Sob oferta e demanda fracas, o estanho da SHFE continua a consolidar-se e as transações no mercado à vista se recuperam ligeiramente [SMM Tin Midday Review]

Revisão do Meio-Dia do Estanho, 11 de agosto de 2026

O contrato de estanho SHFE sn2609 mais negociado abriu a 426.890 yuan/t hoje, consolidou em uma faixa de 427.000-428.450 yuan/t durante a sessão, antes de fechar a sessão da manhã a 427.110 yuan/t, queda de 0,29% em relação ao preço de liquidação do dia anterior. O capital continuou saindo modestamente durante o dia, com o open interest diminuindo em 1.004 lotes para 49.876 lotes. Os preços na LME mostraram consolidação estreita, com o estanho de três meses na LME cotado pela última vez a 55.775 USD/t, recuando 0,12%.

No âmbito macroeconômico:

(1) Trump declarou publicamente que, após o Irã exigir compensação dos EUA pelo conflito militar, os EUA também buscariam pedidos de indenização contra o Irã; ele também afirmou que os EUA controlam efetivamente o Estreito de Ormuz e já limparam as minas colocadas pelo Irã na via marítima, e as tensões geopolíticas continuam instáveis.

(2) De acordo com reportagens da mídia japonesa, o governador do Banco do Japão, Kazuo Ueda, sinalizou fortemente um aumento da taxa de juros em setembro, sinal que levou os EUA e o Japão a intervir conjuntamente na taxa de câmbio do iene para conter a desvalorização do iene, com os EUA manifestando apoio ativo.

(3) O presidente do Fed de Cleveland, Hammack, afirmou publicamente que o Federal Reserve pode precisar aumentar as taxas várias vezes para reduzir a inflação para a meta de 2%, sinalizando uma postura de política monetária relativamente hawkish.

No mercado à vista, os preços gerais hoje pouco mudaram em relação a ontem, e o interesse de compra se estendeu. Fornecedores relataram que os clientes estavam ativos em consultas durante a sessão da manhã, e à medida que o centro dos preços futuros se atenuou, empresas downstream e usuários finais começaram a fazer pedidos de pequeno volume para compra, com as transações no mercado à vista continuando a mostrar uma característica clara de “demanda rígida a preços baixos”.

No geral, o mercado de estanho atual carece de novos sinais fortes, e os futuros mantêm um padrão estável de “sem grandes flutuações macro e um equilíbrio morno entre oferta e demanda nos fundamentos”. Do lado da oferta, o crescimento efetivo da recuperação de minério e estanho refinado permanece insignificante; do lado da demanda, o mercado ainda está na entressafra tradicional de consumo, e as compras a jusante dependem principalmente de pedidos de demanda rígida a preços futuros baixos, com capacidade insuficiente para absorver preços elevados. Com a queda das posições em aberto no contrato mais negociado para menos de 50 mil lotes hoje, a saída de capital fez o centro de preços recuar ligeiramente. No curto prazo, condicionado pelo sentimento do mercado e pela baixa temporada, o centro de preços do contrato de estanho mais negociado na SHFE deverá estender a ligeira queda antes de se consolidar.