Com a aproximação da tradicional "alta temporada de setembro-outubro" para vendas de automóveis, a demanda do setor de veículos de nova energia (VNE) e de outros setores continua a aumentar e, aliada à rápida expansão da indústria de armazenamento de energia, o padrão de oferta e demanda do carbonato de lítio a montante passa por uma mudança crucial.
Um relatório de pesquisa da CSC afirma que, com a chegada da temporada de pico de demanda no segundo semestre de 2026, espera-se que o déficit de oferta de carbonato de lítio se amplie gradualmente, atingindo o máximo no quarto trimestre. Se for considerado o estoque antecipado em toda a cadeia, o pico de preço no ano poderá ocorrer entre o final do terceiro trimestre e o início do quarto trimestre.
Do lado da demanda, os setores de VNE e armazenamento de energia tornaram-se os dois motores que impulsionam a demanda por lítio. A "alta temporada de setembro-outubro" para compras de automóveis na China, combinada com cronogramas de entrega acelerada para exportações de veículos ao exterior, levou as principais montadoras a começarem a intensificar os cronogramas de produção no terceiro trimestre. A capacidade de bateria por veículo continua a aumentar, e a demanda por aquisição de matérias-primas de lítio em baterias de potência se recupera de forma constante. Enquanto isso, a indústria de armazenamento de energia já se tornou um novo polo de crescimento central para a demanda por lítio. Usinas de armazenamento em escala de utilidade, sistemas de armazenamento de energia industrial e comercial e projetos de armazenamento relacionados à IA na China e no exterior estão sendo lançados intensivamente. Um grande número de pedidos futuros foi garantido até 2027, e as instalações de baterias de sistemas de armazenamento mantiveram forte crescimento anual, fornecendo suporte incremental sustentado e robusto para os recursos de lítio a montante.
Levando em conta o impacto de três setores-chave — armazenamento de energia, veículos elétricos e baterias de íons de sódio — a CSC espera que a faixa de preço do carbonato de lítio no segundo semestre de 2026 seja de 150 000 a 200 000 yuan/tonelada, com a lucratividade do setor continuando a se expandir.
Além disso, a SMM analisou recentemente que a esperada imposição oficial de um imposto sobre o consumo de baterias no início de setembro está gerando um efeito de antecipação nos cronogramas de produção de julho a agosto. Algumas empresas de baterias e montadoras estão intensificando os esforços de estocagem antes do fechamento da janela da política para reduzir os custos tributários futuros. Nesse contexto, impulsionadas tanto pela estocagem da alta temporada quanto pela corrida para antecipar o imposto sobre o consumo, as taxas de crescimento mensal das células de bateria de potência LFP e das células de bateria de potência ternárias devem ambas permanecer em um nível relativamente alto, de cerca de 8%, em agosto.
Mesmo em 2027, espera-se que a demanda permaneça robusta e, embora a oferta de carbonato de lítio seja gradualmente liberada, ainda é improvável um superávit para o ano todo.
Olhando para 2027, a CSC espera um déficit de oferta e demanda de carbonato de lítio de 15.000–99.000 t (equivalente a 0,5%–3,4%), com a situação de oferta e demanda ligeiramente mais frouxa do que neste ano, mas ainda em déficit. Com base em um P/L de 2027 de 10 a 15 vezes, o preço implícito do carbonato de lítio nos valores de mercado das principais mineradoras de lítio para o próximo ano é de 110.000–140.000 yuan/t.
No contexto da alta dos preços do lítio, a flexibilidade dos lucros das empresas de capital aberto com ações A nos setores de mineração de lítio e produtos químicos de lítio é totalmente liberada. A maioria dessas empresas viu seus lucros dispararem no primeiro semestre, e muitas conseguiram transformar prejuízos em lucros, destacando o valor de investimento do setor.
Enquanto isso, o lado da oferta global de minas de lítio também passa por novas mudanças, pois o ritmo de retomada da produção em minas de lítio no exterior acelera, reconfigurando ainda mais o padrão de oferta e demanda de recursos de lítio globais.
Recentemente, segundo a imprensa estrangeira, a estatal zimbabuense Mutapa Energy Resources anunciou que seu projeto de mina de lítio Sandawana confirmou 39,9 milhões de toneladas de recursos de lítio em conformidade com o código JORC, das quais 28,7 milhões de toneladas são recursos medidos, representando cerca de 72% do total.
O vice-presidente do Zimbábue, Chiwenga, afirmou anteriormente que as reservas atualmente descobertas no projeto de mina de lítio Sandawana são de cerca de 39 milhões de toneladas, enquanto os recursos potenciais totais de lítio em toda a área de concessão de mineração podem chegar a 600 milhões de toneladas.
Separadamente, o site do Nikkei do Japão informou recentemente que o lítio é um mineral essencial para a fabricação de produtos como baterias de veículos elétricos, e que empresas australianas estão expandindo a produção em minas de lítio, com vários projetos que foram suspensos devido à desaceleração do mercado em 2024 sendo retomados.
Segundo o West Australian, a planta de processamento de Ngungaju da PLS reiniciou a produção de concentrados de espodumênio. Em julho, a planta processou seu primeiro lote de minério e deve atingir produção estável ainda no terceiro trimestre.
A Mineral Resources planeja reiniciar a mina de lítio Bald Hill na Austrália Ocidental. A Bald Hill foi projetada para produzir 165 mil toneladas métricas de concentrados de espodumênio por ano, com teor de 5,1%, equivalente a cerca de 140 mil toneladas métricas de SC6 (aproximadamente 17.500 toneladas métricas de LCE). Conforme planejado, o primeiro embarque deve partir do Porto de Esperance no primeiro trimestre do ano fiscal de 2027, com a produção a plena capacidade a ser alcançada no segundo trimestre.
A Core Lithium anunciou, em 20 de maio, que o projeto Finniss retomou oficialmente a produção, com a área da mina Grants iniciando sua primeira detonação. O processamento do minério bruto deve começar no terceiro trimestre de 2026, e o primeiro embarque de concentrados de espodumênio está previsto para o quarto trimestre de 2026.
Além disso, as autoridades reguladoras da Austrália Ocidental aprovaram oficialmente, recentemente, o plano de expansão do projeto de mina de lítio Mt Holland, pelo qual a capacidade anual de concentrados de espodumênio será elevada dos níveis atuais para 4 milhões de toneladas métricas. O projeto é gerenciado e operado pela Covalent Lithium Pty Ltd, uma joint venture 50/50 entre a SQM, do Chile, e a Wesfarmers, da Austrália.
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