【SMM Flash】Regulador de Mercado da China publica seis casos de revisão de fusões para conter a “involução” em indústrias-chave

SMM, 21 de agosto: A Nth Cycle, refinadora de minerais críticos sediada nos EUA, foi selecionada pelo Departamento de Energia dos EUA para iniciar negociações de premiação para até 100 milhões de dólares em financiamento para construir uma instalação de refino de black mass em escala comercial, o Projeto Shield, no sudeste dos EUA – um dos primeiros do gênero no país. A instalação refinará até24.000 t/ano de black mass doméstica – material recuperado de baterias de ílon-lítio usadas trituradas – em MHP de níquel de alta pureza e carbonato de lítio de grau bateria, utilizando o sistema proprietário de eletroextração OYSTER da Nth Cycle. O prêmio aborda uma lacuna estrutural na capacidade de reciclagem dos EUA: após a recente proibição de exportação de black mass por um ano pelo Departamento de Comércio dos EUA, o refino doméstico insuficiente deixou a China dominante em seu processamento. A Nth Cycle já possui um termo de offtake de dez anos com a Trafigura para 2.000 t de níquel contido e 1.500 t de carbonato de lítio, somando-se às suas operações existentes em Ohio. O Projeto Shield tem como meta2029, auxiliado por um modelo de construção modular aproximadamente70% menos intensivo em capital do que refinarias tradicionais. Visão SMM: O apoio do DOÉ à Nth Cycle reflete a crescente urgência dos EUA em construir capacidade doméstica de reciclagem de lítio e níquel, independente do processamento intermediário chinês, com a proibição de exportação de black mass apertando a oferta de matéria-prima internamente e a demanda de offtake garantida fortalecendo o caso da reciclagem de baterias como um pilar-chave da segurança ocidental de matérias-primas.

SMM, 21 de agosto: O Comité Parlamentar de Portfólio sobre Minas e Desenvolvimento Mineiro do Zimbábue, liderado pelo Presidente Honorável Remigious Matangira, endossou o projeto Arcadia da Prospect Lithium Zimbabwe (PLZ) como referência de beneficiamento após uma visita de levantamento de fatos ao local de Goromonzi, citando o investimento proativo da empresa no processamento local antes da imposição regulatória. A PLZ e sua subsidiária Arcadia Technology Zimbabwe investiram aproximadamente US$ 400 milhões em infraestrutura de processamento e pagaram mais de US$ 100 milhões em impostos e royalties até o momento. Sua planta de sulfato de lítio, comissionada em dezembro de 2025, opera de forma estável, enquanto uma planta de carbonato de lítio em construção está prestes a iniciar a produção inicial neste mês. A empresa reporta uma taxa de recuperação de metais de 90% e uma taxa de reciclagem de águas residuais de 96%, e destinou mais de US$ 3 milhões para o desenvolvimento comunitário, incluindo a fundação do Triangle Zimbabwe College of Engineering and Technology. Durante a visita, o Gerente Comercial da PLZ, Leo Huizenga, apresentou um pacote de propostas de reforma fiscal com o objetivo de melhorar a competitividade do refino downstream. O destaque é um sistema de royalties progressivo que substituiria a taxa fixa de 7% do Zimbábue por uma estrutura escalonada por etapa de processamento: 7% sobre minério bruto/concentrados, 5% sobre sulfato de lítio e 3% sobre sais químicos de grau bateria, recompensando o beneficiamento em vez da exportação de minério bruto. A PLZ também sinalizou um desequilíbrio cambial que comprime a liquidez, com 30% de sua receita obtida em ZiG contra 84% das obrigações fiscais devidas em moeda estrangeira, e está instando o governo a aceitar uma parcela maior dos pagamentos de impostos em ZiG. Separadamente, a empresa pediu que seu imposto de exportação de 10% e a taxa de exportação de 3% sejam tratados como despesas dedutíveis, argumentando que a não dedutibilidade atual eleva o encargo efetivo para aproximadamente 16,25% sob a alíquota de 25% do imposto corporativo do Zimbábue, configurando dupla tributação. Visão da SMM: O endosso parlamentar da operação Arcadia da PLZ confere impulso político ao esforço de reforma fiscal da empresa, posicionando-a como um caso de referência de como o Zimbabue pode calibrar a política de royalties e impostos de exportação em todo o setor de lítio. Com capacidade de processamento, investimento comunitário e agora apio legislativo alinhados, o resultado das propostas da PLZ – particularmente o sistema de royalties progressivo – poderá estabelecer um precedente que modele como outros produtores de lítio do Zimbábue estruturam futuras decisões de investimento downstream.

Em 2 de agosto, a Elevra Lithium, listada em Sydney, garantiu um acordo de fornecimento com preço mínimo para entregar concentrado de espodumênio de seu projeto em Québec à unidade de conversão planejada da Mangrove Lithium no Canadá, à medida que players norte-americanos avançam na construção de capacidade doméstica de processamento de lítio. Pelo acordo, a Elevra fornecerá 100% da matéria-prima necessária para a planta de conversão de carbonato de lítio equivalente da Mangrove, com capacidade de 20.000 toneladas por ano. O contrato inclui um piso de preço definido acima do custo de produção esperado da Elevra, sem teto máximo, embora o valor do contrato não tenha sido divulgado. A unidade da Mangrove ainda depende de uma decisão final de investimento, com suporte financeiro adicional esperado da Export Development Canada e do Canada Growth Fund, segundo Annie Liu, diretora comercial e de estratégia da Mangrove. Liu destacou que estruturas de offtake com preço mínimo estão se tornando cada vez mais padrão em toda a cadeia de suprimentos de lítio de rocha dura, citando longos prazos de desenvolvimento de ativos e demanda sustentada por espodumênio. Uma estrutura semelhante foi adotada em fevereiro, quando a australiana PLS Group assinou um acordo de offtake de concentrado de espodumênio com preço mínimo com uma processadora chinesa. Visão SMM: O acordo Elevra-Mangrove reflete o uso crescente de mecanismos de preço mínimo para respaldar novos contratos de fornecimento de espodumênio, proporcionando aos produtores upstream certeza de cobertura de custos diante da volatilidade contínua dos preços do lítio, ao mesmo tempo que garante matéria-prima dedicada para nova capacidade de conversão na América do Norte. À medida que mais projetos de processamento ocidentais atingem a decisão final de investimento, estruturas semelhantes de offtake com preço mínimo podem se tornar um recurso padrão nas cadeias de suprimentos de espodumênio não alinhadas à China, com implicações na forma como a matéria-prima é contratada e precificada globalmente.