[SMM Briefing Matinal do Cobalto] A fraca demanda pressiona os preços, enquanto o cabo de guerra entre upstream e downstream na cadeia industrial continua.

Cobalto refinado:

Na segunda-feira desta semana, os preços spot do cobalto refinado continuaram a cair gradualmente. Do lado da oferta, as fundições principais mantiveram suas cotações de fábrica em 340.000 yuan por tonelada métrica, enquanto outras pequenas e médias fundições suspenderam em grande parte as cotações externas devido à pressão de prejuízos. Do lado da demanda, as empresas downstream permanecem no ciclo de férias de verão, com baixa disposição de compra e apenas pequenos reabastecimentos essenciais. A queda de preços desta semana foi impulsionada principalmente por fatores de sentimento, uma vez que as plataformas de cotações spot e futuros no exterior reduziram simultaneamente seus preços, e os preços anteriormente relativamente firmes fora da China começaram a ceder, afetando significativamente o sentimento do mercado doméstico. Combinado com o enfraquecimento contínuo dos preços do sal de cobalto e dos produtos intermediários na China recentemente, o sentimento de baixa do mercado intensificou-se gradualmente. Alguns fornecedores, que antes estavam à margem, começaram a vender, aumentando ainda mais a pressão descendente sobre os preços. Em geral, o mercado de cobalto está atualmente em um período de entressafra de consumo tradicional, com suporte limitado do lado da demanda. Juntamente com o enfraquecimento dos preços no exterior e a virada do sentimento do mercado para pessimismo, os preços provavelmente permanecerão em baixa no curto prazo.

Produtos intermediários:

Na segunda-feira desta semana, o mercado de produtos intermediários de cobalto manteve um padrão lento, com negociações reais ainda limitadas. Recentemente, algumas mineradoras iniciaram várias licitações para produtos intermediários, mas devido às grandes discrepâncias nas expectativas de preços entre compradores e vendedores, nenhuma das licitações resultou em transações reais. O preço pretendido para a última licitação foi em torno de US$ 21~21,5 por libra. Afetados pela contínua fraqueza nos preços do sal de cobalto e do cobalto refinado, o nível psicológico de preços dos compradores de matérias-primas, como fundições e comerciantes, recuou ainda mais para a faixa de US$ 18-19 por libra, com algumas empresas até dispostas a aceitar apenas US$ 17 por libra. A diferença de preço com as cotações das mineradoras continuou a aumentar, dificultando a concretização de transações. No curto prazo, apesar da disposição das mineradoras em manter os preços firmes, o suporte da demanda downstream é insuficiente, e o impasse entre vendedores e compradores persiste. A melhoria dos preços ainda depende da recuperação da demanda real do setor downstream.

Sulfato de cobalto:

Na segunda-feira desta semana, o mercado de sulfato de cobalto manteve um padrão lento, com o impasse entre compradores e vendedores mantendo-se inalterado. Do lado da oferta, as fundições primárias que utilizam produtos intermédios e MHP, suportadas pelos custos, mantiveram as suas cotações firmemente acima de 80.000 yuan/mt. As principais empresas de reciclagem mantiveram as suas cotações em torno de um desconto de 5% face ao preço do limite inferior do SMM, enquanto algumas empresas com maior intenção de venda reduziram as cotações para 70.000~73.000 yuan/mt, havendo mesmo relatos de um pequeno número de preços excecionalmente baixos abaixo de 70.000 yuan/mt. O lado da procura permaneceu fraco, com as intenções de compra a jusante a continuarem a ser reduzidas e algumas consultas extremas a serem pressionadas abaixo de 70.000 yuan/mt. No curto prazo, os preços do sulfato de cobalto ainda enfrentam uma certa pressão descendente, e a estabilização e recuperação do mercado aguardam ainda a libertação de uma procura concentrada de reaprovisionamento a jusante.

Cloreto de cobalto:

O mercado de cloreto de cobalto manteve uma tendência de estagnação esta semana, com as transações efetivas a permanecerem lentas. Do lado da oferta, numa perspetiva de custos em tempo real, as vias de financiamento de retorno de cobalto refinado e reciclagem já tinham caído significativamente abaixo dos preços de oferta e de transação do mercado. Contudo, as fundições a montante detinham inventários fortemente acumulados de custo elevado e, num contexto de contínua fraqueza dos preços, era difícil diluir os custos através de compras a baixo preço. Suportadas pelo custo dos inventários, as cotações globais mantiveram-se relativamente firmes. No entanto, algumas empresas, para acelerar a rotação e reduzir a pressão de prejuízo, têm vindo a baixar ligeiramente as suas cotações para promover vendas. Porém, a força de compra a jusante foi insuficiente e a redução de preços teve um efeito limitado na dinamização das transações. Do lado da procura, as próprias empresas de Co3O4 tinham inventários elevados, juntamente com a ausência de melhoria no consumo do utilizador final, o que resultou numa fraca vontade de compra. No curto prazo, os preços do cloreto de cobalto ainda enfrentam uma certa pressão descendente.

Sais de cobalto (Co3O4):

O mercado de Co3O4 teve uma atmosfera de transações paralisada esta semana, com os volumes efetivos de transação a serem escassos. Do lado da oferta, os produtores mantiveram geralmente operações com baixa carga, num quadro de inventários elevados, margens reduzidas e riscos persistentes de acumulação de existências. Do lado da procura, embora as fábricas de materiais catódicos tenham apresentado algumas consultas, poucas compras foram concretizadas, uma vez que os atuais inventários de matérias-primas ainda podiam cobrir as necessidades de produção, sem necessidades urgentes de reaprovisionamento. De modo geral, os preços do Co3O4 também devem continuar enfraquecendo no curto prazo.

Pó de cobalto e outros:

Na segunda-feira desta semana, o mercado de pó de cobalto manteve a tendência de fraqueza, com as transações reais permanecendo lentas. Do lado da oferta, as cotações produtores' de referência foram mantidas na faixa de 440.000-460.000 yuan/t, com alguns preços de transação reais caindo para 430.000-440.000 yuan/t. No setor de negociação, as ofertas a preços baixos aumentaram, reduzindo ainda mais o mercado's nível psicológico de preços. Do lado das matérias-primas, os preços do carbonato de cobalto estiveram sob pressão, com algumas cotações já tendo caído abaixo da marca de 200.000 yuan/t, e as negociações no mercado tenderam à estagnação, sem orientação eficaz de transação. As empresas de metal duro a jusante permaneceram limitadas pelo desempenho das encomendas finais, sem melhoria nas taxas de consumo de matérias-primas, e o ritmo de aquisição continuou lento. Exceto pelas encomendas de contrato de longo prazo, as transações de encomendas à vista foram relativamente limitadas. Do ponto de vista do sentimento do mercado, os participantes adotaram, na sua maioria, uma atitude de esperar para ver, acreditando, em geral, que as condições de mercado não devem apresentar uma melhoria significativa no curto prazo.

Precursor de cátodo ternário:

No início da semana, os preços do precursor de cátodo ternário se mantiveram estáveis, e hoje os preços do sulfato de níquel, sulfato de cobalto e sulfato de manganês estiveram estáveis.

Em relação aos descontos, para encomendas de agosto e do 3º trimestre, devido aos custos mais elevados das matérias-primas de sulfato anteriormente, alguns produtores tiveram a intenção de aumentar os descontos. Para contratos de longo prazo, alguns produtores' contratos anuais foram liquidados no início do ano, e a maioria dos produtores' coeficientes ainda não havia sido aumentada. Para encomendas trimestrais, a aceitação a jusante dos aumentos de coeficiente também foi relativamente fraca, e, exceto por alguns produtores de primeira linha com certo poder de negociação, os coeficientes para a maioria dos produtores permaneceram estáveis em comparação com o 2º trimestre. Para encomendas à vista, devido ao desempenho relativamente fraco dos preços dos sais de níquel e cobalto recentemente, algumas empresas a jusante procuraram processamento a toll de matérias-primas, e espera-se que os coeficientes de encomenda para agosto permaneçam estáveis no geral em comparação com julho.

Do lado da produção, produtores de primeira linha' encomendas de exportação continuaram com bom desempenho este mês, com cronogramas de produção em níveis relativamente elevados, e a carga de produção produtores de primeira linha nacionais' também havia recuperado claramente. No entanto, alguns produtores de pequeno e médio porte ainda tiveram cronogramas de produção relativamente baixos devido à baixa temporada.

Olhando para o futuro, os preços do sulfato ainda não mostraram uma recuperação clara, e os preços dos novos pedidos subsequentes precisarão focar no ritmo de estocagem downstream no terceiro trimestre.

Material catódico ternário:

No início desta semana, os preços do material catódico ternário tiveram uma leve recuperação. Do lado das matérias-primas, os preços do sulfato de níquel tiveram um desempenho relativamente fraco, os preços do sulfato de cobalto e do sulfato de manganês ficaram temporariamente estáveis, e o carbonato de lítio e o hidróxido de lítio continuaram a se consolidar em baixa. Em termos de sentimento de transação, algumas fábricas de cátodos e fabricantes de células de bateria fizeram apenas pequenas compras essenciais de reposição, com volumes de aquisição relativamente limitados, e o mercado em geral ainda mantinha expectativas de reduções futuras de preços. Em relação aos descontos, não houve ajustes nos descontos de níquel, cobalto e lítio recentemente. Como o imposto de consumo de baterias de lítio está prestes a ser retomado, os fabricantes de células podem repassar parte da pressão de custos para cima na cadeia, e as expectativas de aumento de descontos são fracas. Do lado da demanda, os pedidos de agosto mostraram crescimento constante, com a demanda do mercado de veículos elétricos tanto na China quanto no exterior permanecendo alta; no entanto, o mercado de consumo ainda não mostrou sinais claros de recuperação.

LCO:

O mercado de LCO operou de forma relativamente estável esta semana. Do lado da oferta, a recuperação da demanda downstream foi lenta, e a produção e os embarques das várias empresas estiveram em níveis baixos desde o início do ano. A estratégia de redução de preços adotada para competir por participação de mercado reduziu significativamente as margens de lucro, mas os embarques reais não melhoraram proporcionalmente. Do lado da demanda, embora os cronogramas de produção dos fabricantes de células de bateria tenham tido uma leve recuperação, o crescimento não foi transmitido de forma suave para o segmento de LCO. O aumento da proporção de downstream migrando para materiais ternários também foi um fator importante de influência. No geral, ainda há possibilidade de queda nos preços do LCO no curto prazo.

Notícias:    

[Da Simplificação de Processos ao Aumento de Fundos: Múltiplas Regiões Melhoram as Políticas de Subsídio ao Consumo de Automóveis] De acordo com estatísticas incompletas, desde o final de julho de 2026, Jinan, Chongqing, Xi'an, Qingdao e outros lugares emitiram sucessivamente anúncios ou novas políticas para otimizar as políticas de subsídio ao consumo de automóveis. O método mais comum é simplificar e otimizar o processo de solicitação de subsídios. Lang Xuehong, Secretária-Geral Adjunta da Associação Chinesa de Revendedores de Automóveis, afirmou que várias regiões formularam políticas de subsídios diferenciadas com base em suas estruturas de consumo locais e características industriais. Lang Xuehong acreditava que incluir carros usados no escopo do subsídio não apenas atende aos apelos de longa data de consumidores e empresas, mas também se alinha ao ambiente atual do mercado consumidor. No primeiro semestre deste ano, o volume de transações de carros usados no mercado doméstico se aproximou ao de vendas de carros novos, refletindo que alguns usuários com demanda rígida estão mais inclinados a escolher carros usados com maior custo-benefício. Conceder subsídios para transações de carros usados pode atender às necessidades de transporte de grupos de baixa renda e impulsionar o emprego e o consumo em elos de serviços downstream, como avaliação e manutenção e reparo, ampliando o efeito de tração em toda a cadeia do consumo automotivo. (Agência de Notícias Xinhua)

[Guocheng Mining: Subsidiária Controladora Assina Acordo de Cooperação de Dez Anos para Carbonato de Lítio] Guocheng Mining anunciou que sua subsidiária controladora, Sichuan Guocheng Lithium Industry Co., Ltd., assinou um "Acordo de Cooperação de Longo Prazo para Carbonato de Lítio" com a parte relacionada Jike Supply Chain Management Co., Ltd., concordando em fornecer carbonato de lítio de grau de bateria de agosto de 2026 a julho de 2036. O preço será baseado no preço médio mensal da Bolsa de Futuros de Guangzhou com descontos escalonados. Esta transação visa garantir canais de vendas de longo prazo, proteger contra riscos de flutuação de preços e melhorar a disposição da indústria de lítio. (Dados Jinshi)

[MIIT Publica o "Catálogo de Modelos de Veículos de Nova Energia com Redução e Isenção de Imposto sobre Veículos e Embarcações" (89º Lote)] Em 7 de agosto, o Ministério da Indústria e Tecnologia da Informação (MIIT) divulgou um aviso sobre o conteúdo proposto do "Anúncio de Empresas de Fabricação de Veículos Automotores Rodoviários e Produtos" (410º lote) e do "Catálogo de Modelos de Veículos de Nova Energia e Economizadores de Energia com Redução e Isenção de Imposto sobre Veículos e Embarcações" (89º lote). No catálogo, vários modelos, como o Fangchengbao Titanium 9 da BYD e o AITO M8 da Seres, estão listados. (Jinshi Data)

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Equipa de Investigação em Novas Energias da SMM

Wang Cong 021-51666838

Ma Rui 021-51595780

Lin Ziya 86-2151666902

Feng Disheng 021-51666714

Lu Yanlin 021-20707875

Zhou Zhicheng 021-51666711

Wang Zihan 021-51666914

Wang Jie 021-51595902

Zhang Haohan 021-51666752

Chen Bolin 021-51666836

Xu Mengqi 021-20707868