Preços do cobre se fortaleceram, mercado de sucata de cobre com negociações ativas [Comentário Diário de Cobre Secundário SMM]

A mina de cobre Khoemacau, em Botsuana, aumentou a produção de cobre no segundo trimestre de 2026, à medida que os melhores teores de minério compensaram os menores volumes de mineração, enquanto a construção do grande projeto de expansão continuou a avançar. De acordo com o relatório de produção do segundo trimestre da MMG Limited, a Khoemacau produziu 11.423 toneladas de cobre em concentrado no trimestre encerrado em 30 de junho, representando um aumento de 7% em relação ao trimestre anterior e mantendo-se amplamente em linha com a produção alcançada no período correspondente de 2025. Embora o minério processado tenha caído na comparação anual, a operação se beneficiou de teores de cobre mais elevados, de 1,62%, ante 1,59% no ano anterior, à medida que a mineração avançou para áreas de maior teor do corpo de minério da Zona 5. A recuperação metalúrgica permaneceu estável em 88,2%. A MMG informou que os menores volumes de minério lavrado refletiram atrasos anteriores no desenvolvimento e menor disponibilidade de equipamentos. No entanto, a empresa espera que o desempenho operacional melhore no segundo semestre de 2026, à medida que novos equipamentos de mineração entram em operação, unidades da frota recondicionadas são comissionadas e o acesso a áreas de maior teor continua. A empresa manteve sua projeção de produção de cobre para 2026 entre 48.000 e 53.000 toneladas, reduzindo a projeção de custo caixa C1 para US$ 1,70–US$ 2,00/libra, sustentada pelos preços mais elevados da prata. A construção do projeto de expansão da Khoemacau também avançou durante o trimestre. O projeto visa elevar a produção anual para 130.000 toneladas de cobre em concentrado e mais de 4 milhões de onças de prata, com a expectativa do primeiro concentrado no primeiro semestre de 2028. O progresso contínuo na Khoemacau reforça a posição de Botsuana como produtor emergente de cobre em um momento de oferta global restrita. Espera-se que a expansão agregue uma nova capacidade significativa de cobre no médio prazo, apoiando o crescimento da oferta no longo prazo, à medida que a demanda por eletrificação, energias renováveis e fabricação de veículos elétricos continua a acelerar.

A tabela a seguir mostra o movimento dos metais ferrosos e não ferrosos na SHFE e na DCE em 5 de agosto de 2026.

Operadores de minas na Zâmbia estão formalizando suas reivindicações políticas antes das próximas eleições nacionais, apelando ao governo para reforçar os incentivos ao processamento local de minerais, à exploração greenfield e à expansão da geração de energia. Os líderes do setor sublinham que estas medidas são vitais para atingir a meta nacional de triplicar a produção anual de cobre para 3 milhões de toneladas. Este impulso coincide com um mercado físico restrito, onde a procura crescente de metais críticos para veículos elétricos, redes elétricas e construção impulsionou os futuros do cobre de referência em mais de 40% no último ano, para 14.000 dólares por tonelada. A estabilização fiscal e um maior envolvimento com as mineradoras já atraíram mais de 10 mil milhões de dólares em investimento comprometido para a Zâmbia desde as eleições de 2021. No entanto, a expansão da produção a longo prazo depende da resolução de estrangulamentos críticos em infraestruturas. De acordo com a Câmara de Minas da Zâmbia, manter uma linha robusta de exploração através de investimento greenfield e reformas no licenciamento é essencial para garantir um crescimento real da indústria. Entretanto, os produtores não integrados continuam a defender a isenção de direitos de exportação sobre concentrados de cobre. Os executivos do setor estimam que a Zâmbia necessita de, pelo menos, 2.000 megawatts de capacidade de geração adicional para evitar que graves défices de energia limitem as expansões mineiras planeadas. Dado que a mineração continua a ser a espinha dorsal económica do país, contribuindo com 9% do PIB, 72% das receitas de exportação e quase metade da receita do governo, os analistas preveem uma continuidade geral da política de investimento direto estrangeiro após as eleições.