Força dos preços impulsionada pelos custos, feriados de onda de calor arrastam a demanda, ganhos do ADC12 limitados [Análise Semanal de Sucata de Alumínio e Alumínio Secundário]

Sucata de Alumínio:

Esta semana, o mercado de sucata de alumínio continuou se consolidando em patamares elevados. Em 30 de julho, os preços spot do alumínio A00 SMM fecharam a 23.630 yuan/t, alta de 370 yuan/t em relação à quinta-feira anterior. Com relação ao diferencial de preço entre o alumínio A00 e a sucata, em 30 de julho, o diferencial entre o alumínio A00 e a sucata mista de extrusão de alumínio sem pintura em Foshan foi de aproximadamente 2.070 yuan/t, e o diferencial entre o alumínio A00 e a sucata de alumínio triturado tense foi de aproximadamente 860 yuan/t. No lado das importações, esta semana, o preço do zorba importado no porto de Ningbo caiu de 21.770 yuan/t para 21.570 yuan/t (com impostos), e no porto de Tianjin de 21.820 yuan/t para 21.620 yuan/t (com impostos). Preços da sucata de alumínio no exterior: Em 27 de julho, o UBC enfardado malaio foi cotado a 10.175 ringgit/t, alta de 225 ringgit/t em relação ao dia de cotação anterior; o Talon tailandês foi cotado a 109.500 baht/t, queda de 500 baht/t em relação ao dia de cotação anterior. No contexto de entressafra de consumo, a disposição dos fornecedores de sucata em vender a preços baixos foi geralmente reduzida, e os preços da sucata de alumínio permaneceram firmes em geral. Do lado da demanda, com a aproximação das férias de altas temperaturas, as taxas de operação das empresas downstream de ligas de alumínio fundido recuaram e os pedidos encolheram; as taxas de operação das empresas de chapas e tiras de alumínio secundário foram moderadas, mas o suporte da demanda de matérias-primas enfraqueceu significativamente em comparação com o 2º trimestre. No curto prazo, a oferta restrita de carga faturada regular persistiu, e a relutância dos fornecedores em vender a preços baixos deu suporte de fundo aos preços. No lado das importações, os efeitos defasados da proibição de exportação dos Emirados Árabes Unidos e da política de aumento tarifário da UE surgirão gradualmente nos próximos meses, com as chegadas aos portos permanecendo baixas, entre junho e agosto. Do lado da demanda, é improvável que os pedidos fracos do downstream melhorem no curto prazo. As empresas de aproveitamento de sucata provavelmente continuarão comprando conforme necessário e mantendo baixos estoques, com pouca melhora significativa no sentimento de aquisição.

Liga de Alumínio Secundária:

Esta semana, o mercado de ADC12 apresentou um padrão de estabilização seguida de alta. No início da semana, os preços do ADC12 SMM se mantiveram em 24.000 yuan/t, mas subiram por dois dias consecutivos no meio da semana impulsionados pelos custos, fechando a 24.200 yuan/t na quinta-feira, alta de 200 yuan/t em relação à quinta-feira anterior. O lado dos custos continuou sendo o principal motor do aumento de preços desta semana. Durante a semana, os preços do alumínio primário continuaram a se fortalecer, impulsionando simultaneamente os custos de aquisição de sucata de alumínio. Somado à oferta restrita de sucata de alumínio em conformidade, os custos de matérias-primas das empresas aumentaram ainda mais. A maioria dos produtores elevou suas cotações de acordo para repassar a pressão dos custos. No entanto, o aumento dos custos superou o aumento dos preços de venda, e o lucro teórico para o ADC12 continuou a se estreitar, com pressão operacional significativa e contínua. A demanda permaneceu fraca. Desde julho, a entressafra tradicional se aprofundou, e com a aproximação das férias de altas temperaturas, as taxas de operação das empresas a jusante caíram e os pedidos encolheram, mantendo baixa a atividade do mercado. A atual alta dos preços baseou-se mais no repasse de custos, com as compras dos usuários finais principalmente para necessidades essenciais. A demanda insuficiente limitou o espaço adicional de alta para os preços. Do lado da oferta, nesta semana, a taxa de operação das líderes da indústria de alumínio secundário caiu 1,4 ponto percentual (WoW) para 49,4%, uma baixa para o mesmo período, principalmente restringida por problemas com notas fiscais, aprofundamento da entressafra e férias de altas temperaturas. O estoque social de lingotes de liga de alumínio fundido no mercado interno alcançou a nona queda semanal consecutiva, com o volume desta semana em 24.300 toneladas, uma redução de 1.600 toneladas em relação à semana anterior. No entanto, o ritmo de queda desacelerou, e o ímpeto de retirada dos armazéns enfraqueceu. Do lado das importações, as ofertas de ADC12 no exterior se mantiveram entre US$ 3.050 e US$ 3.160 por tonelada. Com a alta dos preços domésticos, as perdas imediatas de importação se reduziram para cerca de 600 yuans por tonelada, e o entusiasmo de consulta dos traders melhorou um pouco. Se o diferencial de preços entre os mercados chinês e exterior se recuperar ainda mais, os recursos de importação podem gradualmente complementar o mercado chinês. No curto prazo, o mercado de ADC12 continuará seu padrão de "suporte de custos e restrição de demanda". Do lado dos custos, os preços do alumínio primário se mantêm firmes e a oferta de sucata de alumínio permanece restrita, continuando a oferecer forte suporte. Do lado da demanda, a entressafra tradicional de consumo ainda não terminou, e as férias de altas temperaturas ainda impactam as taxas de operação a jusante e o ritmo de aquisição. Espera-se que uma melhora na demanda de uso final aguarde o início da temporada de pico tradicional, de meados para o final de agosto a setembro. Até lá, espera-se que os preços do ADC12 continuem se consolidando em níveis elevados. Daqui para frente, o foco permanece nas tendências de preço do alumínio primário, no ritmo de recuperação das encomendas a jusante e no impacto sustentado das alterações na política de notas fiscais sobre a oferta do setor. Se a procura de uso final registar uma recuperação sazonal no final de agosto, enquanto os custos de conformidade da indústria e as condições restritivas de notas fiscais continuarem sem solução, espera-se que o padrão oferta-procura se restrinja ainda mais, fornecendo potencialmente um suporte de alta mais sólido para os preços do ADC12.