[Resumo da Reunião Matinal de Cobalto da SMM] A fraca demanda da entressafra mantém os preços sob pressão, enquanto o suporte de estocagem da alta temporada emerge gradualmente.

Cobalto Refinado:

Nesta semana, os preços do cobalto refinado continuaram a consolidar em tom moderado. No lado da oferta, as principais fundidoras reduziram suas cotações ex-works para 335.000 yuan/t. Os spreads de preço spot-futuros cotados por fundidoras de pequeno e médio porte permaneceram em uma faixa de desconto de 6.000 yuan/t a prêmio de 4.000 yuan/t, enquanto os spreads de preço spot-futuros cotados pelos principais traders permaneceram de paridade a prêmio de 10.000 yuan/t. No lado da demanda, as empresas de jusante ainda estavam no período de férias de verão, mantendo apenas pequenos volumes de reposição conforme a necessidade, e o ambiente de negociação estava lento. Nenhum novo impulsionador significativo surgiu no mercado esta semana; os fundamentos de oferta e demanda mudaram pouco, e os preços continuaram a consolidar em níveis baixos. No geral, o mercado permanece na entressafra de consumo, o suporte da demanda é limitado, e os preços podem continuar a consolidar em tom moderado no curto prazo. Deve-se prestar atenção às mudanças no ritmo de reposição de jusante após o término das férias de verão.

Produtos Intermediários:

Nesta semana, o mercado de produtos intermediários de cobalto permaneceu em impasse, com transações reais ainda em vácuo. Recentemente, algumas mineradoras lançaram licitações, com preços indicativos em torno de US$ 21-22/lb. No entanto, em um cenário de fraqueza contínua nos sais de cobalto e no cobalto refinado, os compradores e traders de jusante viram seus níveis de preço psicológico caírem para cerca de US$ 17-19/lb. A diferença de preço entre compradores e vendedores era substancial, e as licitações continuaram a fracassar. Diante do impasse persistente, algumas mineradoras começaram a considerar mudar sua estratégia, suspendendo as vendas diretas de produtos intermediários e, em vez disso, buscando fabricantes terceirizados para processá-los em cobalto refinado antes da venda, a fim de evitar o risco de perdas com vendas diretas aos preços baixos atuais. No curto prazo, embora as mineradoras estejam dispostas a manter os preços firmes, sem cooperação real de compras de jusante, o mercado permanece em um impasse de negociação, e a estabilização dos preços ainda aguarda a conclusão real das transações.

Sulfato de Cobalto:

Nesta semana, o mercado de sulfato de cobalto continuou sua tendência moderada, com os níveis de preço psicológico de compradores e vendedores continuando a divergir, dificultando a expansão dos volumes de transação. Do lado da oferta, as cotações estavam claramente diferenciadas: as fundições primárias ainda não haviam digerido totalmente as matérias-primas anteriores de preço elevado, e suas cotações permaneceram perto de 80.000 yuan/t. No entanto, o percentual pagável de cobalto no MHP caiu para cerca de 80% do preço do metal, com os custos à vista já recuando para 76.000-78.000 yuan/t, indicando que o suporte de custos, na verdade, havia se enfraquecido. As empresas de reciclagem mostraram maior disposição para vender, com cotações predominantes em torno de 95% do patamar inferior dos preços SMM. Algumas empresas com restrições financeiras continuaram a reduzir preços para obter liquidez, e os recursos de preço baixo no mercado recuaram para 70.000-72.000 yuan/t. Algumas transações extremas foram registradas a 68.000-70.000 yuan/t, mas estas ainda foram dominadas por pedidos à vista esporádicos. A demanda esteve fraca: os pedidos das empresas a jusante se recuperaram lentamente, as compras se limitaram a necessidades essenciais e algumas consultas foram reduzidas para 68.000 yuan/t. No entanto, a ampla diferença de preços entre compradores e vendedores limitou as transações efetivas. No curto prazo, o mercado de sulfato de cobalto ainda não mostrou um sinal claro de interrupção da queda, e a estabilização dos preços ainda dependerá da liberação concentrada da demanda de recomposição de estoques a jusante.

Cloreto de Cobalto:

Nesta semana, tanto as cotações quanto os preços efetivos de transação no mercado chinês de cloreto de cobalto caíram visivelmente.Essa acentuada queda de preços não decorreu de uma deterioração repentina dos fundamentos de oferta e demanda de curto prazo, mas refletiu uma correção racional das cotações anteriormente infladas em direção aos preços reais de transação do mercado. Especificamente, as cotações anteriores dos vendedores no mercado estavam infladas, mas careciam de suporte de liquidez real. Quando compradores com demanda real de aquisição cotaram preços abaixo das ofertas atuais do mercado à vista, ou mesmo abaixo do custo, vendedores com expectativas pessimistas, preocupados com novas quedas de preços e com necessidades de giro, abandonaram proativamente seu piso de custo original. Isso levou a algumas transações efetivas ao custo ou até abaixo dele e efetivamente eliminou o prêmio inflado anterior. Naturalmente, os preços baixos atuais no mercado representam apenas a atitude de algumas empresas, e nem todas começaram a reduzir drasticamente suas cotações. Adiante, acreditamos que a probabilidade de outra queda acentuada nos preços do cloreto de cobalto no curto prazo é baixa. Com base na lógica acima, o centro de preços praticamente se deslocou de “cotações infladas” para “custos reais” no curto prazo, e o mercado entrará em seguida numa fase de formação de fundo.

Sal de cobalto (Co3O4):

Nesta semana, os preços do Co3O4 caíram, e a queda em nossas cotações efetivas foi maior do que a queda do mercado, devido principalmente a correções proativas do sistema de preços e a quedas de realinhamento. A queda atual prossegue desde o final de maio. Na fase anterior, os agentes a montante e a jusante, com base em expectativas de estabilização fraca, esperavam que “desacelerássemos a queda” para amortecer o impacto da forte queda de preços sobre o mercado; por isso, usamos principalmente cotações na faixa inferior para representar os preços de mercado no período anterior. No entanto, como a queda já se estende por quase três meses, o efeito amortecedor de nossa queda lenta sobre o pessimismo do mercado diminuiu gradualmente, e a diferença entre os preços efetivos de transação e nossas cotações anteriores aumentou. Para nos alinharmos mais de perto às transações efetivas, nesta semana abandonamos proativamente o ritmo anterior de queda lenta e aproximamos nossas cotações da faixa efetivamente negociável do mercado, resultando em uma queda significativamente maior do que a média do mercado. No curto prazo, os preços do Co3O4 permanecerão estreitamente atrelados à tendência dos preços do cloreto de cobalto.

Pó de cobalto e outros:

Nesta semana, o mercado de pó de cobalto ainda não apresentou melhora, com compradores e vendedores sem disposição para tomar a iniciativa, e as transações efetivas permaneceram lentas. As cotações dos produtores permaneceram na faixa de 430.000–450.000 yuan/t, mas o foco das transações efetivas deslocou-se gradualmente para a ponta inferior, com alguns negócios caindo para 420.000–430.000 yuan/t; os materiais de preço elevado claramente careceram de suporte de compra. A pressão sobre o segmento de trading aumentou, com ofertas frequentes a preços baixos puxando continuamente para baixo os níveis psicológicos de preço do mercado. Do lado da demanda, os pedidos de clientes finais das empresas de metal duro estiveram fracos, o ciclo de consumo de matérias-primas se alongou, as compras consistiram principalmente no recebimento de volumes sob contratos de longo prazo, e a reposição de estoque no mercado à vista foi mínima. Os preços mais fracos do carbonato de cobalto corroeram ainda mais o suporte de custos, o sentimento geral do mercado ficou pessimista, e os preços do pó de cobalto podem continuar buscando o fundo em tom fraco no curto prazo.

Precursor de cátodo ternário:

Nesta semana, os preços do precursor de cátodo ternário enfraqueceram. Durante a semana, os preços do sulfato de níquel e do sulfato de cobalto caíram, enquanto os preços do sulfato de manganês permaneceram estáveis.

Quanto aos descontos, para as encomendas de agosto e do 3º trimestre, alguns produtores estavam dispostos a aumentar os descontos porque os custos anteriores das matérias-primas de sulfato estavam relativamente altos. No caso dos contratos de longo prazo, os contratos anuais de alguns produtores já haviam sido acordados no início do ano, e a maioria dos produtores ainda não havia elevado os coeficientes. Os compradores a jusante também demonstraram fraca aceitação de aumentos de coeficiente nos contratos trimestrais. Exceto alguns produtores de primeira linha com poder de negociação, a maioria dos produtores permaneceu, em geral, estável em relação ao 2º trimestre. Quanto às encomendas spot, como os preços dos sais de níquel e cobalto têm estado relativamente fracos recentemente, algumas empresas a jusante buscaram processamento por encomenda de matérias-primas ou produção própria, e espera-se que os coeficientes das encomendas de agosto enfraqueçam.

Na produção, os produtores de primeira linha continuaram a registrar fortes encomendas de exportação neste mês, com cronogramas de produção em níveis relativamente altos; os produtores nacionais de primeira linha também apresentaram recuperação notável nas taxas de operação, enquanto alguns produtores de pequeno e médio porte ainda tinham cronogramas de produção relativamente baixos devido à entressafra.

No futuro, os preços dos sulfatos ainda não se recuperaram com clareza, e os preços das novas encomendas dependerão do acompanhamento da demanda real a jusante durante a alta temporada.

Material de cátodo ternário:

Nesta semana, os preços do material de cátodo ternário subiram ligeiramente. Do lado das matérias-primas, os preços do sulfato de níquel e do sulfato de cobalto continuaram a cair, enquanto os preços do carbonato de lítio e do hidróxido de lítio se recuperaram. Contudo, as cotações do material de cátodo ternário mudaram pouco no conjunto e permaneceram em mínimas do período. Em termos de sentimento de negociação, algumas fábricas de cátodos e fabricantes de células de bateria fizeram apenas reposição de pequenos volumes conforme a necessidade, com volumes de aquisição relativamente limitados; o mercado como um todo ainda esperava queda futura dos preços. Quanto aos descontos, os descontos de níquel, cobalto e lítio permaneceram inalterados recentemente. Como o imposto sobre o consumo de baterias de lítio está prestes a ser retomado, os fabricantes de células de bateria podem repassar parte da pressão de custo para montante, e as expectativas de descontos maiores são fracas. No lado da demanda, os pedidos em agosto aumentaram de forma constante. A estocagem para novos modelos de automóveis na tradicional temporada de pico de setembro a outubro impulsionou a demanda doméstica por pedidos de cátodos; no exterior, especialmente na Europa, as vendas de automóveis permaneceram fortes, continuando a impulsionar a demanda por ternários. No mercado de consumo, a oferta baseou-se principalmente em contratos de longo prazo, as transações à vista ficaram lentas e a demanda ainda não mostrou sinais evidentes de recuperação.

LCO:

Nesta semana, o mercado de LCO permaneceu relativamente calmo, sem muita volatilidade. Do lado da oferta, a demanda a jusante se recuperou lentamente. Desde o início do ano, a produção e os embarques dos produtores permaneceram em níveis baixos; as estratégias de redução de preços adotadas para disputar participação de mercado reduziram claramente as margens de lucro, mas os embarques efetivos não melhoraram na mesma proporção. Do lado da demanda, embora os cronogramas de produção das fabricantes de células de bateria tenham aumentado ligeiramente, o aumento não foi transmitido de forma fluida ao segmento de LCO, e a proporção crescente de migração a jusante para materiais ternários também foi um fator importante.

Notícias:   

[Projeto de sulfato de lítio de 100 mil t/ano da Sinomine Resource Group no Zimbábue é totalmente iniciado] Segundo a Sinomine Resource Group, recentemente, a Sinomine Zimbabwe Masvingo Lithium Technology Co., Ltd. obteve formalmente o certificado de Estudo de Impacto Ambiental (EIA) emitido pela Agência de Gestão Ambiental do Zimbábue (EMA), e o projeto de sulfato de lítio de 100 mil t/ano passou oficialmente da fase de preparação preliminar para a fase de implementação integral da construção. (Do aplicativo Wall Street News)

[Hithium garante projeto de armazenamento de energia em escala de rede de 421 MWh na Austrália] Em 12 de agosto, a Hithium firmou oficialmente cooperação com a Global Power Generation (GPG), empresa internacional de geração de energia renovável do grupo espanhol NATURGY, e assinou um acordo para o fornecimento de sistemas de armazenamento de energia em baterias, totalizando 421 MWh, para o projeto Fraser Coast em Queensland, Austrália. (Aplicativo Jin10 Data)

[Aliança de Recarga da China visita a Didi Charging em intercâmbio para promover a melhoria da qualidade do serviço no setor de recarga] Segundo a Aliança de Recarga da China, em 13 de agosto, Zou Peng, Secretário-Geral Executivo da Aliança para a Promoção da Infraestrutura de Recarga de Veículos Elétricos da China, liderou uma equipe até a Didi Charging para um intercâmbio. Lin Zhitang, Gerente Geral da Didi Charging, juntamente com os responsáveis dos departamentos pertinentes, participou do intercâmbio. As duas partes trocaram opiniões sobre “promover conjuntamente o aprimoramento da experiência de serviço no setor de recarga”. Por meio do intercâmbio, as duas partes chegaram a um consenso sobre “aprofundar a cooperação industrial e promover conjuntamente o aprimoramento da experiência do usuário” e trabalharão com parceiros de todo o setor para promover o desenvolvimento de alta qualidade do segmento de recarga. (Jin10 Data APP)

Declaração de fonte de dados: Com exceção das informações públicas, todos os demais dados baseiam-se em informações públicas, comunicações de mercado e modelos do banco de dados interno da SMM, e são processados pela SMM. Destinam-se apenas a referência e não constituem recomendação para tomada de decisão.

Equipe de Pesquisa de Novas Energias da SMM

Wang Cong 021-51666838

Ma Rui 021-51595780

Lin Ziya 86-2151666902

Feng Disheng 021-51666714

Lv Yanlin 021-20707875

Zhou Zhicheng 021-51666711

Wang Zihan 021-51666914

Wang Jie 021-51595902

Zhang Haohan 021-51666752

Chen Bolin 021-51666836

Xu Mengqi 021-20707868