De acordo com os dados mais recentes divulgados pela Administração Geral de Alfândegas e compilados pela SMM, as exportações chinesas de liga de silício-manganês atingiram 8.370,87 toneladas em julho de 2026, registrando um aumento de 132,05% em relação ao mês anterior (MoM) e 252,24% em relação ao ano anterior (YoY). Nos primeiros sete meses de 2026, as exportações acumuladas totalizaram 33.227,15 toneladas, um aumento de 102,05% em relação ao mesmo período do ano anterior.
O número mensal parece impressionante à primeira vista, mas uma avaliação racional é necessária. A base de comparação em julho de 2025 foi de apenas cerca de 2.378 toneladas—um nível extremamente baixo que amplifica significativamente o ganho anual. Mais importante, com 8.370 toneladas, o volume de exportação representa menos de 1% da produção mensal chinesa de silício-manganês, que gira em torno de milhões de toneladas. Portanto, o impacto no equilíbrio oferta-demanda doméstico é melhor caracterizado como "suporte marginal de sentimento" em vez de um "motor de reversão".
As exportações de julho foram fortemente concentradas no Sudeste Asiático. O principal motor do aumento foi uma janela de recomposição de matérias-primas aberta quando as siderúrgicas regionais concluíram manutenções. A oferta local de silício-manganês nesses mercados é limitada e, combinada com os estoques amplos nas fábricas chinesas em julho, os preços de exportação para algumas cargas foram mais atraentes do que as taxas de varejo domésticas—melhorando significativamente a disposição das siderúrgicas para aceitar pedidos de exportação em comparação com junho.
Em termos de estrutura regional de exportação, a Indonésia foi o principal destino, representando a grande maioria dos embarques de julho.
Dito isso, embora o aumento das exportações tenha fornecido algum suporte de sentimento aos preços físicos do silício-manganês e aos futuros em meados de agosto, o volume absoluto permanece pequeno e a sustentabilidade ainda precisa ser verificada. Olhando para frente, a durabilidade do crescimento das exportações de silício-manganês dependerá de dois níveis de fatores: na frente macro, a transmissão das mudanças econômicas globais para o mercado mais amplo de silício-manganês deve ser monitorada; na frente fundamental, o foco deve estar no ritmo de recuperação da demanda de produção das siderúrgicas no exterior, bem como nas mudanças nos ajustes de capacidade e na dinâmica de controle de custos dos produtores domésticos.
