[Ata da Reunião Matinal da SMM sobre Cobalto e Lítio] Produtos Químicos de Lítio Mantiveram-se Relativamente Fortes à Medida que a Divergência na Cadeia Industrial se Intensificou; o Suporte da Procura na Época Alta Fortaleceu-se Gradualmente

Minério de lítio:

Nesta semana, os preços do minério de lítio mantiveram-se, no geral, bem sustentados, e a elevação do centro de preços do carbonato de lítio continuou a se transmitir para o lado do minério, mas, à medida que os preços do minério acompanharam a alta, a principal tensão do mercado passou gradualmente da anterior “escassez de disponibilidade no mercado à vista” para a “capacidade das refinarias de sais de absorver matérias-primas a preços elevados”. Do lado da oferta, as minas no exterior mantiveram, em geral, níveis relativamente altos de produção e embarques, mas ainda havia uma defasagem entre o envio do novo suprimento e sua transformação em carga à vista negociável na China, de modo que a oferta circulante ainda era relativamente limitada no curto prazo; ao mesmo tempo, em um contexto de preços firmes do lítio, minas e traders melhoraram suas expectativas para o mercado e reduziram ainda mais a disposição de vender a preços baixos, restringindo os recursos efetivamente negociáveis no mercado à vista. Do lado da demanda, os níveis atuais de produção das refinarias de sais permaneceram elevados, e a demanda rígida de recomposição de estoques de matérias-primas deu suporte aos preços do minério; contudo, após os preços do espodumênio continuarem a subir em conjunto com o carbonato de lítio, as margens de fundição para minério adquirido externamente voltaram a ser comprimidas, e algumas refinarias de sais tornaram-se mais cautelosas na compra de minério caro. Portanto, os preços atuais do minério não foram impulsionados apenas por uma lacuna de oferta, mas refletiram uma disputa de precificação moldada mais pela restrição de curto prazo no mercado à vista, pela firmeza do lado do minério em sustentar preços e pela compra rígida das refinarias de sais. Esperava-se que os preços do minério de lítio mantivessem algum suporte no curto prazo, mas novas altas dependeriam mais de o carbonato de lítio conseguir continuar subindo; se os preços dos químicos de lítio entrarem em consolidação enquanto os embarques e chegadas do exterior aumentarem gradualmente, as restrições de margem nas refinarias de sais podem voltar a ser o fator central a limitar os ganhos do preço do minério.

Carbonato de lítio:

No início desta semana, o preço à vista da SMM para carbonato de lítio grau bateria subiu levemente em relação ao dia útil anterior. O contrato de carbonato de lítio mais negociado rolou de 2609 para 2701. Hoje, abriu em alta a 155.600 yuan/t; após a abertura, fundos otimistas rapidamente elevaram os preços, com a cotação disparando para 157.500 yuan/t e marcando a máxima intradiária, antes de enfrentar imediatamente pressão vendedora dos baixistas e recuar em meio à consolidação. Na sessão da manhã, os preços oscilaram em torno da faixa de 154.000–155.500 yuan/mt, com o centro gradualmente se deslocando para baixo; por volta do meio-dia, os vendedores intensificaram a pressão de forma concentrada, acelerando a queda para 151.800 yuan/mt; à tarde, consolidou-se nas mínimas — embora tenha havido um leve repique durante a sessão, não conseguiu romper acima da resistência da linha de preço médio. No fim da sessão, ficou de lado na faixa de 153.300–153.500 yuan/mt e, por fim, fechou em queda de 0,44% a 153.500 yuan/mt, com o interesse em aberto aumentando em 18.658 lotes. No mercado à vista, as plantas de materiais a jusante compraram conforme a necessidade nas quedas, mas, à medida que os preços continuaram a recuar em meio à consolidação, o sentimento de espera permaneceu forte; ainda não houve recomposição de estoques em grande escala, e a atividade geral continuou dominada por compras just-in-time. Do lado da oferta, o sentimento das plantas químicas de lítio a montante de sustentar os preços continuou, e os níveis cotados para alguns pedidos à vista ficaram visivelmente acima dos níveis efetivos de transação do mercado; no entanto, um pequeno número de plantas químicas de lítio manteve um ritmo normal de embarques de pedidos à vista. No geral, tanto a atividade de consultas quanto os volumes efetivos de transações se recuperaram.

Hidróxido de lítio:

No início da semana, o preço à vista do hidróxido de lítio subiu 1.500 yuan/mt em relação ao mês anterior, com o centro de preços avançando para 135.000–147.000 yuan/mt. As plantas químicas de lítio a montante mostraram um claro sentimento de acompanhar a alta nas cotações, elevando em geral as ofertas para acima de 140.000 yuan/mt. A margem de desconto para ofertas de preço fixo diminuiu, e a disposição dos produtores de reter vendas e sustentar os preços não mostrou sinais de arrefecimento. Embora os participantes a jusante tenham elevado passivamente seu nível psicológico de preço para acima de 135.000 yuan/mt, a recomposição anterior de estoques via pedidos de curto prazo já havia sido em grande parte concluída. O sentimento atual de consultas e fechamento de negócios tornou-se mais cauteloso, com acompanhamento limitado em pedidos firmes. No segmento de negociação, o desconto diminuiu em comparação com o período anterior, enquanto as transações permaneceram fracas. No geral, esta rodada de alta de preços ainda foi impulsionada principalmente por uma correção nas expectativas, e sua sustentabilidade ainda precisa de verificação adicional do lado da demanda.

Cobalto refinado:

Na segunda-feira desta semana, os preços do cobalto refinado continuaram a se consolidar em um tom fraco. No lado da oferta, as principais fundições mantiveram as cotações ex-fábrica em 335.000 yuan/mt. As fundições de pequeno e médio porte mantiveram o spread entre preço à vista e futuro entre um desconto de 6.000 yuan/mt e um prémio de 4.000 yuan/mt, enquanto as cotações predominantes dos traders mantiveram o spread entre preço à vista e futuro em paridade até um prémio de 10.000 yuan/mt. No lado da procura, as empresas a jusante permaneceram no ciclo de pausa de verão, mantendo apenas reposição de pequeno volume para necessidades rígidas, e o ambiente de negociação esteve fraco. Não surgiram novos impulsionadores claros no mercado; os fundamentos de oferta e procura mudaram relativamente pouco, e os preços continuaram a consolidar em níveis baixos. No geral, o consumo permaneceu na entressafra, com suporte de procura limitado. Os preços podem continuar a consolidar de forma contida no curto prazo, e deve-se acompanhar as mudanças no ritmo de reposição a jusante após o fim da pausa de verão.

Produtos Intermediários:

Na segunda-feira desta semana, o mercado de produtos intermediários de cobalto permaneceu em impasse, e as transações efetivas continuaram praticamente inexistentes. Recentemente, alguns mineradores iniciaram licitações, com preços indicativos em torno de US$ 21–22/lb. No entanto, no contexto de fraqueza contínua do sulfato de cobalto e do cobalto refinado, o nível psicológico de preço de participantes a jusante e traders recuou para cerca de US$ 17–19/lb. O diferencial entre compradores e vendedores era amplo, e as licitações continuaram a fracassar. Diante do impasse prolongado, alguns mineradores começaram a considerar uma mudança de estratégia: suspender as vendas diretas de produtos intermediários e, em vez disso, buscar fabricantes por encomenda para processá-los em cobalto refinado para venda, a fim de evitar o risco de perdas trazido por vendas diretas aos atuais preços baixos. No curto prazo, embora os mineradores tivessem disposição para sustentar os preços, faltou cooperação das compras efetivas a jusante. O mercado permaneceu travado, e a estabilização de preços ainda depende da concretização de negócios reais.

Sais de Cobalto (Sulfato de Cobalto e Cloreto de Cobalto):

Na segunda-feira desta semana, o mercado de sulfato de cobalto continuou em tendência contida. Os níveis psicológicos de preço de compradores e vendedores continuaram a divergir, dificultando a ampliação das transações. As cotações do lado da oferta divergiram significativamente: as fundições primárias ainda não haviam digerido totalmente a matéria-prima anteriormente adquirida a preços elevados, e as cotações ainda se mantinham em torno de 80.000 yuan/mt. No entanto, os valores a pagar de cobalto MHP caíram para cerca de um desconto de 73%, e os custos spot recuaram para 70.000 yuans/mt, o que significa que o suporte de custos, de fato, se afrouxou. Os recicladores mostraram forte disposição para vender, com cotações predominantes em torno de um desconto de 93% a 95% em relação ao preço mínimo da SMM. Algumas empresas com restrições financeiras continuaram a pressionar os preços para baixo em troca de liquidez, e os recursos de baixo preço no mercado recuaram para 79.000–70.000 yuans/mt. Foram ouvidos alguns preços extremamente baixos em 66.000–67.000 yuans/mt, embora ainda se tratasse principalmente de pedidos spot esporádicos. Do lado da demanda, o desempenho permaneceu fraco. As empresas a jusante viram uma recuperação lenta dos pedidos, e as compras apenas atenderam à demanda rígida. Algumas intenções de consulta foram reduzidas para 65.000 yuans/mt, mas o diferencial de preços entre compradores e vendedores era amplo, resultando em negócios efetivos limitados. No curto prazo, o mercado de sulfato de cobalto ainda não mostra sinais claros de interrupção da queda, e a estabilização de preços ainda depende de uma liberação concentrada da demanda de recomposição de estoques a jusante.

Nesta segunda-feira, o mercado chinês de cloreto de cobalto não apresentou mudanças significativas nos preços reportados.A forte queda de preços da semana passada não foi impulsionada por uma deterioração súbita dos fundamentos de oferta e demanda no curto prazo, mas refletiu um retorno racional das ofertas anteriormente infladas aos preços reais de transação do mercado. Especificamente, embora as ofertas anteriores dos vendedores estivessem um pouco infladas, faltava-lhes suporte de liquidez real. Quando compradores com demanda efetiva de aquisição cotaram preços abaixo das ofertas spot atuais de cloreto de cobalto, ou até abaixo do custo, vendedores com expectativas pessimistas — por receio de novas quedas e por considerações de giro — abandonaram proativamente seu piso de custo original. Isso facilitou alguns negócios firmes na linha de custo ou até abaixo dela, comprimindo efetivamente o prêmio anteriormente inflado. É claro que os preços baixos atuais refletem apenas a postura de algumas empresas, e nem todas começaram a reduzir as ofertas de forma acentuada. Olhando adiante, acreditamos que a probabilidade de outra queda acentuada nos preços do cloreto de cobalto no curto prazo é relativamente baixa. Com base na lógica acima, o centro no curto prazo basicamente concluiu sua mudança de “ofertas infladas” para “custos reais”, e o mercado entrará, em seguida, em uma fase de formação de fundo.

Sal de cobalto (Co3O4):

Nesta segunda-feira, os preços de Co3O4 permaneceram estáveis. Nossos cortes nas ofertas efetivas na semana passada foram maiores do que a queda do mercado, principalmente devido a um ajuste proativo do sistema de precificação e a uma queda de correção.Essa tendência de baixa continuou do fim de maio até o presente. Antes, participantes a montante e a jusante, com base em expectativas fracas de estabilização, esperavam que “caíssemos lentamente” para amortecer o impacto de uma queda acentuada de preços no mercado, por isso muitas vezes optamos por ajustes menores nas ofertas para refletir os preços de mercado. No entanto, como o ciclo de baixa se estendeu por quase três meses, o efeito amortecedor da nossa queda lenta sobre o pessimismo do mercado enfraqueceu gradualmente, e o diferencial entre os preços atuais de transações firmes e nossas ofertas anteriores se ampliou. Para alinhar com os negócios efetivos, nesta semana abandonamos proativamente o ritmo anterior de queda lenta e aproximamos nossas ofertas da faixa real negociável do mercado, resultando em uma queda significativamente maior do que a média do mercado. No curto prazo, a direção dos preços de Co3O4 permanecerá estreitamente ancorada às mudanças nos preços do cloreto de cobalto.

Sulfato de níquel:

Em 17 de agosto, o preço médio do sulfato de níquel grau bateria da SMM manteve-se estável.

No lado dos custos, a recuperação do sentimento macro impulsionou uma alta generalizada dos metais básicos, e o custo de produção à vista do sulfato de níquel teve leve recuperação; no lado da oferta, como os custos permanecem elevados, alguns produtores estiveram dispostos a sustentar os preços, enquanto outros também tinham níveis de estoque relativamente altos e buscaram embarques e redução de estoques; no lado da demanda, recentemente algumas empresas a jusante têm dependido principalmente do fornecimento por contratos de longo prazo, com sentimento fraco para pedidos à vista para formação de estoque e aceitação relativamente baixa dos preços dos sais de níquel. Hoje, o Fator de Sentimento de Disposição para Vender foi 2 para as refinarias a montante de sais de níquel, 2,3 para o fator de sentimento de compra das plantas de precursores a jusante e 2,3 para o fator de sentimento das empresas integradas (dados históricos disponíveis no banco de dados).

Olhando adiante, a atividade do mercado à vista foi fraca no curto prazo, e os preços do sulfato de níquel ficaram sob pressão no geral.

Precursor de cátodo ternário:

No início da semana, os preços do precursor de cátodo ternário enfraqueceram. Hoje, os preços do sulfato de níquel mantiveram-se estáveis, os preços do sulfato de cobalto caíram e os preços do sulfato de manganês mantiveram-se estáveis.

Quanto aos descontos, para pedidos de agosto e do 3.º trimestre, como os custos das matérias-primas de sulfato estavam relativamente altos anteriormente, alguns produtores mostraram maior disposição para aumentar os descontos. Para contratos de longo prazo, os acordos anuais de alguns produtores já haviam sido fechados no início do ano; para a maioria, os coeficientes ainda não tinham sido elevados. A aceitação, a jusante, de aumentos de coeficientes em contratos trimestrais também foi fraca. Exceto alguns produtores de primeira linha com certo poder de negociação, a maioria dos produtores manteve-se, em geral, estável em relação ao 2.º trimestre. Para pedidos à vista, como os preços dos sais de níquel e cobalto estiveram relativamente fracos recentemente, algumas empresas a jusante buscaram processamento por encomenda de matérias-primas ou autoprodução, e esperava-se que os coeficientes dos pedidos de agosto enfraquecessem um pouco.

Quanto à produção, os pedidos de exportação dos produtores de primeira linha continuaram com bom desempenho neste mês, com cronogramas de produção em nível relativamente alto. A utilização da capacidade nos produtores de primeira linha da China também se recuperou de forma significativa, mas alguns produtores pequenos e médios ainda mantiveram cronogramas de produção relativamente baixos devido à entressafra.

Olhando adiante, os preços de sulfato ainda não mostraram uma recuperação clara, e a precificação de novos pedidos subsequentes precisará acompanhar a demanda real a jusante durante a alta temporada.

Material catódico ternário:

No início desta semana, os preços do material catódico ternário continuaram a se recuperar.Do lado das matérias-primas, o sulfato de níquel e o sulfato de manganês mantiveram-se temporariamente estáveis, os preços do sulfato de cobalto entraram em uma fase de queda rápida, enquanto os preços do carbonato de lítio e do hidróxido de lítio continuaram a se recuperar, elevando os preços do material catódico ternário. Em termos de sentimento de negociação, as fábricas de cátodos estavam, em grande parte, em modo de espera, com fraca disposição de compra por enquanto. Quanto aos descontos, não houve ajustes recentes nos descontos de níquel, cobalto e lítio. Quanto à demanda, os pedidos de agosto aumentaram de forma constante. A formação de estoques para novos modelos de carros antes da tradicional alta temporada de setembro-outubro impulsionou a demanda doméstica por pedidos de cátodos; fora da China, especialmente na Europa, as vendas de automóveis permaneceram fortes, continuando a impulsionar a demanda por ternários. No mercado de consumo, a oferta foi basicamente estabilizada por meio de contratos de longo prazo, as transações de pedidos à vista foram relativamente fracas, e a demanda ainda não mostrou sinais claros de recuperação

LFP:

Nesta semana, o mercado chinês de LFP manteve-se, no geral, resiliente.Em preços, impulsionadas pelas oscilações nos preços dos químicos de lítio a montante e pelo aumento das taxas de processamento, as taxas de processamento de LFP subiram dia após dia. As fábricas de cátodos continuaram a negociar ativamente aumentos de preço com os fabricantes de células de bateria, e o repasse de custos seguiu avançando. Em oferta e demanda, a demanda a jusante permaneceu robusta; os cronogramas de produção de células de bateria de agosto a setembro já haviam superado os cronogramas de produção de LFP, e o setor mostrou um equilíbrio apertado, com a demanda excedendo a oferta. A contradição central atual estava na restrição de oferta de matérias-primas, e não na insuficiência de capacidade. Em setembro, produtores de LFP não integrados, em geral, enfrentaram dificuldades para adquirir fosfato de ferro, e a oferta de fosfato de ferro também esteve relativamente apertada, com produtores priorizando entregas a clientes com lances mais altos. Os dias de estoque na indústria de materiais catódicos caíram de 10–11 dias para 7–8 dias, com um ritmo de desestocagem notável. Em termos de movimentos empresariais, os principais players praticamente abandonaram materiais de primeira calcinação de baixo valor agregado e migraram totalmente para produtos de segunda calcinação de alta compactação. As novas adições de capacidade foram principalmente de materiais de 3,5ª a 4ª geração, beneficiadas pela aceleração do ramp-up de produção de grandes células de bateria usadas em veículos comerciais e armazenamento de energia. O poder de barganha dos fornecedores de cátodos se fortaleceu gradualmente: eles alocaram mais capacidade incremental a fabricantes de células de bateria dispostos a aceitar aumentos de preço, enquanto mantiveram apenas o fornecimento básico para clientes que continuaram a pressionar por taxas de processamento mais baixas. Como resultado, alguns fabricantes de células de bateria que não elevaram preços “não conseguiram garantir material”. Olhando adiante, esperava-se que o padrão de demanda mais forte do que a oferta persistisse no curto prazo. Recomenda-se monitorar o progresso do ramp-up de novas linhas de produção nos principais players, as tendências de preço do fosfato de ferro e o andamento das negociações de aumento de preço pelos fabricantes de células de bateria.

Fosfato de ferro:

Nesta semana, os preços do fosfato de ferro da SMM mantiveram-se temporariamente estáveis, e as empresas a montante e a jusante, em grande parte, concluíram as negociações, com os preços devendo apenas subir ainda mais ; no lado das matérias-primas, os preços do ácido fosfórico recuaram ligeiramente nesta semana, com preços de transação em torno de 8.500–9.500 yuans/mt. Os preços de mercado do sulfato ferroso ainda se mantiveram em torno de 800 yuans/t, enquanto os preços do fosfato monoamônico (MAP) permaneceram firmes em torno de 7.500 yuans/t, com os preços gerais claramente mais baixos do que há alguns meses. Neste mês, a demanda do usuário final continuou a aumentar. Afetadas por uma oferta relativamente apertada, as empresas a jusante ficaram em leve desvantagem nas negociações, e as quedas nos preços das matérias-primas ainda tiveram dificuldade em conter a disposição dos produtores a montante de continuar elevando os preços. Do lado da produção, as empresas de fosfato de ferro foram proativas na produção neste mês, mas, limitadas pelas linhas de produção e pela capacidade restrita, o crescimento geral em agosto foi limitado. Do lado da demanda a jusante, a demanda por LFP continuou a melhorar, e esperava-se que a demanda total aumentasse 5% em relação ao mês anterior.

LCO:

Na segunda-feira desta semana, o mercado de LCO permaneceu relativamente morno, sem grandes oscilações. Do lado da oferta, a demanda a jusante se recuperou lentamente, e a produção e os embarques das empresas permaneceram em níveis relativamente baixos desde o início do ano. As estratégias de corte de preços adotadas para competir por participação de mercado reduziram significativamente as margens de lucro, mas os embarques efetivos não melhoraram na mesma proporção. Do lado da demanda, embora os cronogramas de produção dos fabricantes de células de bateria tenham avançado ligeiramente, o crescimento incremental não foi transmitido de forma fluida ao segmento de LCO, e a parcela crescente de clientes a jusante migrando para material catódico ternário também foi um dos fatores-chave.

Ânodo:

Nesta semana, na China, os preços do material de ânodo de grafite artificial permaneceram estáveis. Pelos fundamentos de oferta e demanda, o mercado manteve o padrão anterior de oferta e demanda relativamente apertado, sem afrouxamento estrutural significativo nem maior aperto por enquanto, permanecendo, no geral, em um equilíbrio apertado. Os preços do coque, matéria-prima, permaneceram estáveis nesta semana, mas, devido aos efeitos de defasagem na produção, a pressão de custos trazida pelos aumentos anteriores nos preços das matérias-primas foi sendo gradualmente liberada neste mês, e o suporte do lado dos custos do material de ânodo permaneceu forte. Nesse contexto, as empresas de ânodo mostraram uma disposição relativamente forte de elevar os preços. No entanto, após concluir uma rodada de leves aumentos de preços no início deste mês, os preços agora entraram em uma fase de digestão estável, e o ímpeto para outro ajuste no curto prazo enfraqueceu um pouco. Para a grafite natural, embora a procura do utilizador final tenha permanecido fraca, os preços há muito se mantinham estáveis perto da linha de custo. O braço de ferro entre vendedores e compradores entrou num impasse, e o espaço para quedas também era limitado.

Olhando em frente, apoiados por expectativas de procura em melhoria contínua e por um padrão de oferta mais apertado, os preços da grafite artificial ainda tinham margem para novas subidas; já a grafite natural, limitada por um impulso insuficiente da procura do utilizador final, deveria consolidar-se em tom fraco no curto prazo, e uma rutura ainda exigiria novos catalisadores.

Separador:

Esta semana, os preços dos separadores continuaram a mover-se lateralmente, com as faixas de cotação de produtos de várias especificações basicamente inalteradas face à semana passada. Em termos de cotações específicas, os preços dos separadores húmidos de gama média a alta mantiveram-se firmes: 5 μm (5 μm + 2 μm) a 1,57–1,87 yuan/m², 7 μm (7 μm + 2 μm) com cotações principais a 1,14–1,337 yuan/m², e 9 μm (9 μm + 3 μm) a 1,135–1,29 yuan/m². Esta ronda de estagnação de preços foi mais uma pausa no ritmo do que uma mudança de direção. A jusante, após várias rondas de ajustes de preços anteriormente, as empresas de células de bateria estão atualmente mais inclinadas a absorver o inventário existente, com baixa aceitação de aumentos de preços em novas encomendas de separadores. A montante, embora as empresas de separadores enfrentem pressão contínua de encomendas, considerando que as margens de lucro a jusante já foram comprimidas, também lhes falta impulso para impor aumentos de preços no curto prazo, deixando ambas as partes numa fase de sondagem mútua. Daqui em diante, as negociações de encomendas trimestrais de setembro serão o período-chave para quebrar o equilíbrio atual. Com a época alta de procura a coincidir com a persistência de um desfasamento entre oferta e procura, as empresas de separadores terão condições mais fortes para aumentar preços nessa altura, mas a magnitude efetiva dependerá da aceitação a jusante. No curto prazo, espera-se que o impasse de preços persista por algum tempo

Eletrólito

Esta semana, os preços de mercado do eletrólito mantiveram-se temporariamente estáveis. Do lado dos custos, os preços do LiPF6 permaneceram estáveis esta semana. Por um lado, os futuros de carbonato de lítio oscilaram dentro de um intervalo limitado, resultando em flutuações de custo relativamente pequenas; por outro lado, terminou a fase de assinatura concentrada de encomendas no mercado e o sentimento de negociação arrefeceu, permitindo que os preços do LiPF6 se estabilizassem no curto prazo. No segmento de aditivos, os pedidos de VC foram basicamente finalizados neste mês e estavam atualmente no ciclo de entrega. Somado à oferta apertada, a maioria dos produtores suspendeu temporariamente as cotações. Se, no curto prazo, ainda não houver um crescimento claro e efetivo da oferta, o padrão de oferta e demanda apertadas, sustentado pela demanda, tende a se intensificar ainda mais, com forte impulso para aumentos de preços subsequentes. Com as matérias-primas a montante temporariamente estáveis, os preços de mercado do eletrólito também se mantiveram temporariamente estáveis. Em oferta e demanda, as empresas de baterias de potência a jusante estavam formando estoques ativamente para a tradicional alta sazonal de setembro-outubro, enquanto a forte demanda no mercado de armazenamento de energia continuava. Em conjunto, isso impulsionou uma elevação constante das taxas de operação e dos níveis de produção de células de bateria. Transmitido ao lado do eletrólito, os produtores, em geral, adotaram um modelo de produção conforme as vendas e, com o aumento dos pedidos a jusante, a taxa de operação do setor também subiu em conformidade. No geral, as tendências subsequentes de preços do eletrólito ainda exigem acompanhamento contínuo das flutuações de preços das matérias-primas e de sua transmissão.

Bateria de íons de sódio:

No lado do material catódico, o NFPP operou em plena capacidade e o crescimento da demanda foi evidente, mas no 3º trimestre ainda havia poucas empresas com embarques em escala, e esperava-se que o padrão de oferta relativamente apertada continuasse até o início do 4º trimestre ; no lado do ânodo de carbono duro, a pressão de entrega tornou-se proeminente sob operações com baixo estoque. O processamento por encomenda pode servir como solução paliativa de curto prazo, mas questões de controle de qualidade e custo são difíceis de evitar, e o padrão de oferta apertada de produtos de alto padrão é difícil de resolver no curto prazo; no lado do eletrólito, a capacidade dos principais players estava se aproximando da saturação, impulsionando o transbordamento de pedidos, mas, com poucos participantes no mercado e entrada insuficiente de empresas de baterias de lítio, a limitada elasticidade da oferta permaneceu como o principal gargalo; a comissionamento insuficiente de novas linhas de produção de células e um sistema de suprimentos incompleto atrasaram o aumento de volume. O processamento por encomenda era comum, mas valia notar o risco oculto de dupla contagem da produção.

Reciclagem:

No lado das matérias-primas, os preços do sulfato de cobalto e do sulfato de níquel oscilaram nesta semana, e os preços do carbonato de lítio também oscilaram. Nesta semana, por tipos de material ternário, LCO e LFP, no lado da hidrometalurgia de LFP: tomando como exemplo a massa negra de eletrodo de LFP, nesta fase, os preços da massa negra de eletrodo de LFP foram de 6.450-6.900 yuans por % de lítio, e os preços de transação continuaram a subir desde a última quinta-feira, em base semanal (WoW)Enquanto isso, os preços da black mass de baterias LFP ficaram em 5.600–6.050 yuans por % de lítio, e o diferencial de preço em relação à black mass de eletrodos aumentou gradualmente. O principal motivo foi que várias empresas de reparo de LFP estavam com produção ativa e compravam principalmente eletrodos LFP, ampliando o mercado de demanda por eletrodos LFP usados. Assim, algumas empresas de hidrometalurgia de LFP passaram a comprar black mass de baterias LFP ou, adicionalmente, compraram black mass de eletrodos LFP a preços mais altos. No segmento ternário e LCO, os payables de níquel e cobalto da black mass de eletrodos ternários ficaram em torno de 76–78%, e as transações de algumas categorias de alto níquel, como a black mass de eletrodos ternários das séries 8 e 9, ainda ficaram em torno de 79%; os payables de cobalto da black mass de eletrodos LCO foram de 75–77%, e os payables de lítio da black mass de eletrodos LCO foram de 73–75%. No momento, com os preços do sulfato de cobalto secundário continuando a recuar, as empresas downstream de hidrometalurgia de LCO compraram com muita cautela, as transações de mercado ficaram fracas, e os payables da black mass de cobalto puro e de alto teor de cobalto continuaram a ser precificados com cobalto e lítio calculados separadamente, com os preços atuais ligeiramente abaixo dos do segmento ternário.

Downstream e uso final:

Nesta semana, os preços dos contêineres de baterias no lado DC na China e no exterior permaneceram, no geral, estáveis. Em 11 de agosto, foi divulgado o anúncio de licitação de contratação geral EPC para o projeto demonstrativo de armazenamento de energia independente e compartilhado no lado da rede de 500 MW/2.000 MWh em Qixiang, distrito de Zhongning, Xingchu, Região Autônoma Hui de Ningxia. O projeto está localizado na cidade de Shikong, distrito de Zhongning, cidade de Zhongwei, Região Autônoma Hui de Ningxia. Será construída uma usina de armazenamento eletroquímico de energia (ESS) LFP de 500 MW/2.000 MWh, juntamente com uma subestação elevadora de 330 kV e um projeto de linha de transmissão de saída de 330 kV, além de um edifício integrado, casa de bombas, vias de acesso e outras instalações. O período de construção planejado é de 6 meses. Como um projeto EPC turnkey, abrange, incluindo, mas não se limitando a, registro e aprovação do projeto, implementação da construção, otimização do projeto, projeto de desenhos de construção, diversos projetos especializados, aprovações de documentos, elaboração de orçamentos de desenhos de construção e a construção do projeto relacionada a este empreendimento.

Notícias:    

[Escritório Nacional de Estatísticas (NBS): de janeiro a julho, a produção de equipamentos de impressão 3D, baterias de íons de lítio e robôs industriais aumentou 52,3%, 40,2% e 28,5% em termos anuais, respectivamente] Dados do NBS mostraram que, de janeiro a julho, o valor adicionado da produção de empresas industriais acima do porte designado em todo o país aumentou 5,3% em termos anuais. Por três grandes setores, a mineração cresceu 2,5% em termos anuais, a indústria transformadora cresceu 5,6% e a produção e o fornecimento de eletricidade, calor, gás e água cresceram 5,4%. O valor acrescentado da indústria de fabricação de equipamentos aumentou 9,7% em termos anuais, e o da manufatura de alta tecnologia aumentou 13,8%, respetivamente 4,4 e 8,5 pontos percentuais acima do conjunto das empresas industriais acima do porte designado. Por tipo de propriedade, as empresas controladas pelo Estado cresceram 3,9% em termos anuais; as sociedades por ações cresceram 5,8%; as empresas com investimento estrangeiro e com investimento de Hong Kong, Macau e Taiwan cresceram 3,1%; e as empresas privadas cresceram 4,5%. Por produto, a produção de equipamentos de impressão 3D, baterias de iões de lítio e robôs industriais aumentou 52,3%, 40,2% e 28,5% em termos anuais, respetivamente. Em julho, o valor acrescentado das empresas industriais acima do porte designado em todo o país aumentou 4,5% em termos anuais e 0,11% em termos mensais. Em julho, o PMI da indústria transformadora foi de 49,2% e o índice de expectativas de atividade empresarial foi de 54,1%. De janeiro a junho, as empresas industriais acima do porte designado em todo o país alcançaram lucros totais de 3,948 biliões de yuans, um aumento de 18,7% em termos anuais.

[CATL Zeng Yuqun: Baterias que não forem de carbono zero serão eliminadas pelos tempos] Na Conferência de Lançamento da Neutralidade de Carbono das Operações Centrais da CATL 2026, o presidente da CATL, Zeng Yuqun, afirmou que manter o compromisso com a neutralidade de carbono é em prol das gerações futuras e que, no futuro, baterias que não forem de carbono zero serão eliminadas pelos tempos. Zeng Yuqun disse que as alterações climáticas são uma crise que está realmente a acontecer — por exemplo, a Europa viveu recentemente o seu junho mais quente, com temperaturas em Paris a ultrapassarem 40°C; e a crise geopolítica que se prolongou no último meio ano voltou a expor a fragilidade e os riscos do sistema de energia fóssil. Ao mesmo tempo, o desenvolvimento da industrialização, da eletrificação e da inteligência artificial também continuou a impulsionar a procura global de energia e eletricidade. Quanto maior a procura de eletricidade, maiores as emissões de carbono. (Jinshi Data APP)

[Porta-voz do NBS, Wang Guanhua: Os resultados dos esforços abrangentes para enfrentar a concorrência do tipo “involução” continuam a surgir] Em 17 de agosto, numa conferência de imprensa realizada pelo Gabinete de Informação do Conselho de Estado, o porta-voz do NBS e vice-diretor-geral do Departamento de Estatísticas Abrangentes da Economia Nacional, Wang Guanhua, afirmou que os resultados dos esforços abrangentes para enfrentar a concorrência do tipo “involução” continuaram a surgir. À medida que a governança da capacidade em setores-chave e os esforços abrangentes para enfrentar a concorrência do tipo “involução” continuaram a surtir efeito, as relações de oferta e demanda em alguns setores melhoraram. Em julho, os preços da fabricação de baterias de íons de lítio e da fabricação de equipamentos e componentes fotovoltaicos (PV) subiram 8,9% e 2,8% em termos anuais, respectivamente. Na próxima etapa, os departamentos competentes ampliarão ainda mais a demanda interna, otimizarão a oferta, concentrar-se-ão em fomentar e fortalecer novos motores de crescimento, enfrentarão de forma abrangente a concorrência do tipo “involução”, criarão um ambiente de mercado com concorrência justa e continuarão a garantir o abastecimento e estabilizar os preços, promovendo a operação estável dos preços dos produtos industriais. (Xinhua Finance)

Declaração sobre a fonte dos dados: exceto por informações públicas, os demais dados são processados pela SMM com base em informações públicas e comunicação com o mercado, apoiando-se no modelo de base de dados interna da SMM, apenas para referência e não constituem aconselhamento para tomada de decisão.

Equipe de Pesquisa de Nova Energia da SMM

Wang Cong 021-51666838

Ma Rui 021-51595780

Lin Ziya 86-2151666902

Feng Disheng 021-51666714

Lyu Yanlin 021-20707875

Zhou Zhicheng 021-51666711

Wang Zihan 021-51666914

Wang Jie 021-51595902

Zhang Haohan 021-51666752

Chen Bolin 021-51666836

Xu Mengqi 021-20707868