De acordo com a última pesquisa da SMM, em julho de 2026, a aquisição de sucata de baterias (em base equivalente de massa negra) pelas principais plantas hidrometalúrgicas na China caiu cerca de 6% em relação a junho, recuando do patamar elevado do mês anterior. No entanto, à medida que as condições de mercado se estabilizam e as expectativas de demanda melhoram, espera-se que as aquisições em agosto tenham uma recuperação de 10%. Analisando o mercado de julho, tanto os lados da oferta e da demanda quanto as negociações de preços mostraram divergências estruturais significativas. As expectativas desalinhadas entre empresas de moagem e plantas hidrometalúrgicas foram o fator central por trás da baixa liquidez nas negociações.
Pelo lado da demanda, embora a demanda dos setores de armazenamento de energia e baterias de potência tenha tido um leve aumento em julho, a maioria das empresas já possuía estoques relativamente amplos de matérias-primas devido ao esforço anterior de algumas plantas hidrometalúrgicas para atingir metas semestrais. Sua estratégia de aquisição passou a ser exclusivamente de compras just-in-time, o que levou a volumes menores de transações e a uma atividade geral do mercado moderada ao longo do mês. Pelo lado da oferta, com o aumento contínuo da oferta de sucata proveniente de canais de refugos de produção e baterias em fim de vida, a oferta geral de massa negra no mercado gradualmente passou de apertada para folgada. No entanto, houve diferenças estruturais: exceto para a massa negra de eletrodos de LFP, cuja oferta permaneceu relativamente restrita devido à expansão da demanda por reparo de LFP, a pressão de oferta para outras matérias-primas de massa negra foi efetivamente aliviada. Em termos de composição dos materiais, a massa negra de LFP ainda dominou o mercado atual.
A variável-chave por trás do declínio das aquisições em julho foi a negociação de preços em toda a cadeia industrial. Os preços do carbonato de lítio caíram durante a maior parte do mês, com apenas uma leve recuperação no final do mês, o que diretamente fez com que a disposição de venda das empresas de moagem fosse extremamente baixa. A razão subjacente é que a maioria das empresas de moagem formou seus estoques quando os preços do carbonato de lítio estavam em patamares mais altos anteriormente, enquanto as plantas hidrometalúrgicas agora cotam os preços de aquisição de massa negra essencialmente vinculados aos futuros ou preços à vista do carbonato de lítio, muito abaixo das expectativas psicológicas das empresas de moagem. Como resultado, as empresas de moagem geralmente seguraram as vendas. Para as massas negras ternária e de LCO, os preços do sulfato de cobalto continuaram a cair, enquanto o sulfato de níquel atingiu o fundo e subiu ligeiramente mais tarde no mês, após ter caído na primeira quinzena. Pressionadas pela contínua queda dos sais de cobalto, as ofertas de black mass recuaram em conjunto, e as plantas hidrometalúrgicas mostraram baixa aceitação de preços elevados, deixando o mercado em uma postura de desestocagem no geral.
Em julho, a produção total doméstica de black mass recuou ligeiramente em relação ao mês anterior, mas a queda foi leve, com os volumes gerais permanecendo historicamente elevados. Por tipo de produto, a black mass de LFP enfrentou dificuldades de aquisição para as plantas hidrometalúrgicas, uma vez que as plantas de moagem retiveram as vendas, resultando em taxas de operação mais baixas. A produção de black mass ternária também caiu ligeiramente, pressionada pela cautela dos usuários finais e pelo aperto nos cronogramas de produção. A LCO continuou deprimida pela demanda fraca de eletrônicos de consumo. No futuro, à medida que os pedidos de baterias de energia e armazenamento de energia forem liberados de forma constante e a escassez anterior de matérias-primas diminuir gradualmente, espera-se que a oferta e a demanda gerais caminhem para o equilíbrio, embora seja improvável que o ambiente operacional de baixo nível para LCO se reverta no curto prazo.
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