Demanda rígida de fim de semana impulsiona negociações, prêmios do cobre spot em Xangai se estabilizam [SMM Shanghai Spot Copper]

Publicado: Aug 7, 2026 14:23

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[SMM Cobre Spot de Xangai] Para a próxima semana, com a aproximação do vencimento, os preços do cobre spot em Xangai seguem em alta, e o backwardation entre os contratos mais próximos e o mês seguinte dá sinais de maior ampliação. Alguns fornecedores enfrentam necessidade de rolar posições, o que pode elevar a oferta de cargas a preços mais baixos, pressionando os prêmios spot. No intradiário, antes do fim de semana, compradores downstream realizaram compras just-in-time, enquanto algumas empresas tinham demanda por faturamento. As transações de mercado melhoraram em relação a ontem e, embora os fornecedores ainda reduzissem suas ofertas, a queda geral de preços foi limitada. Do lado da oferta, as cargas disponíveis não se tornaram significativamente mais folgadas, e a circulação de algumas marcas é restrita, dando algum suporte à baixa dos prêmios. Em suma, diante da pressão por rolagem de posições perto do vencimento, do alargamento dos spreads entre contratos futuros e das compras just-in-time do downstream, espera-se que o cobre spot de Xangai contra o contrato SHFE 2608 seja negociado com desconto na próxima semana. A magnitude do desconto dependerá do movimento do spread e do fluxo de oferta do mercado.

SMM, 7 de agosto:

O contrato de cobre SHFE 2608 recuou após uma rápida alta antes de se estabilizar e se recuperar no início das negociações. Abrindo a 107.750 yuan/t, os preços continuaram subindo, atingindo uma máxima de 108.600 yuan/t, depois recuaram para 108.210 yuan/t, estabilizando-se em seguida e subindo lentamente para fechar a 108.400 yuan/t. O spread de backwardation entre os contratos do mês corrente variou de 90 yuan/t a 170 yuan/t, enquanto a margem de lucro de importação do cobre SHFE em relação ao contrato 2608 do mês atual ficou entre uma perda de 1.620 yuan/t e uma perda de 1.520 yuan/t.

Durante o dia, o sentimento de vendas do cátodo de cobre de Xangai foi de 3,19, alta de 0,05 em relação ao mês anterior, e o sentimento de compras foi de 3,04, alta de 0,19. Dados históricos estão disponíveis na base de dados. Na primeira rodada de ofertas, os fornecedores cotaram cobre de qualidade padrão com prêmios de 40-70 yuan/t. Em seguida, reduziram ligeiramente as ofertas, com Tiefeng, Zhongtiaoshan, Zhongjin e outros cotando prêmios de 30-40 yuan/t, enquanto Jingguan, Jinxin, Jinfeng, Jintun PC, etc. cotaram prêmios EXW de 50 yuan/t. Entrando na segunda sessão, os fornecedores reduziram ainda mais suas ofertas para facilitar as transações. Cobre de qualidade padrão de Zhongtiaoshan, Jinchuan ISA, OLYDA, Jinchuan ISA Yongchang, etc. foi negociado com prêmio de 20 yuan/t; cobre não registrado foi negociado com descontos de 80-60 yuan/t.

Olhando para a próxima semana, com a entrega se aproximando, os preços spot do cobre de Xangai devem continuar subindo, e o spread de backwardation entre os contratos do mês corrente pode se ampliar ainda mais. Alguns fornecedores enfrentam necessidades de rolagem de posição, o que pode aumentar o fluxo de cargas mais baratas, pressionando os prêmios spot. Durante o dia, alguns compradores downstream fizeram aquisições just-in-time antes do fim de semana, enquanto algumas empresas tinham demanda relacionada a faturas, levando a uma negociação melhor em comparação com ontem. Embora os fornecedores tenham continuado a reduzir as ofertas, os cortes gerais foram limitados. Do lado da oferta, a disponibilidade de cargas permanece longe de ser ampla, com a circulação restrita de algumas marcas fornecendo suporte para o piso dos prêmios. No geral, em meio à pressão de rolagem relacionada à entrega, ao spread mensal mais amplo e às aquisições just-in-time dos downstream, espera-se que os preços spot do cobre SHFE contra o contrato 2608 sejam negociados com desconto na próxima semana, com a magnitude do desconto dependendo da tendência do spread mensal e do fluxo de cargas.

Declaração sobre a Fonte de Dados: Com exceção das informações publicamente disponíveis, todos os demais dados são processados pela SMM com base em informações publicamente disponíveis, comunicação de mercado e com base no modelo de base de dados interna da SMM. São apenas para referência e não constituem recomendações para a tomada de decisão.

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