Suporte de custos combinado com restrições de demanda mantém os preços do ADC12 em movimento lateral em níveis elevados [Revisão Semanal de Sucata de Alumínio e Alumínio Secundário]

Matérias-primas de alumínio secundário:

Os preços do mercado doméstico chinês de sucata de alumínio ficaram relativamente estáveis esta semana, enquanto a diferença de preço entre sucata e alumínio primário se ampliou novamente, com a sucata tendo dificuldade para acompanhar. Em termos de preço, os preços do alumínio primário continuaram subindo, impulsionados pelo sentimento macro e pelos fluxos de capital. Até 6 de agosto, o alumínio A00 da SMM fechou a 23.800 yuan/t, um aumento notável de 170 yuan/t em relação à quinta-feira passada, enquanto os preços das matérias-primas de sucata de alumínio apresentaram flutuações limitadas no geral. Em relação ao spread de preços, em 6 de agosto, a diferença de preço entre o alumínio A00 e a sucata mista de extrusão de alumínio sem tinta em Foshan foi de cerca de 2.240 yuan/t, e a diferença de preço entre o alumínio A00 e a sucata triturada de alumínio tenso foi de cerca de 1.030 yuan/t. A demanda por ligas de alumínio secundário e a jusante enfraqueceu marginalmente, o que, juntamente com os altos estoques de matérias-primas de sucata de liga de alumínio forjado, como portas e janelas, em Henan e outras regiões, prejudicou o mecanismo de transmissão dos preços da sucata de alumínio, deixando a sucata com uma notável falta de impulso de alta. Afetado pela entressafra tradicional de consumo, as taxas de operação das empresas de liga de alumínio fundido a jusante permaneceram baixas, os tamanhos dos pedidos encolheram e o mercado de sucata de alumínio careceu de suporte substancial. Olhando para o futuro, o padrão de descompasso entre oferta e demanda será difícil de reverter no curto prazo. As empresas de utilização de sucata provavelmente manterão suas estratégias de compra conforme necessário e estoques baixos. Será difícil alcançar uma melhoria substancial no sentimento de negociação do mercado. Na próxima semana, espera-se que os preços da sucata triturada de alumínio tenso com base no teor de alumínio estejam sob pressão no geral, pressionados pela estagnação dos preços das matérias-primas e pela fraca demanda a jusante, com a negociação principal devendo centrar-se em torno de 20.200-20.800 yuan/t.

Liga de alumínio secundário:

Os preços do ADC12 se moveram lateralmente esta semana. Até quinta-feira, o ADC12 da SMM estava a 24.200 yuan/t, estável na semana. Do lado da demanda, o mercado permanece na entressafra tradicional de altas temperaturas, com pedidos a jusante geralmente fracos e transações medíocres; até que os pedidos do usuário final melhorem significativamente, o lado da demanda continuará limitando o espaço de alta do ADC12. Notavelmente, os futuros de liga de alumínio se fortaleceram durante a semana, mudando a estrutura futuro-à vista de backwardation para paridade ou até mesmo contango. As consultas de empresas de negociação de futuros e spot aumentaram significativamente, e alguns comerciantes com estoques baixos começaram a comprar. Se o contango dos futuros se ampliar ainda mais e as oportunidades de arbitragem se reabrirem, isso impulsionará as compras no mercado à vista, formando algum suporte faseado para as transações do mercado. Do lado da oferta, a taxa de operação das principais empresas da indústria de alumínio secundário permaneceu estável em relação ao mês anterior, em 49,4% nesta semana, ainda em um nível baixo para o período. As políticas de faturamento em algumas regiões mostraram um afrouxamento marginal, mas a cota limitada não ofereceu um impulso óbvio à produção das empresas. Combinado com o impacto da baixa temporada de altas temperaturas, é improvável que as taxas de operação de curto prazo tenham um aumento significativo. Em relação aos estoques, o estoque social de lingotes de liga de alumínio fundido doméstico caiu para 24.000 mt, com desestocagem por dez semanas consecutivas. No entanto, a retirada desta semana foi de apenas 200 mt, com o ritmo desacelerando notavelmente e o ímpeto das retiradas de armazém continuando a enfraquecer. Em agosto, é possível uma mudança da desestocagem para o acúmulo de estoques. No lado das importações, as ofertas de ADC12 no exterior subiram para US$ 3.050-3.190/mt, com as perdas imediatas de importação se ampliando para cerca de 800 yuan/mt, e a janela de importação permaneceu fechada. Em resumo, o mercado de ADC12 provavelmente continuará seu padrão de "forte suporte de custo, fraca recuperação da demanda" no curto prazo, com os preços se consolidando lateralmente. O foco futuro deve estar nas tendências de preços do alumínio, nas mudanças na janela de arbitragem entre futuros e spot, e no ritmo de recuperação da demanda a jusante.