[Análise SMM] Impacto da entressafra evidente: os preços do aço silício de grão orientado tendem a enfraquecer com flutuações em agosto.

Análise de Preços de Julho:

Os preços domésticos de aço silício de grão orientado subiram primeiro e depois recuaram em julho. Com o suporte da demanda rígida dos fabricantes de transformadores a jusante e dos pedidos dos setores de novas energias e UHV do início a meados de julho, graus principais, incluindo o B23R085, atingiram máximas cíclicas. No entanto, os preços persistentemente altos reduziram a disposição de compra dos compradores a jusante, as negociações no mercado ficaram lentas e os preços à vista ficaram sob pressão e caíram no fim do mês, encerrando a tendência de alta. Em relação às expectativas futuras, o mercado geralmente considera que esta rodada de alta de preços chegou ao fim.

Análise Fundamentalista

As usinas siderúrgicas nacionais planejam manter em agosto a produção de aço silício de grão orientado praticamente igual à de julho, sustentando níveis elevados de produção sem aperto evidente no ritmo de entrega da oferta. Em termos de mix de produtos, a produção ainda é amplamente dominada pelo aço silício de grão orientado de alta indução magnética (HIB), enquanto a participação do aço silício de grão orientado convencional CGO permanece baixa. A produção de ambas as variedades muda pouco em comparação com julho. As usinas siderúrgicas não pretendem realizar cortes voluntários concentrados de produção. A oferta continuamente ampla segue pesando sobre o mercado à vista e cria resistência óbvia a novas altas de preços.

A capacidade recém-instalada de diversas fontes de energia apresentou desempenho divergente em junho, formando suporte estrutural para a demanda de aço silício de grão orientado. A capacidade recém-instalada de energia térmica manteve crescimento anual relativamente forte. Os transformadores elevadores de apoio à energia térmica e os transformadores auxiliares para usinas continuaram a gerar demanda rígida por aço silício de grão orientado. A capacidade recém-instalada de energia hidrelétrica aumentou substancialmente, impulsionando a demanda por transformadores principais e auxiliares de usinas hidrelétricas. A capacidade recém-instalada de energia eólica e solar ficou mais fraca do que no mesmo período de anos anteriores, resultando em demanda incremental limitada por transformadores de caixa e transformadores principais de apoio às novas energias. A capacidade recém-instalada de energia nuclear diminuiu, provocando enfraquecimento periódico da demanda por aço silício de grão orientado especial para aplicações nucleares.

No geral, a construção de fontes de energia tradicionais ganhou impulso em junho. A capacidade instalada térmica e hidrelétrica contribuiu com a principal demanda incremental, apoiando os pedidos de grandes transformadores de potência e impulsionando ainda mais a demanda por aço silício de grão orientado de alta qualidade. A insuficiência na expansão das instalações de energia eólica e solar compensou parte do crescimento da demanda. Com isso, a demanda apresentou um padrão estrutural: forte demanda das fontes de energia tradicionais e fraca demanda do setor de novas energias.

Perspectiva de preços para agosto

Projeções para agosto de 2026:

No lado da oferta, a oferta doméstica de aço silício de grão orientado recuará ligeiramente. As grandes usinas siderúrgicas estatais darão continuidade, basicamente, à produção em alta carga, enquanto algumas empresas privadas farão pequenas manutenções, deixando a oferta geral amplamente estável. Apesar da correção dos preços do aço silício de grão orientado em julho, a maioria das usinas ainda tem lucros razoáveis. Além disso, usinas líderes, incluindo a Baowu, elevaram o preço-base de agosto do aço silício de grão orientado em RMB 50 por tonelada, demonstrando evidente sentimento de sustentação de preços e bom ânimo geral de produção. As entregas de produtos de alto grau permanecem estáveis; porém, a oferta suficiente de graus convencionais trouxe pressão de estoques ao mercado.

No lado da demanda, os projetos UHV do 15º Plano Quinquenal da China continuam sendo lançados. Os fabricantes de transformadores priorizam o cumprimento de pedidos de apoio à construção de UHV, e a demanda por aço silício de grão orientado de alto grau usado em transformadores para a integração de novas energias à rede permanece resiliente. No entanto, o impacto da baixa temporada de altas temperaturas aparecerá em agosto. A maioria das empresas a jusante fará apenas reposição de estoques para atender à demanda rígida. A conversão dos pedidos de licitação emitidos pela State Grid e pela China Southern Power Grid está sujeita a defasagens de tempo, e as empresas não têm motivação para estocagem proativa. Além disso, a investigação antidumping em curso da Índia contra o aço silício de grão orientado chinês prejudicou as exportações. A carga desviada dos mercados externos retorna e atinge continuamente o mercado doméstico, pressionando os preços.

No lado dos custos, espera-se que os preços das bobinas laminadas a quente flutuem fracamente em agosto, com ímpeto de alta limitado, e o preço médio mensal continuará a cair na comparação mensal.

Em resumo, a SMM prevê que os preços do aço silício de grão orientado flutuarão em tendência fraca em agosto de 2026. As categorias de alto grau serão relativamente resilientes a quedas de preços, enquanto os graus convencionais enfrentarão pressão de baixa mais acentuada.

Declaração de fonte de dados:

(Os dados deste relatório, exceto as informações públicas, são todos provenientes de informações públicas (incluindo, entre outros, notícias do setor, seminários, exposições, relatórios financeiros corporativos, relatórios de corretoras, dados do Departamento Nacional de Estatísticas, dados alfandegários de importação e exportação e diversos dados publicados pelas principais associações e instituições), comunicação com o mercado e modelos internos do banco de dados da SMM, e são produzidos pela equipe de pesquisa por meio de análise abrangente e inferência razoável; servem apenas como referência e não constituem aconselhamento para tomada de decisões.)

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