8.18 Comentário Matinal da SMM sobre Liga de Alumínio Fundido
Futuros: Durante a noite, o contrato de liga de alumínio 2610 abriu a 23.230 yuan/mt, com máxima de 23.245 yuan/mt e mínima de 23.030 yuan/mt, e fechou a 23.085 yuan/mt, queda de 145 yuan/mt, recuo de 0,62%. Após a abertura da sessão noturna, os compradores saíram rapidamente e os preços despencaram em linha reta para uma nova mínima da fase, depois oscilaram lateralmente em faixa estreita em torno da linha de preço médio em nível baixo até o fechamento; o volume negociado no período foi de 6.711 lotes, alta de 489 lotes em relação ao período anterior, e o interesse em aberto foi de 18.725 lotes, com leve aumento de 323 lotes.
Spread Diário entre Preço à Vista e Futuros: Segundo dados da SMM, em 17 de agosto, o prêmio teórico do preço à vista SMM ADC12 sobre o preço de fechamento das 10:15 do contrato de liga de alumínio fundido mais negociado (AD2610) foi de 775 yuan/mt.
Warrants – Diário: Dados da SHFE mostraram que, em 17 de agosto, o volume total registrado de warrants de liga de alumínio fundido foi de 19.725 mt, aumento de 1.444 mt em relação ao dia de negociação anterior.
Sucata de alumínio: Na segunda-feira, o preço à vista do alumínio SMM A00 fechou em 24.070 yuan/mt, alta adicional de 200 yuan/mt em relação ao dia de negociação anterior, e os preços no mercado chinês de sucata de alumínio subiram em conformidade. No contexto de alta contínua dos preços do alumínio primário, a sucata de alumínio apresentou flutuações relativamente limitadas, e o mecanismo de repasse de preços foi prejudicado, principalmente por dois fatores: primeiro, a demanda a jusante por liga de alumínio secundário enfraqueceu marginalmente; com os feriados de altas temperaturas coincidindo com a tradicional entressafra de consumo, as taxas de operação nas empresas de liga de alumínio fundido continuaram a cair e os volumes de pedidos encolheram; segundo, os estoques de matérias-primas de sucata de liga de alumínio trabalhado, como portas e janelas, em Henan e outras regiões permaneceram elevados, reduzindo a elasticidade dos aumentos de preço da sucata de alumínio. Espera-se que, no curto prazo, o mercado de sucata de alumínio mantenha um padrão de flutuações em faixa estreita em níveis elevados, com a demanda final fraca ainda sendo o fator central que limita os preços.
Silício metálico: Em 17 de agosto, os preços do #553 sem sopro de oxigênio no leste da China, segundo a SMM, foram elevados em 50 yuan/mt; os preços do #553 com sopro de oxigênio foram elevados em 100 yuan/mt; os preços do 521# foram elevados em 100 yuan/mt; os preços do 441# foram elevados em 100 yuan/mt; os preços do 421# foram elevados em 100 yuan/mt; os preços do 421# (para silicone) foram elevados em 50 yuan/mt; e os preços do 3303# foram elevados em 50 yuan/mt.
Mercados fora da China: As cotações atuais do ADC12 ex-China estavam em US$ 3.080–3.200/t, com a perda imediata na importação em torno de 1.200 yuan/t.
Resumo: Na segunda-feira, as cotações do mercado de ADC12 permaneceram, em geral, firmes, com a maioria das empresas elevando os preços em 100 yuan/t, principalmente sustentadas pela recuperação dos futuros e pelos custos elevados de matérias-primas; algumas empresas também buscaram recuperar quedas anteriores. No entanto, a demanda do usuário final segue na entressafra, com compras impulsionadas principalmente por demanda rígida; o impulso de alta no mercado à vista é relativamente limitado, e o mercado como um todo ainda apresenta um padrão de forte suporte de custos e demanda limitando o espaço de alta. Espera-se que os preços do ADC12 continuem se movendo lateralmente dentro de uma faixa no curto prazo. Por um lado, os preços persistentemente altos de matérias-primas conformes, a taxa de operação da China em nível baixo para o período e o fechamento da janela de importação continuarão a oferecer suporte de custos e do lado da oferta, limitando o espaço de queda; por outro, a demanda do usuário final é fraca durante a entressafra de altas temperaturas, e o estoque social voltou a se acumular, deixando o mercado à vista sem suporte sustentado, impulsionado pela demanda, para novas altas. Portanto, uma alta de curto prazo ainda precisará aguardar uma melhora substancial no consumo do usuário final.
[Declaração da fonte de dados: Outros dados além de informações públicas são processados pela SMM com base em informações públicas, comunicação de mercado e modelos do banco de dados interno da SMM, apenas para referência e não constituem aconselhamento para tomada de decisão.]
![Novos máximos nos rendimentos dos Treasuries dos EUA e a escalada das tensões geopolíticas perturbam o cenário macro; preços do alumínio na SHFE e na LME divergem [Ata da Reunião Matinal de Alumínio da SMM]](https://imgqn.smm.cn/usercenter/BrEfh20251217171652.jpg)
