Cobalto refinado:
Na segunda-feira desta semana, os preços spot do cobalto refinado continuaram a cair lentamente. Do lado da oferta, as principais fundições mantiveram suas cotações de fábrica em 340.000 yuan/mt, enquanto outras pequenas e médias fundições suspenderam amplamente as cotações externas devido à pressão de prejuízo. Do lado da demanda, as empresas downstream permaneceram em seu ciclo de férias de verão, com fraca disposição de compra e apenas pequenas reposições essenciais. A queda de preços desta semana foi impulsionada principalmente por fatores de sentimento, já que as plataformas de cotação spot e futuros no exterior reduziram seus preços simultaneamente, e os preços anteriormente relativamente firmes fora da China começaram a ceder, prejudicando significativamente o sentimento do mercado doméstico. Juntamente com o enfraquecimento contínuo dos preços de sal de cobalto e produtos intermediários na China recentemente, o sentimento de baixa do mercado se intensificou gradualmente. Alguns fornecedores, que antes estavam à margem, começaram a vender, aumentando ainda mais a pressão de baixa sobre os preços. No geral, o mercado de cobalto está atualmente em uma baixa temporada de consumo tradicional, com suporte limitado do lado da demanda. Combinado com o enfraquecimento dos preços no exterior e uma virada do sentimento do mercado para baixa, é provável que os preços permaneçam fracos no curto prazo.
Produtos intermediários:
Na segunda-feira desta semana, o mercado de produtos intermediários de cobalto manteve um padrão de estagnação, com negociações reais permanecendo limitadas. Recentemente, algumas mineradoras iniciaram várias licitações para produtos intermediários, mas devido a grandes discrepâncias nas expectativas de preço entre upstream e downstream, nenhuma das licitações resultou em transações reais. O preço pretendido para a licitação mais recente foi de cerca de $21~21,5/lb. Afetados pela contínua fraqueza nos preços de sal de cobalto e cobalto refinado, o nível de preço psicológico das fundições downstream e traders para matérias-primas recuou ainda mais para cerca de $18-19/lb, com algumas empresas dispostas a aceitar apenas $17/lb. A diferença de preço em relação às cotações das mineradoras continuou a aumentar, dificultando a concretização de transações reais. No curto prazo, apesar da disposição das mineradoras em manter os preços firmes, o suporte da demanda downstream é insuficiente, e o cabo-de-guerra entre vendedores e compradores persiste. A melhoria dos preços ainda depende da recuperação da demanda real downstream.
Sulfato de cobalto:
Na segunda-feira desta semana, o mercado de sulfato de cobalto manteve um padrão de estagnação, com o impasse entre upstream e downstream permanecendo inalterado. Lado da oferta, as fundições primárias que utilizam produtos intermediários e MHP, apoiadas pelos custos, mantiveram suas cotações firmemente acima de 80 mil yuan/mt. As principais empresas de reciclagem mantiveram suas cotações em torno de um desconto de 5% em relação ao preço baixo da SMM, enquanto algumas empresas com maior disposição para vender reduziram suas cotações para 70 a 73 mil yuan/mt, e houve até relatos de um pequeno número de preços extremamente baixos abaixo de 70 mil yuan/mt. O lado da demanda permaneceu fraco, com as intenções de compra a jusante continuando a diminuir, e algumas consultas extremas sendo pressionadas para abaixo de 70 mil yuan/mt. No curto prazo, os preços do sulfato de cobalto ainda enfrentam alguma pressão de baixa, e a estabilização e recuperação do mercado ainda aguardam a liberação da demanda concentrada de recomposição de estoques a jusante.
Cloreto de cobalto:
O mercado de cloreto de cobalto manteve uma tendência lenta esta semana, com as transações reais permanecendo lentas. Lado da oferta, do ponto de vista do custo em tempo real, as rotas de financiamento de retorno de cobalto refinado e reciclagem já haviam caído significativamente abaixo dos preços de oferta e transação do mercado. No entanto, as fundições a montante detinham estoques de alto custo fortemente acumulados e, em meio à contínua fraqueza dos preços, era difícil diluir os custos por meio de compras de baixo nível. Sob o suporte do custo de estoque, as cotações permaneceram, em geral, relativamente firmes. No entanto, algumas empresas, para acelerar o giro e reduzir a pressão de perdas, vêm reduzindo ligeiramente suas cotações para promover vendas. No entanto, a força de compra a jusante foi insuficiente, e a redução de preço teve efeito limitado para impulsionar as transações. Lado da demanda, as próprias empresas de Co3O4 tinham estoques elevados, juntamente com a ausência de melhora no consumo dos usuários finais, levando a uma fraca disposição de compra. No curto prazo, os preços do cloreto de cobalto ainda enfrentam alguma pressão de baixa.
Sais de cobalto (Co3O4):
O mercado de Co3O4 teve um ambiente de negociação lento esta semana, com volumes reais de negociação sendo escassos. Lado da oferta, os produtores geralmente mantiveram operações com baixa carga em meio a altos estoques, margens de lucro reduzidas e riscos persistentes de acúmulo de estoques. Lado da demanda, embora as plantas de materiais de cátodo tenham feito algumas consultas, poucas compras reais foram concluídas, já que os estoques atuais de matérias-primas ainda podiam cobrir as necessidades de produção, sem requisitos urgentes de recomposição. Em geral, os preços do Co3O4 também devem continuar enfraquecendo no curto prazo.
Pó de cobalto e outros:
Na segunda-feira desta semana, o mercado de pó de cobalto manteve sua tendência de fraqueza, com as transações efetivas permanecendo lentas. Do lado da oferta, as cotações dos produtores tradicionais mantiveram-se na faixa de 440.000 a 460.000 yuans/t, com alguns preços de transação efetiva caindo para 430.000 a 440.000 yuans/t. No setor de comercialização, as ofertas de preços baixos aumentaram, reduzindo ainda mais o nível psicológico de preços do mercado. No lado da matéria-prima, os preços do carbonato de cobalto estiveram sob pressão, com algumas cotações já tendo caído abaixo da marca de 200.000 yuans/t, e as negociações de mercado tenderam à estagnação, carecendo de orientação efetiva de transações. As empresas de metal duro a jusante permaneceram limitadas pelo desempenho dos pedidos finais, sem melhora nas taxas de consumo de matérias-primas, e o ritmo de aquisição continuou lento. Exceto pelos pedidos de contratos de longo prazo, as transações de pedidos à vista foram relativamente limitadas. Do ponto de vista do sentimento do mercado, os participantes adotaram majoritariamente uma atitude de espera e observação, acreditando geralmente que é improvável que as condições de mercado apresentem melhora significativa no curto prazo.
Precursor de cátodo ternário:
No início da semana, os preços do precursor de cátodo ternário mantiveram-se estáveis, e hoje os preços do sulfato de níquel, sulfato de cobalto e sulfato de manganês estiveram estáveis.
Quanto aos descontos, para os pedidos de agosto e do terceiro trimestre, devido aos custos mais elevados das matérias-primas de sulfato anteriormente, alguns produtores tiveram a intenção de aumentar os descontos. Para os contratos de longo prazo, alguns contratos anuais de produtores foram fechados no início do ano, e a maioria dos coeficientes dos produtores ainda não havia sido aumentada. Para os pedidos trimestrais, a aceitação a jusante de aumentos de coeficientes também foi relativamente fraca e, exceto para alguns produtores de primeira linha com certo poder de negociação, os coeficientes da maioria dos produtores permaneceram estáveis em relação ao segundo trimestre. Para os pedidos à vista, devido ao desempenho relativamente fraco dos preços dos sais de níquel e cobalto recentemente, algumas empresas a jusante buscaram processamento por encomenda de matérias-primas, e espera-se que os coeficientes dos pedidos de agosto permaneçam estáveis em geral em relação a julho.
Lado da produção, os pedidos de exportação dos principais produtores continuaram com bom desempenho neste mês, com programações de produção em níveis relativamente elevados, e as cargas de produção dos principais produtores domésticos também haviam se recuperado claramente. No entanto, alguns produtores de pequeno e médio porte ainda apresentaram cronogramas de produção relativamente baixos devido ao período de entressafra.
Olhando para o futuro, os preços do sulfato ainda não mostraram uma recuperação clara, e os preços para novos pedidos subsequentes precisarão se concentrar no ritmo de formação de estoques no downstream no 3° trimestre.
Material de cátodo ternário:
No início desta semana, os preços do material de cátodo ternário tiveram uma leve recuperação. Do lado das matérias-primas, o preço do sulfato de níquel apresentou desempenho relativamente fraco, os preços do sulfato de cobalto e do sulfato de manganês ficaram temporariamente estáveis, e o carbonato de lítio e o hidróxido de lítio continuaram se consolidando em baixas. Em relação ao sentimento de mercado, algumas fábricas de cátodos e fabricantes de células de bateria fizeram apenas pequenos reabastecimentos essenciais, com volumes de aquisição relativamente limitados, e o mercado em geral ainda mantinha expectativas de futuras reduções de preço. Com relação aos descontos, não houve ajustes recentes nos descontos de níquel, cobalto e lítio. Como o imposto sobre consumo de baterias de lítio está prestes a ser retomado, os fabricantes de células de bateria podem repassar parte da pressão de custo para o upstream, e as expectativas de aumento nos descontos são fracas. Pelo lado da demanda, os pedidos de agosto apresentaram crescimento estável, com a demanda do mercado de veículos elétricos, tanto na China quanto no exterior, permanecendo alta; no entanto, o mercado de consumo ainda não mostrou sinais claros de recuperação.
Óxido de lítio-cobalto (LCO):
O mercado de LCO operou de forma relativamente estável esta semana. Pelo lado da oferta, a recuperação da demanda downstream foi lenta, e a produção e os embarques das várias empresas estiveram em níveis baixos desde o início do ano. A estratégia de redução de preços adotada para competir por participação de mercado reduziu significativamente as margens de lucro, mas os embarques reais não melhoraram proporcionalmente. Pelo lado da demanda, embora os cronogramas de produção dos fabricantes de células de bateria tenham se recuperado ligeiramente, o crescimento não foi transmitido de forma homogênea para o segmento de LCO. O aumento da proporção de conversão do downstream para materiais ternários também foi um fator de influência importante. No geral, ainda há possibilidade de queda nos preços do LCO no curto prazo.
Notícias:
[Da Simplificação de Processos ao Aumento de Fundos: Múltiplas Regiões Aperfeiçoam as Políticas de Subsídio ao Consumo de Automóveis] De acordo com estatísticas incompletas, desde o final de julho de 2026, Jinan, Chongqing, Xi'an, Qingdao e outras localidades emitiram sucessivamente comunicados ou novas políticas para otimizar as políticas de subsídio ao consumo de automóveis. O método mais comum é simplificar e otimizar o processo de solicitação de subsídios. Lang Xuehong, Secretário-Geral Adjunto da Associação Chinesa de Concessionários de Automóveis, afirmou que várias regiões formularam políticas de subsídio diferenciadas com base em suas estruturas de consumo locais e características industriais. Lang Xuehong acreditava que a inclusão de carros usados no âmbito do subsídio não só responde aos apelos antigos de consumidores e empresas, como também se alinha com o ambiente atual do mercado de consumo. No primeiro semestre deste ano, o volume de transações de carros usados no mercado interno aproximou-se do das vendas de carros novos, refletindo que alguns utilizadores com procura rígida estão mais inclinados a escolher carros usados com maior custo-benefício. A concessão de subsídios para transações de carros usados pode satisfazer as necessidades de transporte de grupos de baixos rendimentos e impulsionar o emprego e o consumo em elos de serviços a jusante, como avaliação e reparação, expandindo o efeito de tração de toda a cadeia do consumo automóvel. (Agência de Notícias Xinhua)
[Guocheng Mining: Subsidiária Controladora Assina Acordo de Cooperação de Longo Prazo de Carbonato de Lítio por Dez Anos] A Guocheng Mining anunciou que a sua subsidiária controladora, Sichuan Guocheng Lithium Industry Co., Ltd., assinou um "Acordo de Cooperação de Longo Prazo de Carbonato de Lítio" com a parte relacionada Jike Supply Chain Management Co., Ltd., acordando o fornecimento de carbonato de lítio de grau de bateria de agosto de 2026 a julho de 2036. O preço será baseado no preço médio mensal da Bolsa de Futuros de Guangzhou com descontos escalonados. Esta transação visa garantir canais de venda de longo prazo, cobrir riscos de flutuação de preços e melhorar a disposição da indústria de lítio. (Dados Jinshi)
[MIIT Publica o "Catálogo de Modelos de Veículos de Nova Energia com Redução ou Isenção de Imposto sobre Veículos e Embarcações" (89.º Lote)] A 7 de agosto, o Ministério da Indústria e Tecnologia da Informação (MIIT) divulgou um aviso sobre o conteúdo proposto do "Anúncio de Empresas de Fabrico de Veículos Automóveis Rodoviários e Produtos" (410.º lote) e do "Catálogo de Modelos de Veículos de Nova Energia e de Poupança de Energia com Redução ou Isenção de Imposto sobre Veículos e Embarcações" (89.º lote). No catálogo, constam vários modelos, como o BYD Fangchengbao Titanium 9 e o Seres AITO M8. (Jinshi Data)
Declaração de Fonte de Dados: Todos os dados, exceto informações públicas, são processados e derivados pela SMM com base em informações públicas, comunicação de mercado e nos modelos de banco de dados internos da SMM, sendo apenas para referência e não constituindo qualquer aconselhamento para tomada de decisão.
Equipe de Pesquisa em Nova Energia da SMM
Wang Cong 021-51666838
Ma Rui 021-51595780
Lin Ziya 86-2151666902
Feng Disheng 021-51666714
Lu Yanlin 021-20707875
Zhou Zhicheng 021-51666711
Wang Zihan 021-51666914
Wang Jie 021-51595902
Zhang Haohan 021-51666752
Chen Bolin 021-51666836
Xu Mengqi 021-20707868
![[SMM Analysis] Maior produção de tetróxido de cobalto elevou a produção de sulfato de cobalto da China em quase 7% em relação ao mês anterior em agosto](https://imgqn.smm.cn/usercenter/mzgdV20251217171729.png)
