A Enchem anuncia os resultados do 2º trimestre

Nesta semana, as operações ao longo de toda a cadeia industrial continuaram a se diferenciar. O segmento de lítio permaneceu relativamente forte: a elevação do nível de preços do carbonato de lítio impulsionou para cima os preços do minério e do hidróxido de lítio, mas as plantas de sais ficaram menos dispostas a aceitar minério caro, e novos avanços ainda foram limitados pelas margens. Os futuros de carbonato de lítio recuaram das máximas, enquanto as consultas e as transações no mercado à vista melhoraram um pouco; a demanda a jusante ainda foi dominada por compras just-in-time. Alguns mercados de sais metálicos e de produtos intermediários permaneceram fracos, com maior oferta a preços baixos e transações efetivas contidas; o sulfato de níquel se manteve estável, mas os pedidos no mercado à vista estiveram sob pressão. Os preços dos precursores de cátodo ternário ficaram fracos devido ao arrefecimento das matérias-primas, enquanto o material de cátodo ternário continuou a se recuperar, apoiado pela recuperação dos químicos de lítio e pela formação de estoques antes da temporada de pico. A oferta e a demanda de LFP permaneceram em equilíbrio apertado; matérias-primas restritas, queda dos estoques e aumento das taxas de processamento fortaleceram o poder de barganha das empresas de cátodos. Os segmentos de ânodo, separador e eletrólito permaneceram amplamente estáveis, enquanto gargalos de oferta persistiram em partes da cadeia de baterias de íons de sódio. No lado da reciclagem, a demanda por eletrodo LFP esteve ativa, enquanto as transações de black mass com alto teor de metais foram cautelosas; daqui para frente, o foco estará em saber se a demanda da temporada de pico se concretiza e como evolui o repasse dos preços das matérias-primas

No início da semana, a cadeia industrial como um todo manteve um padrão fraco e divergente. As negociações de matérias-primas a montante e de químicos de lítio continuaram lentas, com uma ampla diferença psicológica de preços entre vendedores e compradores. Parte da oferta a preços baixos continuou a ser disponibilizada, e o centro de preços permaneceu sob pressão. Os mercados de produtos de eletrólise, produtos intermediários e pós careceram de suporte claro de demanda. Os participantes a jusante dependeram principalmente de compras just-in-time e de retirada de cargas sob contratos de longo prazo, com atividade limitada de pedidos no mercado à vista. O mercado de precursores permaneceu em baixa, afetado por quedas nos preços de algumas matérias-primas. Empresas líderes observaram alguma recuperação nos pedidos de exportação e nos cronogramas de produção na China, mas pequenas e médias empresas ainda foram limitadas pela entressafra. Os preços de materiais de cátodo subiram ligeiramente, impulsionados por uma recuperação nos preços dos químicos de lítio e pela formação de estoques antes da tradicional temporada de pico, enquanto a demanda do mercado automotivo europeu também ofereceu algum suporte. O mercado de materiais ligados à eletrônica de consumo teve desempenho mediano, e os cortes de preços ainda não melhoraram de forma material os embarques. No nível do setor, a produção de baterias de íons de lítio de janeiro a julho aumentou 40,2% em relação ao ano anterior. Enquanto isso, a governança “anti-involução” em setores-chave continuou a avançar, e as melhorias na estrutura de oferta e demanda e na ordem de preços seguem valendo acompanhamento.

SMM, 17 de agosto: A demanda por metais para baterias enfrenta uma trajetória de crescimento mais gradual, à medida que montadoras e fornecedores sinalizam que híbridos e extensores de autonomia manterão um papel relevante muito além dos prazos anteriormente previstos para a transição total para BEVs, com implicações diretas para o ritmo em que o concentrado de espodumênio precisa ser convertido, a jusante, em carbonato de lítio (LC) e hidróxido de lítio (LH). Executivos do setor defendem que o progresso da descarbonização deve ser medido pela redução total de emissões, e não apenas pela penetração de BEVs, com um executivo de powertrain projetando que metade dos veículos de passageiros ainda poderá contar com algum tipo de sistema a combustão ou híbrido até 2040. Para a cadeia de suprimentos de lítio, o tamanho do pack é a variável-chave, e não o número de unidades. Híbridos e extensores de autonomia ainda exigem packs de baterias de íons de lítio, porém com uma fração da capacidade usada em BEVs puros, o que significa que cada híbrido vendido consome significativamente menos LC ou LH por veículo do que um BEV comparável. O lítio segue estruturalmente sustentado em quase todas as rotas de eletrificação, ao contrário de níquel, cobalto e manganês, que têm vínculos mais estreitos com químicas de alto teor de níquel usadas em BEVs de maior autonomia. Uma fase híbrida mais longa desaceleraria a taxa com que packs BEV de grande formato absorvem unidades de lítio, aliviando o ritmo em que a capacidade de conversão de LC/LH precisa entrar em operação, mesmo com projetos a montante de mineração e beneficiamento de espodumênio continuando a avançar rumo às metas de produção planejadas. A trajetória da demanda também traz implicações logísticas. Uma curva de absorção mais gradual para sais de lítio grau bateria dá a conversores e refinadores que processam feedstock de espodumênio da África, Austrália e América do Sul mais tempo para colocar capacidade de hidróxido e carbonato em operação sem enfrentar a pressão de gargalos agudos que uma aceleração íngreme baseada apenas em BEVs criaria, permitindo que produtores e conversores sequenciem melhor cronogramas de entrega CIF diante de um prazo de conversão menos comprimido. A política segue como fator decisivo: o arcabouço atual da UE mira um corte de 100% nas emissões de escapamento de carros e vans novos a partir de 2035, efetivamente eliminando vendas de veículos a combustão na ausência de novas isenções, embora fornecedores pressionem por uma abordagem mais neutra em tecnologia que reconheça híbridos e extensores de autonomia. Maior flexibilidade da UE estenderia ainda mais o prazo ao longo do qual a oferta de espodumênio precisa ser convertida em LC/LH grau bateria. Visão da SMM: Uma era mais longa de powertrains mistos aponta para um equilíbrio oferta-demanda mais favorável ao longo da cadeia espodumênio–sais de lítio no curto prazo, dando a produtores de concentrado a montante e a conversores de LC/LH a jusante mais espaço para alinhar o crescimento de capacidade à absorção real de offtake, em vez de correr atrás de uma curva de demanda agressiva baseada apenas em BEVs. Isso pode moderar a urgência por trás de algumas expansões de capacidade de conversão atualmente em andamento nas principais regiões produtoras e de processamento, enquanto o argumento estrutural para o crescimento da oferta de espodumênio permanece intacto, dada a exposição do lítio a praticamente todas as rotas de eletrificação. A SMM continuará acompanhando como as premissas de mix de powertrain se refletem nos preços do espodumênio, na economia de conversão e no planejamento logístico ao longo dos principais corredores de exportação.