Preços Elevados do Cobre Suprimem o Consumo, Prêmios do Cobre à Vista de Xangai Recuam Rapidamente [Revisão Semanal do Cobre à Vista de Xangai da SMM]

Nesta semana, os prêmios à vista do cobre na SHFE apresentaram um recuo rápido geral. No início da semana, o ciclo mensal de compras teve início, a demanda de recomposição de estoques de alguns agentes do downstream e traders foi liberada e os prêmios à vista tiveram leve recuperação. Contudo, com a continuidade da alta dos preços do cobre na SHFE, as cotações elevadas pressionaram significativamente as aquisições dos usuários finais, e as transações no mercado enfraqueceram gradativamente. A partir de meados da semana, os fornecedores reduziram cotações sucessivamente para impulsionar os negócios, e o nível médio dos prêmios do cobre de qualidade padrão caiu rapidamente. Enquanto isso, o cobre não registrado de preço baixo entrou no mercado, exercendo alguma pressão sobre as cotações do cobre registrado de qualidade padrão. Próximo ao fim de semana, embora alguns agentes do downstream tenham feito compras conforme a necessidade imediata, levando a uma melhora nas transações, a liberação geral da demanda foi limitada. No front dos estoques, dados da SMM mostraram que, em 7 de agosto, o estoque social em Xangai era de 76.100 toneladas, ligeiramente inferior ao do início da semana; o estoque em Jiangsu era de 20.500 toneladas, com variações gerais limitadas de estoque.

Com expectativa para a próxima semana, os prêmios à vista do cobre na SHFE provavelmente passarão gradualmente a descontos. Lado da oferta: embora as cargas disponíveis no momento não estejam significativamente folgadas e a oferta de algumas marcas permaneça apertada, à medida que a entrega se aproxima, alguns fornecedores precisam ajustar posições, e a circulação de cargas de preço baixo no mercado pode aumentar. Além disso, o spread de backwardation entre meses pode se ampliar ainda mais, o que também pode impulsionar a disposição de venda dos fornecedores. Lado da demanda: com os preços do cobre permanecendo elevados, as compras do downstream ainda se baseiam principalmente em necessidades imediatas, a aceitação de prêmios altos é limitada e há pouco espaço para expansão dos volumes de aquisição. No geral, sob o efeito combinado dos preços elevados do cobre pressionando o consumo, do aumento da circulação de cargas com a aproximação da entrega e da ampliação do spread de backwardation, espera-se que os preços à vista do cobre na SHFE em relação ao contrato SHFE cobre 2608 mudem gradualmente para descontos na próxima semana. A magnitude do desconto precisará monitorar as mudanças no spread entre meses e o fluxo de cargas no mercado.