Atualização: 29 de julho de 2026
- Importações de junho sobem para 173,34 toneladas, maior nível desde março de 2024, segundo dados alfandegários
- Preço internacional do ouro cai 8% no primeiro semestre, enquanto o preço em yuan recua 10%
As importações de ouro da China dispararam 89,1% em termos anuais no primeiro semestre de 2026, com a queda dos preços dos lingotes, a valorização do yuan e a demanda sustentada de investidores e bancos comerciais impulsionando as compras no exterior.
O país importou 864,95 toneladas de ouro entre janeiro e junho, ante 457,39 toneladas no mesmo período do ano passado, segundo números da Administração Geral das Alfândegas da China.
A China importou 94,16 toneladas em janeiro, acima das 16,52 toneladas do ano anterior. As importações subiram para 113,18 toneladas em fevereiro, contra 76,33 toneladas, e para 161,86 toneladas em março, contra 73,67 toneladas.
As compras totalizaram 159,84 toneladas em abril, em comparação com 127,53 toneladas no mesmo mês do ano passado, antes de aumentar para 162,55 toneladas em maio, contra 99,55 toneladas.
As importações atingiram 173,34 toneladas em junho, subindo das 63,79 toneladas do ano anterior e marcando o terceiro aumento mensal consecutivo. O valor de junho foi o mais alto desde março de 2024.
Preços internacionais mais baratos e a valorização do yuan ajudaram a manter o interesse dos investidores chineses por lingotes, enquanto os bancos comerciais aumentaram as importações para repor estoques e cumprir compromissos relacionados às vendas de ouro no varejo e aos planos de acumulação.
Os planos de acumulação de ouro, oferecidos pelos bancos chineses, permitem que indivíduos comprem lingotes em pequenas quantidades e estão entre os principais canais pelos quais os investidores de varejo obtêm exposição ao metal precioso.
Preços mais baixos sustentam a demanda por investimento
O preço internacional do ouro recuou 8% no primeiro semestre, enquanto o preço em yuan caiu 10%, segundo relatório de 14 de julho do World Gold Council, ou WGC.
Os cálculos do WGC basearam-se no LBMA Gold Price PM, administrado pela ICE Benchmark Administration, e no Shanghai Benchmark Gold Price PM, publicado pela Shanghai Gold Exchange, ou SGE.
Ambos os índices de referência caíram 11% em junho, segundo o WGC, que atribuiu a queda em parte a mensagens restritivas do presidente do Federal Reserve dos EUA, Kevin Warsh, que elevaram os rendimentos reais e o dólar.
A moeda chinesa mais forte ampliou a queda nos preços locais do ouro e tornou os lingotes de origem internacional relativamente mais baratos para os compradores domésticos, segundo análise publicada pela Bloomberg e pelo WGC.
A queda no primeiro semestre resultou na primeira perda semestral do ouro desde 2021, informou o WGC.
Fundos chineses negociados em bolsa lastreados em ouro registraram demanda líquida de 29 toneladas no primeiro semestre, o segundo melhor desempenho semestral já registrado, segundo cálculos do WGC baseados em declarações de empresas.
Os ativos totais sob gestão dos fundos somavam 243 bilhões de yuans (US$ 36 bilhões) no final de junho, enquanto suas participações agregadas atingiram 277 toneladas, informou o WGC.
Os ETFs de ouro chineses sofreram saídas mensais recordes de 15 bilhões de yuans (US$ 2,2 bilhões) em junho, reduzindo suas participações em 17 toneladas, de acordo com o WGC.
O conselho atribuiu as saídas de junho aos preços mais baixos do ouro e ao crescente interesse dos investidores em ações chinesas, refletido no aumento de abertura de contas no mercado de ações.
Apesar da saída mensal, os ETFs de ouro chineses atraíram cerca de 40 bilhões de yuans (US$ 5,6 bilhões) no primeiro semestre, informou o WGC, com base em dados de declarações de empresas de fundos.
A participação de investidores institucionais e a incerteza em torno dos desenvolvimentos geopolíticos e econômicos também apoiaram a demanda por ETFs no primeiro semestre, de acordo com o conselho.
Os volumes médios diários de negociação de futuros de ouro na Bolsa de Futuros de Xangai, ou SHFE, aumentaram 4 toneladas em relação ao mês anterior, para 305 toneladas em junho, de acordo com dados da SHFE compilados pelo WGC.
O volume de junho permaneceu abaixo da média de 2025 de 457 toneladas por dia, mas superou a média de cinco anos de 265 toneladas, informou o WGC.
O giro de futuros de ouro atingiu média de 386 toneladas por dia no primeiro semestre, com a volatilidade dos preços e o aumento das necessidades de hedge sustentando a atividade, de acordo com a análise do conselho dos dados da SHFE.
O open interest de futuros de ouro totalizou 274 toneladas no final de junho, queda de 8% no mês e 13% em relação ao final de 2025, informou o WGC, citando números da SHFE.
Banco central estende sequência recorde de compras
As retiradas de ouro da SGE aumentaram 36% em relação ao mês anterior, para 87 toneladas em junho, de acordo com dados da SGE compilados pelo WGC.
O conselho atribuiu a recuperação ao reabastecimento oportunista ao longo da cadeia de suprimentos, à demanda contínua por barras e moedas e à comparação com maio, quando as retiradas caíram para o menor nível em 16 anos.
Apesar da recuperação mensal, as retiradas de junho permaneceram próximas aos níveis mais baixos registrados na última década devido à contínua fraqueza na demanda por joias de ouro, de acordo com o WGC.
As retiradas totais da SGE atingiram 598 toneladas no primeiro semestre, queda de 12% em relação ao mesmo período do ano anterior e 27% abaixo da média de 10 anos, afirmou o WGC. A comparação histórica baseou-se em dados da SGE de 2016 a 2025.
O WGC disse que o investimento resiliente em lingotes foi insuficiente para compensar o fraco consumo de joias, o que tornou fabricantes e varejistas cautelosos para reabastecer os estoques.
O PBoC adicionou 15 toneladas de ouro às suas reservas em junho, sua maior compra mensal desde outubro de 2023, segundo o WGC, citando dados da Administração Estatal de Câmbio da China.
A compra de junho elevou as aquisições do banco central no primeiro semestre para 40 toneladas e estendeu a sequência de compras de ouro para 20 meses consecutivos, a mais longa já registrada, afirmou o WGC.
As reservas oficiais de ouro da China atingiram 2.346 toneladas, equivalentes a cerca de 8% dos ativos cambiais oficiais do país, segundo dados da Administração Estatal de Câmbio citados pelo WGC.
O banco central acumulou 82 toneladas de ouro durante a sequência de 20 meses de compras, de acordo com cálculos do WGC com base nas divulgações oficiais das reservas da China.
O WGC disse que o aumento das tensões geopolíticas, as disputas comerciais e a volatilidade dos mercados financeiros continuaram a sustentar o apelo do ouro para os bancos centrais como um ativo sem risco de crédito.
Olhando para o futuro, o WGC disse que o consumo chinês de joias provavelmente permanecerá fraco durante a desaceleração sazonal, embora a estabilização dos preços do ouro possa oferecer algum suporte.
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