Petróleo bruto caiu, metais básicos majoritariamente subiram, estanho SHFE e paládio subiram quase 2%, carbonato de lítio e carvão metalúrgico caíram mais de 3% [Comentário do Meio-dia da SMM]

Notícias SMM, 31 de julho:

Mercado de metais:

Até ao fecho do meio-dia, os metais básicos no mercado doméstico subiram na sua maioria. O cobre SHFE subiu 0,72%, o alumínio SHFE subiu 0,23%. O chumbo SHFE caiu 0,99%. O zinco SHFE subiu 0,87%. O estanho SHFE subiu 1,89%. O níquel SHFE subiu 0,49%.

Além disso, o contrato futuro mais negociado de alumínio fundido subiu 0,15%, enquanto o contrato mais negociado de alumina caiu 0,76%. O contrato mais negociado de carbonato de lítio prolongou a queda do dia de negociação anterior, caindo mais 3,44%. O contrato mais negociado de silício metálico subiu 0,12%. O contrato futuro mais negociado de polissilício subiu 0,88%.

Os metais ferrosos caíram maioritariamente. O minério de ferro caiu 0,76%, o vergalhão caiu 0,5%, a bobina laminada a quente caiu 0,86%. O aço inoxidável subiu 0,41%. Carvão metalúrgico e coque: o contrato mais negociado de carvão metalúrgico caiu 3,48%, e o contrato mais negociado de coque caiu 2,93%.

Quanto aos metais básicos no mercado externo, até às 11:38, os metais LME subiram na sua maioria. O cobre LME e o alumínio LME registaram ligeiras subidas, com ganhos inferiores a 0,1%. O chumbo LME caiu 0,29%, o zinco LME subiu 0,35%. O estanho LME subiu 0,1%. O níquel LME caiu 0,23%.

Para os metais preciosos, até às 11:38, o ouro COMEX caiu 0,68%, a prata COMEX caiu 0,74%. Para os metais preciosos domésticos: o ouro SHFE subiu 0,47%, o contrato mais negociado de prata SHFE subiu 0,97%.

Adicionalmente, até ao fecho do meio-dia, o contrato futuro mais negociado de platina subiu 1,11%, e o contrato futuro mais negociado de paládio subiu 1,73%.

Até ao fecho do meio-dia, o contrato futuro mais negociado de transporte marítimo de contentores europeu caiu 0,23% para 1.722 pontos.

Às 11:38 de 31 de julho, cotações de futuros ao meio-dia:

Spot e fundamentos

Cobre: Hoje, cátodo de cobre nº1 spot em Guangdong contra o contrato do mês atual: o cobre de alta qualidade foi cotado a 120 yuan/tonelada, uma queda de 30 yuan/tonelada em relação ao dia de negociação anterior; o cobre de qualidade padrão registou um prémio de 40 yuan/tonelada, uma queda de 40 yuan/tonelada; o cobre SX-EW registou um desconto de 20 yuan/tonelada, uma queda de 40 yuan/tonelada. O preço médio do cátodo de cobre #1 em Guangdong foi de 105 790 yuan/t, com alta de 335 yuan/t em relação ao pregão anterior; o preço médio do cobre SX-EW foi de 105 690 yuan/t, com alta de 330 yuan/t. Mercado spot: os estoques de Guangdong caíram por três dias consecutivos, principalmente devido à redução nas chegadas...

Cenário macro

Doméstico:

[NDRC: Trabalhando com os departamentos competentes para elaborar rapidamente um plano de implementação da estratégia de ampliação da demanda interna, 2026-2030] Zhou Hongwei, vice-diretor do Departamento de Economia Nacional da Comissão Nacional de Desenvolvimento e Reforma (NDRC), afirmou em coletiva que a NDRC está elaborando, com os departamentos envolvidos, um plano de implementação para a estratégia de expansão da demanda interna (2026-2030). No futuro, a NDRC atuará com mais vigor e eficácia para ampliar a demanda interna.

[NBS: PMI industrial de julho em 49,2%, sentimento empresarial recuou; manufatura de alta tecnologia seguiu em expansão] Dados do Departamento Nacional de Estatística (NBS) mostraram que, em julho, o Índice de Gerentes de Compras (PMI) da indústria foi de 49,2%, queda de 1,1 ponto percentual na comparação mensal, com recuo do sentimento empresarial. Em julho, o índice de atividade empresarial não industrial ficou em 49,0%, recuo de 1,2 ponto percentual ante o mês anterior, indicando piora do sentimento. O índice composto de produção do PMI foi de 49,3%, queda de 1,3 ponto percentual na margem, sugerindo desaceleração da produção e das atividades empresariais na China. Huo Lihui, estatístico-chefe do Centro de Pesquisas de Serviços do NBS, disse que, em julho, a indústria de alta tecnologia continuou se expandindo, apesar da retração do PMI geral. Devido à base elevada do rápido crescimento anterior e à entressafra tradicional em alguns segmentos, o PMI industrial caiu para 49,2%. Os setores de equipamentos e de alta tecnologia mantiveram papel de sustentação e liderança, com PMIs de 51,4% e 53,3%, respectivamente, bem acima do nível geral da indústria, mantendo expansão relativamente rápida e impulsionando o setor rumo a um desenvolvimento novo e melhor; os PMIs de bens de consumo e de setores de alto consumo energético foram de 47,8% e 47,0%, com quedas de 2,4 e 0,1 ponto percentual ante o mês anterior, refletindo piora do sentimento.

[PBOC injetou líquido 45 mil milhões de yuan via reverse repos hoje; no acumulado da semana, injeção líquida de 421,5 mil milhões de yuan] O Banco Popular da China (PBOC) realizou hoje 134 mil milhões de yuan em reverse repos de 7 dias e 600 mil milhões em reverse repos overnight. Com o vencimento de 89 mil milhões em reverse repos de 7 dias e de 600 mil milhões em overnight, houve injeção líquida de 45 mil milhões de yuan. Nesta semana, o PBOC ofertou um total de 1 242 mil milhões em reverse repos de 7 dias e realizou 600 mil milhões em reverse repos overnight a cada dia, de 29 a 31. Considerando o vencimento de 1 020,5 mil milhões em reverse repos de 7 dias e de 400 mil milhões em MLF de 1 ano, o saldo líquido foi de 421,5 mil milhões de yuan. (Jin10 data app)

Dólar americano:

Até as 11:38, o índice do dólar subia 0,24%, a 100,22. Dados divulgados pelo governo dos EUA na quinta-feira mostraram queda de 0,1% no índice de preços PCE de junho ante maio, a primeira retração mensal desde o início da pandemia em 2020, reforçando o motivo de o Fed ter mantido os juros nesta semana. A taxa anual do PCE desacelerou para 3,7%, ante a máxima de três anos de 4,1% de maio. Contudo, ainda não está claro se a inflação seguirá em queda. O arrefecimento de junho deveu-se principalmente à queda do petróleo após o frágil cessar-fogo temporário entre EUA e Irã. O núcleo do PCE subiu 0,1% em junho, abaixo do esperado, e a variação anual caiu de 3,4% para 3,3%. O Fed considera o PCE, especialmente o núcleo, o melhor termômetro da inflação americana, que permanece pelo sexto ano consecutivo acima da meta de 2%. Segundo o “FedWatch” da CME: a probabilidade de manutenção dos juros em setembro é de 36,6%, contra 63,4% de alta acumulada de 25 pontos-base. Em outubro, a chance de manutenção é de 26,9%, a de alta de 25 pb é de 56,3% e a de alta de 50 pb, de 16,9%.

Os economistas do Citigroup Andrew Hollenhorst e Veronica Clark afirmaram que o presidente do Fed, Warsh, deu a entender que outros indicadores de inflação, além do PCE, terão maior peso na política monetária, reduzindo a probabilidade de uma alta de juros no curto prazo. O núcleo do PCE de junho recuou de 3,4% para 3,3%, enquanto o núcleo do IPC (Índice de Preços ao Consumidor) ficou em 2,6%, mais próximo da meta de 2%. Disseram: “Nos próximos meses, o mercado verá com mais clareza que as medidas amplas de inflação nas quais Warsh se concentra não mostram sinais preocupantes de aceleração”. O mercado estima 59% de chance de alta em setembro, mas os dois economistas consideram essa expectativa equivocada. (Jin10 data app)

Outras moedas:

[BOJ manteve juros por 8 votos a 1; subirá se as condições justificarem] O Banco do Japão (BOJ) manteve a taxa de juros em 1% nesta sexta-feira, como esperado, após elevá-la, no mês passado, ao maior nível desde 1995. O membro do conselho Hajime Takata votou contra, pedindo alta de 25 pb, argumentando que a situação entrou em nova fase e que o BOJ precisa adotar postura flexível diante dos riscos altistas de preços e das mudanças nas condições financeiras externas. O BOJ afirmou que seguirá elevando os juros conforme a evolução da economia, dos preços e das condições financeiras, que a inflação subjacente se aproxima de 2%, que as condições financeiras permanecem acomodatícias e que os riscos baixistas relevantes para a atividade e os riscos altistas para os preços diminuíram. No cenário econômico mais recente, o BOJ reduziu a projeção do núcleo do IPC para o ano fiscal de 2026 de 2,8% para 2,5% e elevou a do PIB de 0,5% para 0,6%. (Jin10 data)

Dados:

Hoje serão divulgados: a taxa trimestral do Índice de Custo do Emprego dos EUA do 2º tri, o PMI de Chicago de julho, a leitura final da confiança do consumidor da Universidade de Michigan de julho, a leitura final das expectativas de inflação para um ano, as expectativas de inflação de um ano (final), a taxa mensal do índice de preços de imóveis Nationwide do Reino Unido de julho, a taxa anual de vendas reais no varejo da Suíça de junho, o IPC preliminar da França de julho (mensal), a variação do desemprego na Alemanha ajustado sazonalmente de julho, a taxa de desemprego alemã ajustada de julho, o PIB mensal do Canadá de maio, a taxa anual preliminar do IPC da zona do euro de julho, a taxa mensal preliminar do IPC da zona do euro, a taxa de desemprego do Japão de junho e a meta da taxa de juros do banco central japonês até 31 de julho, entre outros dados.

Além disso, merecem atenção: a China abrirá nova janela de reajuste de preços de derivados de petróleo. Amazon e Apple divulgaram balanços após o fechamento do mercado americano em 30 de julho; a fabricante japonesa de memória flash NAND Kioxia reportou resultados; o BOJ anunciou decisão de juros e relatório de conjuntura; o presidente do BOJ, Ueda Kazuo, concedeu entrevista coletiva sobre política monetária.

Petróleo:

Até as 11:38, as cotações recuaram, com o petróleo americano em baixa de 1,58% e o Brent em baixa de 1,24%. O mercado misturava fatores altistas e baixistas: os ataques aéreos mútuos entre EUA e Irã representavam risco geopolítico, enquanto a retomada recente do transporte marítimo no Estreito de Ormuz aliviava parte das preocupações com a oferta. Operadores seguiam cautelosos, com pouca disposição para apostas direcionais expressivas. (Wall Street Insights)

Os serviços de transbordo de petróleo no Estreito de Ormuz, antes reduzidos, voltaram a se intensificar, ajudando a escoar milhões de barris para fora do estreito. Em meio à escalada das hostilidades no Oriente Médio, esse modelo de transporte reassume papel crítico. O modelo surgiu no período mais agudo do conflito e se tornou via vital para alguns países produtores manterem as exportações. Navios transportam petróleo do Golfo Pérsico – geralmente desligando os transponders do Sistema de Identificação Automática (AIS) para evitar detecção – e realizam transferências navio-a-navio (STS) fora do Estreito de Ormuz; o petroleiro recebedor entrega o óleo a compradores mundo afora. Embora o volume transportado pelo estreito ainda esteja abaixo do nível pré-guerra, o petróleo que de fato é embarcado tem contribuído para reduzir os temores de disparada nas cotações. Duas fontes com conhecimento direto afirmaram que, para pelo menos duas empresas de navegação envolvidas no transporte pelo Estreito de Ormuz, os volumes de transbordo já se aproximam dos níveis anteriores à escalada das hostilidades. (Jin10 Data APP)

Segundo a Reuters, citando a empresa de dados de navegação Kpler, 25 navios de carga comercial passaram pelo Estreito de Bab el-Mandeb na quinta-feira, enquanto a atividade no Estreito de Ormuz permanece em nível baixo, com apenas dois petroleiros transitando. Dos 25 navios que cruzaram Bab el-Mandeb, 18 seguiam no sentido de entrada e 7 no de saída. Entre eles, dois VLCCs, um Suezmax e cinco Aframax. Já os dois navios que passaram por Ormuz não transportavam carga. (Jin10 Data APP)

Panorama do mercado spot:

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