Suporte de custos combinado com restrições de demanda mantém os preços do ADC12 em movimento lateral em níveis elevados [Revisão Semanal de Sucata de Alumínio e Alumínio Secundário]

Matérias-primas de alumínio secundário:

Os preços do mercado doméstico de sucata de alumínio na China ficaram relativamente estáveis esta semana, enquanto a diferença de preço entre sucata e alumínio primário se ampliou novamente em meio às dificuldades da sucata para acompanhar. Em termos de preços, os preços do alumínio primário continuaram a subir, impulsionados pelo sentimento macroeconômico e pelos fluxos de capital. Em 6 de agosto, o alumínio A00 da SMM fechou a 23.800 yuan/t, um aumento notável de 170 yuan/t em relação à quinta-feira passada, enquanto os preços das matérias-primas de sucata de alumínio apresentaram flutuações gerais limitadas. Em relação ao spread de preços, em 6 de agosto, a diferença de preço entre o alumínio A00 e a sucata mista de extrusão de alumínio sem pintura em Foshan foi de cerca de 2.240 yuan/t, e a diferença entre o alumínio A00 e a sucata de alumínio tense triturada foi de cerca de 1.030 yuan/t. A demanda por liga de alumínio secundário e downstream enfraqueceu marginalmente, o que, juntamente com os altos estoques de matérias-primas de sucata de liga de alumínio forjado, como portas e janelas, em Henan e outras regiões, impediu o mecanismo de transmissão dos preços da sucata de alumínio, deixando a sucata com uma notável falta de impulso de alta. Afetado pela tradicional entressafra de consumo, as taxas de operação das empresas de liga de alumínio fundido downstream permaneceram baixas, os tamanhos dos pedidos encolheram e o mercado de sucata de alumínio careceu de suporte substancial. Olhando para o futuro, o padrão de descompasso entre oferta e demanda será difícil de reverter no curto prazo. As empresas de utilização de sucata provavelmente manterão suas estratégias de compra conforme a necessidade e de estoques baixos. Será difícil alcançar uma melhora substancial no sentimento de negociação do mercado. Na próxima semana, espera-se que os preços da sucata de alumínio tense triturada com base no teor de alumínio estejam sob pressão geral, arrastados pela estagnação dos preços das matérias-primas e pela demanda fraca downstream, com as negociações principais devendo se concentrar em torno de 20.200-20.800 yuan/t.

Liga de alumínio secundário:

Os preços do ADC12 se moveram lateralmente esta semana. Até quinta-feira, o ADC12 da SMM estava a 24.200 yuan/t, estável em relação à semana anterior. Do lado da demanda, o mercado permanece na tradicional entressafra de altas temperaturas, com pedidos downstream geralmente fracos e transações medíocres; até que os pedidos dos usuários finais melhorem significativamente, o lado da demanda continuará limitando o potencial de alta do ADC12. Vale destacar que os futuros de liga de alumínio se fortaleceram durante a semana, mudando a estrutura de futuros em relação ao spot de backwardation para paridade ou até contango. As consultas de empresas de negociação de futuros e spot aumentaram notavelmente, e alguns traders com baixo estoque começaram a comprar. Se o contango dos futuros se ampliar ainda mais e as oportunidades de arbitragem reabrirem, isso impulsionará as compras no mercado spot, formando algum suporte pontual para as transações de mercado. Do lado da oferta, a taxa de operação das principais empresas da indústria de alumínio secundário permaneceu estável em base mensal em 49,4% esta semana, ainda em um nível baixo para o período. As políticas de faturamento em algumas regiões mostraram flexibilização marginal, mas a cota limitada não ofereceu impulso óbvio para a produção das empresas. Combinado com o impacto da entressafra de altas temperaturas, é improvável que as taxas de operação de curto prazo tenham aumento significativo. Em termos de estoques, o estoque social de lingotes nacionais de liga de alumínio fundido caiu para 24.000 toneladas, desestocando por dez semanas consecutivas. No entanto, a retirada desta semana foi de apenas 200 toneladas, com o ritmo diminuindo notavelmente e o ímpeto de retiradas de armazéns continuando a enfraquecer. Em agosto, é possível uma mudança de desestocagem para acúmulo de estoque. No front de importação, as ofertas externas de ADC12 subiram para US$ 3.050–3.190/t, com as perdas imediatas de importação se ampliando para cerca de 800 yuans/t, e a janela de importação permaneceu fechada. Em resumo, o mercado de ADC12 provavelmente continuará seu padrão de “forte suporte de custos, fraca recuperação da demanda” no curto prazo, com os preços principalmente se consolidando lateralmente. No futuro, o foco deve estar nas tendências de preços do alumínio, mudanças na janela de arbitragem entre futuros e spot e no ritmo de recuperação da demanda downstream.