Segundo o Departamento Nacional de Estatísticas (NBS), o PMI industrial ficou em 49,2% em julho, queda de 1,1 ponto percentual ante o mês anterior, com o sentimento geral recuando um pouco. O índice de atividade empresarial não industrial de julho foi de 49,0%, queda de 1,2 ponto percentual ante o mês anterior, indicando um nível mais baixo de atividade não industrial em relação ao mês anterior. O índice de produção do PMI composto para julho foi de 49,3%, queda de 1,3 ponto percentual ante o mês anterior, sinalizando que o ritmo geral da atividade empresarial entre as empresas da China desacelerou ante o mês anterior. Huo Lihui, estatístico-chefe do Centro de Pesquisas do Setor de Serviços do NBS, observou que o PMI industrial recuou em julho, enquanto a indústria de alta tecnologia continuou a expandir. O PMI industrial caiu para 49,2%, afetado por fatores como uma base relativamente alta resultante do período anterior de rápido crescimento industrial e a tradicional entressafra produtiva em alguns setores. Os setores de fabricação de equipamentos e de alta tecnologia continuaram a exercer um papel de suporte e liderança, com seus respectivos PMIs em 51,4% e 53,3%, significativamente acima do índice geral da indústria e mantendo uma expansão relativamente rápida, orientando o desenvolvimento industrial para maior qualidade e inovação. Os PMIs da indústria de bens de consumo e da indústria de alto consumo energético foram de 47,8% e 47,0%, queda de 2,4 e 0,1 ponto percentual ante o mês anterior, refletindo um recuo no sentimento.
Desempenho do PMI da China em julho de 2026
I. Desempenho do PMI Industrial da China
Em julho, o PMI industrial ficou em 49,2%, queda de 1,1 ponto percentual ante o mês anterior, com o sentimento recuando um pouco.
Por porte de empresa, os PMIs das empresas de grande, médio e pequeno porte foram de 49,5%, 49,7% e 47,4%, respectivamente, com quedas de 1,2, 0,8 e 0,8 ponto percentual ante o mês anterior, todos abaixo do limiar.
Entre os cinco subíndices que compõem o PMI industrial, o índice de produção, o índice de novos pedidos, o índice de estoques de matérias-primas, o índice de emprego e o índice de prazo de entrega dos fornecedores ficaram todos abaixo do limiar.
O índice de produção foi de 49,9%, queda de 1,5 ponto percentual ante o mês anterior, indicando que a atividade de produção industrial sofreu certa desaceleração.
O índice de novas encomendas foi de 48,5%, queda de 2,7 p.p. em relação ao mês anterior, indicando um recuo na demanda do mercado manufatureiro.
O índice de estoques de matérias-primas foi de 48,3%, queda de 0,1 p.p. em relação ao mês anterior, sugerindo que os estoques das principais matérias-primas no setor de manufatura continuaram a cair.
O índice de emprego foi de 49,0%, alta de 0,5 p.p. em relação ao mês anterior, indicando que o sentimento do mercado de trabalho nas empresas manufatureiras teve alguma recuperação.
O índice de prazos de entrega dos fornecedores foi de 49,5%, queda de 0,4 p.p. em relação ao mês anterior, sinalizando que os prazos de entrega dos fornecedores de matérias-primas na manufatura aumentaram em relação ao mês anterior.
II. Desempenho do PMI Não-Manufatureiro da China
Em julho, o índice de atividade empresarial não-manufatureira foi de 49,0%, queda de 1,2 p.p. em relação ao mês anterior, com o sentimento não-manufatureiro mais baixo do que no mês anterior.
Por setor, o índice de atividade empresarial da construção foi de 47,0%, queda de 2,0 p.p. ante o mês anterior, e o índice de atividade empresarial dos serviços foi de 49,3%, queda de 1,1 p.p. ante o mês anterior. Dentro do setor de serviços, os índices de atividade empresarial para serviços postais, telecomunicações, radiodifusão e transmissão via satélite, e cultura, esportes e entretenimento estiveram todos no território de sentimento relativamente alto acima de 55,0%. Por outro lado, os índices de atividade empresarial para serviços do mercado de capitais e imobiliário ficaram abaixo do limiar.
O índice de novas encomendas foi de 44,4%, queda de 3,6 p.p. em relação ao mês anterior, indicando um recuo no sentimento de demanda do mercado não-manufatureiro. Por setor, o índice de novas encomendas da construção foi de 40,1%, queda de 6,2 p.p. ante o mês anterior, e o índice de novas encomendas dos serviços foi de 45,2%, queda de 3,2 p.p. ante o mês anterior.
O índice de preços de insumos foi de 49,7%, estável em relação ao mês anterior, mas ainda abaixo do limiar, indicando que o nível geral dos preços de insumos utilizados pelas empresas não-manufatureiras para suas atividades continuou a cair. Por setor, o índice de preços de insumos da construção foi de 48,7%, queda de 1,7 p.p. ante o mês anterior, e o índice de preços de insumos dos serviços foi de 49,9%, alta de 0,3 p.p. ante o mês anterior.
O índice de preços de venda foi de 47,9%, queda de 0,5 p.p. em relação ao mês anterior, sugerindo que o declínio geral dos preços de venda das empresas não-manufatureiras se ampliou um pouco. Por setor, o índice de preços de venda da construção foi de 47,7%, queda de 2,1 p.p. ante o mês anterior, e o índice de preços de venda dos serviços foi de 47,9%, queda de 0,3 p.p. ante o mês anterior.
O índice de emprego foi de 45,4%, caindo 0,4 pontos percentuais em relação ao mês anterior, indicando que o sentimento do mercado de trabalho nas empresas não manufatureiras recuou ligeiramente. Por setor, o índice de emprego na construção foi de 40,9%, caindo 1,4 pontos percentuais em relação ao mês anterior, e o índice de emprego nos serviços foi de 46,2%, caindo 0,2 pontos percentuais em relação ao mês anterior.
O índice de expectativas de atividade empresarial foi de 55,4%, subindo 0,1 pontos percentuais em relação ao mês anterior, indicando que a confiança das empresas não manufatureiras no desenvolvimento do mercado se fortaleceu. Por setor, o índice de expectativas de atividade empresarial na construção foi de 51,8%, subindo 0,7 pontos percentuais em relação ao mês anterior, e o índice de expectativas de atividade empresarial nos serviços foi de 56,0%, inalterado face ao mês anterior.
III. Desempenho do Índice de Produção Composto do PMI da China
Em julho, o índice composto de produção do PMI foi de 49,3%, caindo 1,3 pontos percentuais em relação ao mês anterior, indicando que o ritmo da atividade empresarial das empresas chinesas desacelerou em relação ao mês anterior.
III. Desempenho do Índice de Produção Composto do PMI da China
Em junho, o índice composto de produção do PMI foi de 50,6%, subindo 0,1 pontos percentuais em relação ao mês anterior, indicando que a expansão global da atividade empresarial das empresas chinesas acelerou ligeiramente.
O PMI da China Recuou em Julho
— Interpretação do PMI da China para julho de 2026 por Huo Lihui, Estatístico-Chefe do Centro de Pesquisa da Indústria de Serviços do NBS
Em 31 de julho de 2026, o Centro de Pesquisa da Indústria de Serviços do NBS e a Federação Chinesa de Logística e Compras divulgaram o PMI da China. Huo Lihui, estatístico-chefe do Centro de Pesquisa da Indústria de Serviços do NBS, apresentou a seguinte interpretação.
Em julho, o PMI da manufatura, o índice de atividade empresarial não manufatureira e o índice composto de produção do PMI situaram-se em 49,2%, 49,0% e 49,3%, respetivamente, caindo 1,1, 1,2 e 1,3 pontos percentuais em relação ao mês anterior. O sentimento foi um pouco inferior ao do mês anterior.
I. O PMI da Manufatura Recuou, Enquanto a Manufatura de Alta Tecnologia Continuou a Expandir
Em julho, o PMI da manufatura caiu para 49,2%, afetado por fatores como uma base relativamente elevada decorrente do período anterior de rápido crescimento da manufatura e a tradicional época de baixa produção em alguns setores manufatureiros.
(1) Os setores de fabricação de equipamentos e de alta tecnologia continuaram a desempenhar um papel de suporte e liderança. Seus PMI foram de 51,4% e 53,3%, respectivamente, significativamente acima do índice geral da manufatura, mantendo uma expansão relativamente rápida e direcionando o desenvolvimento industrial para maior qualidade e inovação. Os PMI dos setores de bens de consumo e de alto consumo energético foram de 47,8% e 47,0%, com quedas de 2,4 e 0,1 pontos percentuais na comparação mensal, refletindo um recuo no sentimento.
(2) A produção e a demanda em algumas indústrias de fabricação de equipamentos cresceram de forma relativamente rápida. O índice de produção manufatureira e o índice de novos pedidos foram de 49,9% e 48,5%, respectivamente, com quedas de 1,5 e 2,7 pontos percentuais na comparação mensal, indicando que tanto a produção das empresas manufatureiras quanto a demanda do mercado recuaram. Por setor, os índices de produção e de novos pedidos para equipamentos gerais e computadores, comunicações e outros equipamentos eletrônicos ficaram acima de 53,0%, apontando para alta atividade de mercado e crescimento relativamente rápido na produção e demanda. Em contraste, os índices de produção e novos pedidos para produtos minerais não metálicos, fundição e laminação de metais ferrosos e automóveis ficaram abaixo do limiar, sugerindo um sentimento fraco de oferta e demanda.
(3) Os índices de preços caíram ainda mais. O índice de preços de compra das principais matérias-primas e o índice de preços de venda (EXW) foram de 53,2% e 47,8%, respectivamente, e caíram por quatro meses consecutivos, influenciados pelas recentes flutuações nos preços de algumas commodities. Entre esses, ambos os índices de preços para fundição e laminação de metais não ferrosos ficaram abaixo de 45,0%. Devido às flutuações significativas nos níveis de preços, a disposição de compra das empresas enfraqueceu, e o índice de volume de compras caiu para 49,4% este mês.
(4) As expectativas do mercado permaneceram estáveis. O índice de expectativas de produção e operação de negócios da manufatura foi de 54,1%, refletindo otimismo geral contínuo entre as empresas em relação ao desenvolvimento do mercado. Por setor, os índices de expectativas para alimentos, bebidas e chá refinado, bem como para equipamentos ferroviários, navais, aeroespaciais e outros, subiram acima de 60,0%, indicando que a confiança das empresas relevantes no desenvolvimento de curto prazo do setor se fortaleceu.
II. O Índice de Atividade de Negócios Não Manufatureiros recuou ligeiramente, enquanto o Setor de Cultura e Turismo permaneceu relativamente ativo.
Em julho, o índice de atividade empresarial não manufatureira foi de 49,0%, queda de 1,2 ponto percentual em relação ao mês anterior, com o ânimo do setor não manufatureiro abaixo do registrado no mês passado.
(1) O ânimo no setor de cultura e turismo se recuperou. O índice de atividade empresarial de serviços foi de 49,3%, recuo de 1,1 ponto percentual ante o mês anterior, indicando retração na atividade do mercado de serviços. Por setor, impulsionadas pelo consumo de verão, as atividades de lazer, entretenimento e viagens dos residentes aumentaram, com os índices de atividade empresarial de transporte aéreo, alojamento e cultura, esportes e entretenimento registrando recuperação notável na comparação mensal, à medida que os volumes de negócios das empresas relevantes cresceram de forma relativamente rápida. Os índices de atividade empresarial de atacado e serviços monetários e financeiros registraram quedas relativamente grandes, representando os principais fatores por trás da queda do ânimo geral do setor de serviços neste mês. Enquanto isso, os índices de atividade empresarial de serviços do mercado de capitais e do setor imobiliário ficaram abaixo do limiar. O índice de expectativas de atividade empresarial de serviços foi de 56,0%, inalterado em relação ao mês anterior, indicando confiança relativamente estável das empresas quanto ao desenvolvimento do mercado no curto prazo.
(2) O ânimo do setor de construção caiu. Afetado por fatores desfavoráveis, como altas temperaturas recentes, chuvas intensas e inundações em algumas regiões, o progresso das obras desacelerou um pouco, e o índice de atividade empresarial foi de 47,0%, queda de 2,0 pontos percentuais em relação ao mês anterior. O índice de expectativas de atividade empresarial da construção foi de 51,8%, alta de 0,7 ponto percentual ante o mês anterior, indicando que a confiança das empresas no desenvolvimento do setor no curto prazo se fortaleceu um pouco.
III. Índice Composto de Produção PMI Abaixo do Limiar
Em julho, o índice composto de produção PMI foi de 49,3%, recuo de 1,3 ponto percentual em relação ao mês anterior, com o ritmo da atividade empresarial entre as empresas chinesas desacelerando na comparação mensal. O índice de produção manufatureira e o índice de atividade empresarial não manufatureira, que juntos compõem o índice composto de produção PMI, foram de 49,9% e 49,0%, respectivamente.
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