencial puder cobrir subsequentemente os custos de transporte, ocupação de capital e tempo, alguns lotes de Guangdong podem se tornar viáveis para envio a Xangai, aliviando marginalmente as expectativas de oferta restrita em Xangai. No entanto, ainda leva algum tempo para que as cargas entre regiões sejam organizadas, despachadas e efetivamente entregues nos armazéns, portanto, o impulso de curto prazo para a oferta no mercado à vista provavelmente permanecerá relativamente limitado. Do lado da demanda, os preços do cobre se mantiveram relativamente altos e, com os prêmios à vista também subindo rapidamente, a aceitação de cargas com preços elevados pelo setor consumidor enfraqueceu, com o sentimento de compra recuando ligeiramente hoje e a disposição de pagar preços mais altos provavelmente diminuindo gradualmente. Em suma, apoiados pela disponibilidade restrita e pela firmeza dos detentores, espera-se que os prêmios à vista do cobre da SHFE em relação ao contrato 2609 permaneçam elevados amanhã. No entanto, com a janela de arbitragem entre Xangai e Guangdong se aproximando da abertura e com os altos preços e prêmios do cobre suprimindo a demanda, o espaço para novos aumentos dos prêmios pode diminuir até certo ponto.