O cabo de guerra do alumínio da SHFE entre comprados e vendidos move-se lateralmente, a alumina cai sob pressão [SMM Comentário Breve sobre Futuros de Alumínio]

Relatório da SMM de 24 de agosto:

Hoje, o contrato mais negociado de alumínio SHFE 2610 abriu a 23.840 yuans/mt, atingiu uma máxima diária de 23.860 yuans/mt e uma mínima de 23.745 yuans/mt, e fechou a 23.765 yuans/mt, uma queda de 70 yuans/mt, ou 0,29% intradia. As médias móveis de curto prazo achataram-se e entrelaçaram-se, com as médias móveis de 5, 10 e 20 dias a convergir. Os preços situaram-se na intersecção das médias móveis, intensificando o braço de ferro entre compradores e vendedores, entrando num padrão de consolidação lateral. O volume de negociação foi de 81.027 lotes, um aumento de 18.871 lotes em relação ao mês anterior; o interesse em aberto foi de 264.000 lotes, uma queda de 3.332 lotes em relação ao mês anterior. O volume de negociação expandiu-se enquanto o interesse em aberto diminuiu ligeiramente. Após a recuperação e o aumento, os compradores reduziram posições, sem uma acumulação de posições baixistas em larga escala para suprimir os preços, representando um comportamento de realização de lucros após a recuperação.

Comentários da SMM: O sentimento macroeconómico flutua, e a situação no Médio Oriente entrou num estado de «nem guerra nem paz», perturbando frequentemente os preços do alumínio na China e no estrangeiro. No lado dos fundamentos, o inventário de lingotes de alumínio continua a tendência de desestocagem, fornecendo suporte de base para os preços do alumínio. No entanto, o rácio de preços SHFE/LME recuperou e, à medida que as encomendas em carteira são digeridas, espera-se que a procura de exportação enfraqueça gradualmente. A procura interna do utilizador final da China é medíocre, e o período de transição entre a época baixa e a época alta permanece incerto. O mercado tem algumas preocupações quanto à procura na época alta. No curto prazo, espera-se que os preços do alumínio consolidem de forma moderada.

Hoje, o contrato mais negociado de alumina SHFE 2610 abriu a 2.710 yuans/mt, atingiu uma máxima diária de 2.713 yuans/mt e uma mínima de 2.688 yuans/mt, e fechou a 2.690 yuans/mt, uma queda de 21 yuans/mt, ou 0,77% intradia. O volume de negociação foi de 96.756 lotes, uma queda de 15.830 lotes em relação ao mês anterior; o interesse em aberto foi de 271.000 lotes, uma queda de 7.192 lotes em relação ao mês anterior. O volume de negociação encolheu significativamente em comparação com o período anterior. Após o aumento, a vontade de perseguir máximas diminuiu. O interesse em aberto também diminuiu, refletindo a redução de posições e a correção após o aumento, com alguns compradores a sair. Ainda não surgiu um aumento significativo de posições baixistas para suprimir os preços.

Comentários da SMM: Os preços spot de alumina caíram de forma constante, e o padrão de excesso de oferta na China continua pressionando, empurrando o centro de preços ainda mais para baixo. Os mercados fora da China tiveram desempenho forte, impulsionados pelo aumento da demanda por alumina ensacada no Oriente Médio e pela oferta restrita de bauxita na Indonésia. Os preços de alumina no exterior continuaram a subir, ampliando o diferencial de preços entre os mercados chinês e internacional. Olhando para a próxima semana, uma empresa de alumina em Guangxi encerrará sua manutenção e a capacidade se recuperará, com expectativa de aumento da oferta, mantendo o mercado sob pressão. Em relação às importações e exportações, as importações líquidas em julho foram de 63 mil toneladas métricas, e espera-se que as importações líquidas subsequentes diminuam. O estoque nos portos pode cair nesse período. No geral, espera-se que os níveis de estoque flutuem dentro da faixa atual, e os preços spot permaneçam estagnados.

[As informações fornecidas são apenas para referência. Este artigo não constitui diretamente pesquisa de investimento ou conselho de decisão. Os clientes devem tomar decisões com cautela e não substituir seu próprio julgamento independente por este artigo. Quaisquer decisões tomadas pelos clientes não estão relacionadas à SMM.]