Dados do CPI dos EUA atenderam às expectativas, metais tiveram desempenho misto, alumínio na LME e carvão metalúrgico caíram mais de 1%, e ouro e prata na SHFE subiram pelo sétimo dia consecutivo [Mercado noturno]

SMM, 13 de agosto:

Metais:

No overnight, os metais básicos nos mercados interno e externo apresentaram desempenho misto, com o alumínio na LME liderando as perdas ao cair 1,46%, o chumbo na SHFE liderando os ganhos com alta de 0,57%, o alumínio na SHFE caindo 0,62% e os demais metais recuando ligeiramente. O contrato mais negociado de alumina caiu 0,81%, e o alumínio fundido caiu 1,06%.

No overnight, os metais ferrosos caíram de forma generalizada, com apenas o minério de ferro subindo 0,42%. O aço inoxidável, o vergalhão e a bobina laminada a quente registraram quedas modestas; no segmento de carvão metalúrgico e coque, o carvão metalúrgico caiu 1,08% e o coque caiu 0,47%.

Entre os metais preciosos, no overnight, o ouro na COMEX subiu 0,63% e registrou quatro dias consecutivos de alta, enquanto a prata na COMEX subiu 0,92%. Na China, o ouro na SHFE subiu 0,36% e a prata na SHFE subiu 0,63%, ambos registrando sete dias consecutivos de alta.

Cotações de fechamento do overnight até as 6:37 de 13 de agosto:

Frente Macro

China:

[PBOC: Planejar e introduzir tempestivamente políticas incrementais práticas e eficazes e fortalecer o ajuste anticíclico]O PBOC divulgou seu relatório de implementação da política monetária do segundo trimestre de 2026. Planejará e introduzirá prontamente políticas incrementais pragmáticas e eficazes, fortalecerá o ajuste anticíclico, intensificará os esforços para expandir a demanda interna e otimizar a oferta, e promoverá um desenvolvimento econômico sustentado, de maior qualidade e em melhoria. Seguirá firmemente o caminho do desenvolvimento financeiro com características chinesas, aprofundará ainda mais a reforma financeira e a abertura de alto padrão, acelerará a construção de um setor financeiro forte, aprimorará o sistema do banco central, construirá um sistema de política monetária científico e sólido e uma estrutura abrangente de gestão macroprudencial, e tornará mais fluido o mecanismo de transmissão da política monetária.

Dólar dos EUA:

Até o fechamento do overnight, o índice do dólar dos EUA subiu 0,15%, para 99,97. O núcleo da inflação dos EUA em julho foi moderado, o que provavelmente reduziu a pressão sobre o Fed para elevar as taxas de juros. Dados divulgados pelo Bureau of Labor Statistics dos EUA na quarta-feira mostraram que o núcleo do CPI, que exclui as categorias voláteis de alimentos e energia, subiu 0,2% na comparação mensal em julho. A alta na comparação anual foi de 2,5%, igualando o ritmo mais lento desde março de 2021. No geral, o CPI de julho subiu 0,1% na comparação mensal e 3,4% na comparação anual. O relatório indicou que o choque dos preços de energia decorrente da guerra no Irã continuou a se dissipar em julho. Enquanto o Fed discute se aumentará os juros em sua reunião de setembro, os dados podem dar ao Fed mais espaço para equilibrar as pressões inflacionárias com a recente desaceleração das contratações. Antes da reunião de setembro, as autoridades também verão mais relatórios sobre emprego e inflação, enquanto os investidores acompanharão de perto um discurso do presidente do Fed, Warsh, esperado para o final deste mês no simpósio anual de Jackson Hole. Os futuros dos índices acionários dos EUA subiram, e os rendimentos dos Treasuries ficaram praticamente estáveis. Os investidores reduziram as apostas em uma alta de juros em setembro. (Jinshi Data App)

CITIC Securities afirmou em relatório que o CPI dos EUA de julho ficou totalmente em linha com as expectativas, o núcleo da inflação permaneceu moderado e os efeitos inflacionários de segunda ordem foram contidos, o que ajudou a aliviar ainda mais as preocupações do mercado com os riscos de inflação. A instituição ainda acredita que a inflação dos EUA não está rígida e espera que o CPI geral na comparação anual continue, de modo geral, sua desaceleração moderada no terceiro trimestre e atinja o fundo em setembro, antes de se recuperar levemente no quarto trimestre deste ano e cair rapidamente em março do próximo ano. A instituição ainda espera que o Fed mantenha os juros inalterados ao longo deste ano e que ainda haja espaço para que as expectativas de alta de juros embutidas nos mercados de derivativos sejam revisadas ainda mais para baixo. (Jinshi Data App)

CICC disse em relatório que o CPI dos EUA de julho subiu 0,1% na margem, com ajuste sazonal, e 3,4% em base anual, enquanto o núcleo da inflação subiu 0,2% na margem e 2,5% em base anual, tudo em linha com as expectativas do mercado. Os preços de energia continuaram a cair, mas os preços internacionais do petróleo voltaram a subir desde agosto, o que acrescenta incerteza aos preços futuros de energia. No núcleo da inflação, os bens mostraram firmeza e os serviços, fraqueza; em particular, os preços de produtos de tecnologia da informação, como computadores e software, continuaram a subir, refletindo que o descasamento entre oferta e demanda provocado pela expansão dos gastos de capital em IA está sendo gradualmente transmitido ao lado do consumidor. Acreditamos que a inflação dos EUA pode ter entrado em uma nova fase, com seus motores mudando gradualmente de choques de oferta, como tarifas e preços do petróleo, para a expansão da demanda decorrente do investimento em IA, o que pode tornar a inflação mais persistente. Para o Fed, esse dado aliviou a pressão de curto prazo para aumentar os juros, mas, em comparação com a inflação puxada pela oferta, a inflação puxada pela demanda exige mais atenção dos formuladores de política. (Jinshi Data App)

O estrategista-chefe global da J.P. Morgan Asset Management disse que o Fed deveria manter os juros inalterados e espera que a inflação caia gradualmente, uma vez que evidências crescentes mostram que não se formará uma espiral sustentada de salários e preços. David Kelly afirmou, após a divulgação do CPI de julho: “O Fed, sem dúvida, deve manter os juros inalterados e, na verdade, acho que o fará.” O relatório mostrou que o núcleo da inflação dos EUA permaneceu moderado em julho e, após a divulgação, os títulos do Tesouro ampliaram os ganhos. Kelly destacou que três forças se somam para promover uma clara desaceleração da inflação: os custos tarifários recuarão na comparação anual; os preços do petróleo cairão à medida que o mercado se tornar otimista com o fim da guerra com o Irã; e o crescimento dos salários continua abaixo da inflação. Ele acrescentou que esse último ponto enfraquece o impulso necessário para que as pressões de preços formem um ciclo autorreforçado e também significa que o Fed não precisa subir os juros para conter a inflação. Kelly observou que os mercados financeiros estão atualmente muito alavancados, e mesmo uma pequena alta de juros poderia desencadear uma reprecificação de ativos. (Aplicativo Jinshi Data)

Segundo o FedWatch da CME: a probabilidade de o Fed manter os juros inalterados até setembro é de 59,9%, e a probabilidade de uma alta acumulada de 25 pb é de 40,1%. A probabilidade de o Fed manter os juros inalterados até outubro é de 45,3%, a probabilidade de uma alta acumulada de 25 pb é de 44,9%, e a probabilidade de uma alta acumulada de 50 pb é de 9,8%. (Aplicativo Jinshi Data)

Agenda macro:

Hoje serão divulgados dados como o rendimento máximo do leilão de 12 de agosto dos títulos do Tesouro dos EUA de 10 anos e a relação de cobertura, os pedidos iniciais de seguro-desemprego nos EUA na semana encerrada em 8 de agosto, o IPP de julho dos EUA na comparação anual, o IPP de julho dos EUA na comparação mensal, o PIB preliminar do 2º trimestre do Reino Unido na comparação anual, o PIB do Reino Unido de junho (média de três meses) na comparação mensal, a produção manufatureira de junho do Reino Unido na comparação mensal, a balança comercial de bens do Reino Unido de junho com ajuste sazonal, a produção industrial de junho do Reino Unido na comparação mensal e a produção industrial de junho da zona do euro na comparação mensal.

Além disso, a JD.com realizará sua teleconferência de resultados do 2º trimestre; a membro votante do FOMC em 2026 e presidente do Fed de Cleveland, Hammack, discursará; e o membro votante do FOMC em 2027 e presidente do Fed de Richmond, Barkin, falará sobre as perspectivas econômicas.

Petróleo:

Durante a madrugada, os dois principais referenciais de petróleo caíram, com o petróleo dos EUA em queda de 0,75% e o Brent em queda de 0,4%. Os preços do petróleo recuaram após cinco sessões seguidas de alta, enquanto os operadores aguardavam sinais de avanço na reabertura do Estreito de Ormuz. O WTI caiu abaixo de US$ 82 por barril após acumular alta de 11% nas cinco sessões anteriores; o Brent chegou a cair abaixo de US$ 87. No Oriente Médio, quase não havia sinais de avanço na reabertura do Estreito de Ormuz, e o presidente dos EUA, Trump, disse que os EUA têm “controle total” sobre a via marítima. A Agência Internacional de Energia (AIE) disse que, à medida que a guerra entre os EUA e o Irã continua, o mercado global de petróleo enfrenta um déficit de oferta de 1,8 milhão de barris por dia neste trimestre, mais que o dobro da previsão anterior; o déficit de oferta de petróleo em 2026 pode ser o maior em cinco anos. Segundo a Associação Automobilística Americana (AAA), os preços da gasolina e do diesel nos EUA nunca estiveram tão altos nesta época do ano. (Jinshi Data App)

Imagens de satélite mostraram que navios-tanque de grande porte atracaram no terminal de Juaymah, perto de Ras Tanura, principal porto de exportação da Arábia Saudita no Golfo Pérsico, pela primeira vez em semanas, indicando que a Arábia Saudita se esforça para manter as exportações de petróleo bruto. No entanto, devido à guerra entre os EUA e o Irã, à situação no Estreito de Ormuz e às ameaças das forças houthis, a atividade marítima nos portos sauditas continua afetada. Como maior exportador mundial de petróleo, a Arábia Saudita transferiu recentemente parte do transporte de petróleo bruto para o porto de Yanbu, no Mar Vermelho, e está exportando para o Mediterrâneo por meio do oleoduto SUMED. Ao mesmo tempo, a atividade no porto de Yanbu diminuiu em relação ao período anterior, com apenas três navios-tanque atualmente atracados, capazes de transportar cerca de 3,4 milhões de barris de petróleo. Analistas acreditam que as rotas de exportação sauditas estão mudando da rota tradicional para os mercados asiáticos pelo Estreito de Bab el-Mandeb para uma rota alternativa que segue para o norte pelo Mar Vermelho e se conecta ao Canal de Suez, a fim de reduzir os riscos de segurança regionais. Como alguns navios-tanque desligaram seus sistemas de identificação automática e as observações por satélite apresentam lacunas, a escala real dos carregamentos de petróleo saudita permanece difícil de confirmar plenamente. (Jinshi Data App)

A produção de petróleo bruto da Rússia em julho ficou quase 1 milhão de barris por dia abaixo de sua cota da OPEP+, porque a Ucrânia vem atacando a infraestrutura petrolífera russa quase todos os dias. De acordo com o relatório mensal da OPEP, a produção média diária de petróleo bruto da Rússia no mês passado foi de 8,887 milhões de barris. Embora isso tenha sido apenas 6 mil barris por dia abaixo da média revisada de junho, a produção média diária de julho ficou claramente abaixo da meta mensal russa de 9,824 milhões de barris prevista em seu acordo com os aliados. Os dados surgem enquanto a indústria petrolífera russa enfrenta ataques contínuos da Ucrânia. No mês passado, Kiev mudou os alvos de refinarias para navios-tanque e outras instalações, com o foco dos ataques mudando constantemente, ameaçando os volumes de processamento de petróleo bruto e as exportações da Rússia enquanto o mercado global de energia já estava sob pressão do conflito no Oriente Médio. (Jinshi Data App)

O mais recente relatório mensal da AIE mostrou que, devido ao recrudescimento do conflito no Oriente Médio e às interrupções no transporte marítimo,o mercado global de petróleo enfrenta atualmente um déficit de oferta de cerca de 1,8 milhão de barris por dia, e a AIE dobrou sua previsão de déficit de oferta para o terceiro trimestre e espera que o déficit em todo o ano de 2026 possa ser o maior em cinco anos.Desde o início do conflito, os estoques globais de petróleo observados caíram 410 milhões de barris, incluindo uma queda de 69 milhões de barris apenas em julho. Enquanto isso,a AIE elevou sua previsão de queda da demanda global de petróleo em 2026 em 510 mil barris por dia para 1,6 milhão de barris por dia,o que implica que a demanda global de petróleo neste ano terá sua maior queda anual desde 2020.Mas, mesmo com a demanda contida pelos altos preços do petróleo, as perdas de oferta continuam a manter os estoques sob pressão. (Wallstreetcn)