O boom na demanda por poder computacional de IA impulsiona a alta contínua nas operações de folhas de cobre; conectores de alta velocidade para cabos de cobre se fortalecem, Taichenguang lidera os ganhos [SMM Express]

Notícia SMM de 12 de agosto:

O relatório semestral da Foxconn Industrial Internet registou um crescimento robusto, confirmando ainda mais a elevada prosperidade da infraestrutura de computação de IA e impulsionando uma recuperação do sentimento em toda a cadeia industrial de interligação de alta velocidade. Num contexto de expansão da capacidade de computação, os cabos de cobre de alta velocidade, como solução chave de interligação de curto alcance para servidores de IA, atraíram a atenção de alguns fundos de mercado; entretanto, de acordo com a SMM, a corrida à instalação de baterias de energia, a forte prosperidade no setor de armazenamento de energia e a procura crescente de computação de IA combinaram-se para elevar progressivamente as taxas de operação da indústria de folhas de cobre. Até às 10:47 do dia 12 de agosto, o conceito de interligação por cabo de cobre de alta velocidade subiu 2,31%. Entre as ações individuais: T&S Communications e Recode Era ganharam mais de 7%, enquanto Hengdong Optics, Far East Smarter Energy, Changxin Bochuang, Xinying Technology, ZTT e Zhaolong Interconnect lideraram o avanço.

Notícias

[Xangai vai construir aglomerados de computação inteligente ultra grandes de classe de 100 mil cartas em Songjiang, Lingang, Qingpu, etc.]A Comissão Municipal de Economia e Informatização de Xangai publicou o “15º Plano Quinquenal para o Desenvolvimento da Indústria de Software e Serviços de Informação de Xangai”. Este plano prevê um sistema de fornecimento hierárquico com coordenação de “grandes aglomerados + pequenos aglomerados + computação na periferia”, construindo aglomerados de computação inteligente ultra grandes de classe de 100 mil cartas em Songjiang, Lingang e Qingpu, e aglomerados de classe de mil cartas em Baoshan, Pudong e Jiading. Os centros de dados tradicionais e as salas de telecomunicações serão orientados para centros de computação inteligente na periferia de classe de 100 cartas, para satisfazer as necessidades de computação de latência ultra baixa das empresas e dos indivíduos. Centrando-se em setores como finanças, educação, saúde, cultura e turismo e indústria transformadora, o plano construirá plataformas de Modelo como Serviço (MaaS), oferecendo mercados de aplicações setoriais, personalização e alojamento de modelos, construção de agentes, desenvolvimento com pouco código, interfaces API, fornecimento e gestão de capacidade de computação, inferência de IA e outros serviços para atualizar as capacidades de computação inteligente na nuvem. Destaca ainda a abordagem das arquiteturas de modelos da próxima geração e a promoção da exploração de múltiplas vias técnicas baseadas em arquiteturas não-Transformer, como modelos de espaço de estados, variantes de redes neuronais recorrentes e redes neuronais líquidas. Serão acelerados os esforços para criar sistemas tecnológicos de modelos fundacionais de ponta para inteligência física, modelos do mundo, inteligência quântica e inteligência bioinspirada. Serão abordadas as tecnologias de rede de clusters de computação inteligente de ultra-grande escala, com foco em segmentos centrais incluindo chips de computação de alto desempenho (GPU/NPU), chips quânticos (QPU), interconexões ópticas de alta velocidade (CPO), memória de alta largura de banda (HBM) e servidores heterogêneos, para melhorar o fornecimento de hardware de computação inteligente e impulsionar a integração profunda de chips nativos com os principais modelos de grande porte. Também será dada ênfase a novos tipos de recuperação de armazenamento e sinergia digital-analógica para avanços em tecnologias-chave como processamento heterogêneo de alta precisão, fusão multimodal nativa e alinhamento dinâmico de valores, e para construir raciocínio complexo automatizado que cubra todo o ciclo de vida dos corpora.

[FII: Lucro Líquido do 1S 2026 Aumenta 95,99% A/A, Demanda por Computação de IA Continua a Disparar no Período de Relatório]FII anunciou em 11 de agosto que a receita do 1S 2026 foi de RMB557,861 bilhões, um aumento de 54,63% A/A. O lucro líquido atribuível aos acionistas da empresa listada foi de 23,74 bilhões de yuans, um aumento de 95,99% A/A. O lucro líquido atribuível aos acionistas da empresa listada após dedução de lucros ou perdas não recorrentes foi de 22,984 bilhões de yuans, um aumento de 96,99% A/A. O lucro básico por ação foi de 1,2 yuans. A empresa planeja não distribuir dividendos em dinheiro, não emitir ações bonificadas e não converter reserva de capital em capital social. A variação na receita operacional deveu-se principalmente ao benefício da demanda contínua e elevada por poder de computação de IA, ao aumento constante da participação de mercado entre os principais clientes e ao forte desempenho do negócio de serviços em nuvem, impulsionando o crescimento geral da receita. A variação no lucro líquido deveu-se principalmente ao benefício da demanda contínua e elevada por poder de computação de IA, com as operações principais da empresa alcançando melhoria constante na lucratividade. (Dados Jin10)

[Receita do Segundo Trimestre da CoreWeave Dobra, Ações Disparam 12% no After Hours]CoreWeave (CRWV.O) subiu 12% nas negociações after hours de terça-feira após reportar receita do segundo trimestre de US$2,58 bilhões, um aumento de 112% A/A e superando as expectativas de Wall Street, indicando que a demanda por poder de computação de IA ainda está crescendo rapidamente; o prejuízo líquido foi de US$626 milhões, em comparação com US$290 milhões no mesmo período do ano anterior; a carteira de pedidos atingiu US$104 bilhões, com projetos em construção totalizando 1,5 gigawatts de capacidade. A CoreWeave está acelerando a expansão de seu negócio de data centers, competindo com gigantes de computação em nuvem como Amazon, Google e Microsoft para conquistar o mercado de data centers equipados com chips capazes de executar modelos de IA generativa. No entanto, a CoreWeave ainda não alcançou rentabilidade. No final do trimestre, sua dívida no balanço atingiu US$ 35 bilhões, usada para cobrir custos de aquisição de GPUs NVIDIA e outros equipamentos. Neste trimestre, a Meta disse que investiria mais US$ 21 bilhões na CoreWeave. Além disso, a CoreWeave anunciou um acordo de cooperação plurianual com a Anthropic e recebeu um compromisso de US$ 6 bilhões da empresa de trading quantitativo Jane Street. (Dados Jin10)

[Axera conclui tape-out do chip de IA de próxima geração de alta potência, com suporte a cascateamento multicanal para inferência completa de grandes modelos na borda] Da teleconferência de resultados do relatório semestral de 2026 da Axera, soube-se que o chip de IA de próxima geração de alta performance e alta potência da empresa concluiu o tape-out, com um aumento significativo nas especificações de poder computacional, equipado com alta largura de banda, e suporta cascateamento de dois ou quatro chips, permitindo inferência de alto desempenho de grandes modelos completos na borda.

[Alcançada intenção de cooperação estratégica, Huawei fornecerá equipamentos de computação Ascend ao Grupo de Dados de Beijing] Segundo o Grupo de Dados de Beijing, em 7 de agosto, o Grupo de Dados de Beijing e a Huawei realizaram conversas de trabalho e chegaram a uma intenção de cooperação estratégica. Em seguida, as duas partes se concentrarão em aprofundar a cooperação na construção de clusters de poder computacional e infraestrutura de computação em nível municipal. A subsidiária do Grupo, Tongniu Information, participará da construção da infraestrutura de computação municipal de Beijing, coordenando a implantação, as operações diárias e os serviços de computação dos clusters de computação auto-inovadores do grupo. A Huawei apoiará integralmente o Grupo de Dados de Beijing na promoção da implantação de computação auto-inovadora em toda a cidade, fornecendo equipamentos avançados de computação Ascend, soluções técnicas abrangentes e suporte de serviços para construir conjuntamente uma base de computação municipal confiável em Beijing, liberando continuamente o valor dos motores de computação e oferecendo suporte computacional estável e confiável para o desenvolvimento do “Beijing Inteligência Digital”.

[Nvidia anuncia parceria com seis gigantes financeiros para estruturar sistema de financiamento de US$ 500 bilhões para infraestrutura de IA]A Nvidia (NVDA.O) anunciou no dia 10, horário local, que estabeleceu uma parceria estratégica com Apollo, BlackRock, Blackstone, Brookfield, Goldman Sachs e KKR para criar uma plataforma independente de financiamento de computação, com o objetivo de mobilizar mais de US$ 500 bilhões em capital de terceiros no longo prazo para construir infraestrutura de inteligência artificial. Nvidia afirmou que a nova plataforma de financiamento transforma a infraestrutura de computação e IA full-stack da Nvidia em uma classe de ativos investíveis para capital global, amplia o acesso às fábricas de IA, gera receita recorrente vinculada ao uso e apoia o crescimento do ecossistema da Nvidia em vendas de hardware e aplicações de software.

[Tesla: Plano Terafab é lançado no Texas, visando mais de 1 terawatt de capacidade computacional por ano]Em 6 de agosto, a Tesla (TSLA.O) declarou que, no início deste ano, SpaceX e Tesla anunciaram o lançamento do projeto "Terafab" – a maior iniciativa de fabricação de chips do mundo, integrando chips lógicos, chips de memória e tecnologia de empacotamento avançado em uma única instalação. Em abril, a Tesla iniciou a construção de uma nova fábrica de P&D no campus norte da Gigafactory do Texas, que serviu como precursora da Terafab. E hoje, anunciamos oficialmente que a Terafab será localizada no Condado de Grimes, Texas. Essa instalação será uma fábrica avançada de semicondutores, projetada para preencher a enorme lacuna entre a capacidade atual de fornecimento global de chips e a futura demanda computacional. Espera-se que a demanda combinada de chips da SpaceX e da Tesla exceda 1 terawatt (TW) de poder computacional, superando em muito a capacidade de oferta global atual. Somos imensamente gratos aos nossos atuais fornecedores de chips e os encorajamos a expandir a capacidade sempre que possível, mas o crescente descompasso entre oferta e demanda no futuro é a razão central para o projeto Terafab. O objetivo da Terafab é fabricar nova capacidade computacional em escala e velocidade sem precedentes. O projeto prevê a construção de uma fábrica verticalmente integrada com uma área de fabricação superior a 9,3 milhões de metros quadrados. A instalação cobrirá a fabricação, empacotamento e teste de chips lógicos e de memória avançados. Concentrar esses processos em um único local facilitará a iteração rápida e acelerará a implantação de novo poder computacional.

[ZTE firma parceria com Sky47 para construir o maior data center de computação inteligente do Paquistão]Recentemente, a cerimônia de inauguração do Sky47 Karakoram-01, o maior data center integrado de propósito geral e computação inteligente do Paquistão, construído conjuntamente pela ZTE e pela provedora líder de serviços em nuvem paquistanesa Sky47, foi realizada em Islamabad. Como o primeiro data center Tier III nativo de IA personalizado do Paquistão, o Sky47 Karakoram-01 possui capacidade total de fornecimento de energia de 8,5 MW. O centro fornecerá suporte robusto de computação em nuvem, hospedagem de dados e serviços digitais avançados em todo o Paquistão, atendendo plenamente às necessidades de poder computacional do governo e das empresas em áreas como inteligência artificial (IA), aprendizado de máquina (ML) e computação de alto desempenho (HPC).

Corrida de Instalação de Células de Bateria e Demanda Robusta da Cadeia da Indústria de IA Mantêm a Taxa de Operação da Folha de Cobre em Ascensão

Segundo a SMM, Em julho, a taxa de operação da indústria de folha de cobre continuou a subir, apoiada pela forte demanda de uso final dos setores a jusante. No setor de baterias de lítio, as programações de produção das principais empresas chinesas do setor atingiram outro recorde em julho. A corrida de instalação de células de bateria impulsionou as programações de produção, e a demanda por folha de cobre para baterias de lítio manteve-se positiva. No segmento de circuitos eletrônicos, a demanda relacionada à cadeia da indústria de IA permaneceu forte; a capacidade continuou a ser direcionada para produtos de alto padrão, e a demanda por folha de cobre para circuitos eletrônicos em todas as especificações manteve-se robusta.

Vozes de Todas as Partes

O relatório de pesquisa da CSC Financial observa que o dimensionamento dos modelos de fronteira entrou em um estágio de desenvolvimento paralelo de múltiplas vias. Estima-se que o Anthropic Mythos 5 e o Fable 5 tenham 8 trilhões e 5 trilhões de parâmetros, respectivamente; o Kimi K3 tem um total de 2,8 trilhões de parâmetros; e a ByteDance estaria pré-treinando um modelo com até 10 trilhões de parâmetros. O pós-treinamento é estendido ainda mais a trajetórias de agentes com milhões de tokens, milhares de chamadas de ferramentas e tarefas complexas com duração de várias horas. A revisão do RSI publicada em 8 de julho abrangeu 1.250 artigos, dos quais 74% foram publicados em 2026, indicando uma clara aceleração na automação de R&D de IA. Acreditamos que a competição de modelos está migrando da mera expansão de parâmetros para uma evolução coordenada envolvendo pré-treinamento, aprendizado por reforço, computação em tempo de inferência, RSI e capacidades de agentes de longo prazo. A demanda por poder computacional se expandirá do treinamento para a inferência e a execução de agentes. Continuamos otimistas com o ecossistema de Capex dos principais players, chips nacionais e super-nós, serviços de computação, Pré-IA, aplicações de IA no segmento B e inferência local.

O relatório de pesquisa da Founder Securities' indica que a recuperação do mercado após sobrevenda entrou em uma fase crítica, com divergência se manifestando nos setores de tecnologia e crescimento cíclico. Continue a focar em oportunidades de alocação em três áreas. Primeiro, as ações de tecnologia também exigem posicionamento seletivo por estrutura. No nível do índice, o Sci-Tech Innovation Board e o ChiNext recuperaram cerca de 10% de suas mínimas, e ainda há potencial de alta em relação à amplitude típica de recuperação de sobrevenda de grandes temas. A narrativa de IA sofreu algumas mudanças após os relatórios de lucros dos CSPs dos EUA, com os investimentos competitivos enfraquecendo marginalmente; negócios de nuvem e fluxo de caixa saudável são fatores decisivos. Portanto, dentro da IA, hardware e aplicações se tornarão mais equilibrados. Focar em nomes de poder computacional no exterior com baixa concentração, bem como em segmentos de poder computacional doméstico com alta visibilidade de lucros, como equipamentos e materiais semicondutores; aplicações de IA relativamente subvalorizadas e o Hang Seng Tech merecem atenção. Segundo, observe oportunidades em ativos HALO, à medida que as expectativas de aumentos das taxas de juros do Fed dos EUA estão diminuindo. Além dos principais metais não ferrosos e produtos químicos relacionados a recursos, a energia antiga e nova sobrevendida, incluindo redes elétricas e equipamentos elétricos, carvão e petroquímicos, etc. Terceiro, principais nomes farmacêuticos com fundamentos em melhoria, baixa concentração e ventos contrários diminuindo.

O relatório de pesquisa da CITIC Securities observa que, desde 2023, o rápido desenvolvimento da IA impulsionou a atualização iterativa da tecnologia de módulos ópticos. Novas tecnologias, como atualizações de velocidade de chips ópticos, integração de fotônica de silício e arquitetura CPO, estão impulsionando conjuntamente a atualização iterativa dos equipamentos de teste de módulos ópticos. Combinado com a rápida expansão da infraestrutura de poder computacional de IA, isso está impulsionando um "aumento de volume e preço" para os equipamentos de teste de módulos ópticos. Atualmente, os players internacionais permanecem relativamente à frente no mercado de ponta de 1,6T, mas as empresas nacionais estão acelerando sua recuperação, com a lacuna diminuindo constantemente. Estamos otimistas com o desenvolvimento de longo prazo da indústria nacional de módulos ópticos e com a tendência de substituição de importações para equipamentos de teste de módulos ópticos de ponta.

A China Merchants Securities, revisando nove correções acentuadas do mercado de ações A desde 2015, descobriu que as quedas acentuadas foram principalmente desencadeadas por choques externos ou riscos de liquidez, com a estabilização marcada por respostas políticas. A janela média de recuperação após uma correção é de 34 dias de negociação, com o Índice Wind All A-Share recuperando mais de 19% em média, e quanto maior a queda anterior, maior tende a ser a recuperação subsequente. O desempenho setorial exibe rotação em "duas fases": nos primeiros 10 dias de negociação de uma recuperação, setores com beta alto e sobrevendidos, como eletrônicos e computadores, lideram os ganhos; após 20 a 60 dias de negociação, o mercado migra para temas com suporte fundamental, como equipamentos elétricos e alimentos e bebidas. Para o ciclo atual, recomenda-se uma alocação em duas etapas: inicialmente, priorizar TMT e outros setores sobrevendidos de beta alto (com foco nos líderes de poder computacional na China e no exterior); após 10 a 20 dias de negociação, retornar ao rebalanceamento de fundamentos, concentrando-se em equipamentos elétricos, farmacêuticas químicas, carvão e financeiras não bancárias. Em termos de temas setoriais, as principais oportunidades a capturar são o potencial de recuperação na cadeia de aumento de preços do poder computacional no exterior, a elasticidade do hardware de poder computacional doméstico e o valor do ouro como ativo de refúgio e rebalanceamento. A alocação geral gira em torno de três temas principais: inovação tecnológica, internacionalização das empresas e rebalanceamento de setores tradicionais de baixa valorização.

Segundo pesquisa do CICC, desde meados para o final de junho, as cadeias globais de IA sofreram recuos notáveis, sendo a Coreia do Sul — caracterizada por alta alavancagem, alta concentração e alta participação de varejo — a mais severa. Por trás disso estavam os efeitos amplificadores da alta concentração e alta alavancagem, perturbações de fatores macro (como expectativas crescentes de aumento das taxas de juros pelo Fed dos EUA e o novo bloqueio do Estreito de Ormuz elevando os preços do petróleo) e preocupações do mercado com uma bolha de IA ressurgente (por exemplo, Meta alugando poder computacional, queda nos gastos com tokens). De fato, antes de a bolha finalmente estourar em março de 2000, o mercado de ações de tecnologia viu pelo menos quatro rodadas de correções em larga escala e prolongadas. Os gatilhos dessas quedas são muito semelhantes ao ajuste atual: contratempos de curto prazo nas tendências do setor, ventos contrários no ambiente macro e sentimento de valuation superaquecido. A eventual recuperação das ações de tecnologia também se deveu ao alívio dessas três pressões. Portanto, correspondendo ao presente, para o mercado se estabilizar e até iniciar uma nova rodada de altas, são necessários estes três fatores: a digestão da alta concentração e alta alavancagem (em grande parte alcançada), o alívio das expectativas de aumento das taxas do Fed ou o anúncio efetivo (acompanhar a reunião do FOMC de julho) e, mais importante, novos catalisadores dos relatórios de resultados e desenvolvimentos setoriais (a temporada de balanços de julho-agosto).

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