Com o início da fase definitiva do Mecanismo de Ajuste Carbónico Fronteiriço (CBAM) da UE em 2026, as diferenças nos valores padrão específicos por país, nas rotas de produção padrão e nos valores de referência correspondentes começaram a se traduzir em exposições teóricas de certificados significativamente distintas para o alumínio não ligado.
A SMM analisou as importações da UE-27 de alumínio não ligado do código SH/NC 7601 provenientes de origens não pertencentes à UE e cruzou os dados comerciais com o valor padrão de 2026, a rota de produção padrão e o valor de referência do CBAM atribuídos a cada origem.
A exposição teórica unitária de certificados nesta análise é calculada como:
Exposição teórica unitária de certificados em 2026 = valor padrão de 2026 − valor de referência × 97,5% × fator de correção intersetorial
O fator de correção intersetorial, ou CSCF, é provisoriamente assumido como 1. O cálculo não deduz qualquer preço de carbono qualificado efetivamente pago no país de origem.
Os resultados indicam, portanto, a exposição relativa ao CBAM de diferentes origens no cenário de valor padrão. Não representam o número final de certificados que os importadores da UE terão de entregar nem o custo monetário final.
Importações de alumínio não ligado da UE-27 aumentaram 7,0% em 2025
De acordo com os cálculos da SMM, as importações da UE-27 de alumínio não ligado do código SH/NC 7601 de origens não pertencentes à UE atingiram aproximadamente 7,63 milhões de toneladas em 2025, contra 7,13 milhões de toneladas em 2024. Isto representou um aumento de cerca de 502.200 toneladas, ou 7,0% em termos anuais.
Do total de 2025, aproximadamente 4,56 milhões de toneladas tiveram origem em países sujeitos ao CBAM, o que corresponde a 59,7% das importações totais.
As importações de origens isentas do CBAM, incluindo Noruega, Islândia e Suíça, ascenderam a cerca de 3,05 milhões de toneladas, representando aproximadamente 40,0% do total. Outras 25.800 toneladas foram registadas sem origem especificada, sendo excluídas da classificação de exposição por país.
Aplicar os valores padrão e os valores de referência de 2026 à estrutura comercial de 2025 gera uma exposição teórica a certificados estimada em aproximadamente 4,09 milhões de tCO₂e para as importações provenientes de origens abrangidas pelo CBAM.
A exposição unitária média ponderada pelo comércio foi de aproximadamente 0,898 tCO₂e por tonelada de produto.
Como 2025 permaneceu no período transitório do CBAM, estes valores são estimativas baseadas em cenários que utilizam os volumes comerciais de 2025 e as regras de cálculo de 2026. Não representam obrigações reais de certificados para 2025.
A rota do alumínio primário representou mais de 99% da exposição teórica
A rota do alumínio primário dominou tanto os volumes de importação abrangidos pelo CBAM como a exposição teórica a certificados.
Em 2025, as importações atribuídas à rota do alumínio primário totalizaram aproximadamente 4,46 milhões de toneladas, representando 97,8% das importações provenientes de origens abrangidas pelo CBAM.
A sua exposição teórica a certificados atingiu aproximadamente 4,06 milhões de tCO₂e, representando 99,3% da exposição total. A exposição unitária média ponderada pelo comércio para a rota do alumínio primário foi de aproximadamente 0,912 tCO₂e por tonelada de produto.
Em comparação, as importações atribuídas à rota do alumínio secundário totalizaram aproximadamente 99 500 toneladas, ou 2,2% das importações abrangidas pelo CBAM. A sua exposição teórica a certificados foi de aproximadamente 30 600 tCO₂e, com uma exposição unitária média de cerca de 0,307 tCO₂e por tonelada.
A diferença entre as duas rotas reflete as diferenças tanto nos valores padrão por país como nos valores de referência aplicáveis. Para o código HS/CN 7601, o valor de referência utilizado para a rota do alumínio primário é 1,423 tCO₂e por tonelada, em comparação com 0,091 tCO₂e por tonelada para a rota do alumínio secundário.
Isto significa que, num cenário de declaração com valores padrão, a exposição teórica ao CBAM das importações de alumínio não forjado da UE-27 permanece altamente concentrada no fornecimento de alumínio primário.
Moçambique registou a exposição unitária mais elevada, com a China também entre os primeiros lugares.
Os resultados mostram uma divergência clara na exposição unitária teórica entre os países de origem.
Moçambique registou a exposição unitária mais elevada entre as principais origens com um valor padrão específico, de aproximadamente 2,130 tCO₂e por tonelada de produto.
A China seguiu-se com aproximadamente 1,913 tCO₂e por tonelada, colocando-a entre as origens com a exposição unitária mais elevada baseada no valor padrão.
A África do Sul registou uma estimativa de exposição unitária de cerca de 1,207 tCO₂e por tonelada, seguida pela Rússia com 0,989 tCO₂e e pelo Canadá com 0,769 tCO₂e.
Barém, Emirados Árabes Unidos, Índia, Reino Unido, Egito e Cazaquistão partilham valores padrão semelhantes na rota do alumínio primário, resultando numa exposição unitária de aproximadamente 0,670 tCO₂e por tonelada.
Austrália, Brasil, Malásia, Omã, Catar, Arábia Saudita e Estados Unidos registaram uma exposição unitária de cerca de 0,483 tCO₂e por tonelada. Às origens atribuídas à rota do alumínio secundário registou-se geralmente cerca de 0,307 tCO₂e por tonelada.
Uma exposição unitária elevada não significa necessariamente que uma origem enfrente o maior impacto agregado. A exposição total também depende do volume de comércio com a UE-27.
A China ilustra esta distinção. As importações da UE-27 de produtos HS/CN 7601 oriundos da China atingiram cerca de 12,4 mil toneladas em 2025, um aumento de 24,3% em termos anuais. Isto correspondeu a uma exposição teórica de certificados de cerca de 23.700 tCO₂e.
A China posicionou-se, portanto, entre os primeiros em base unitária, mas o seu volume de expedição relativamente limitado para a UE-27 manteve a sua exposição agregada bastante abaixo da de Moçambique, Canadá e vários dos principais fornecedores do Golfo.
A exposição teórica total de Moçambique atingiu 1,34 milhões de tCO₂e.
Após incorporar os volumes de importação de 2025, Moçambique emergiu como a origem com a maior exposição teórica agregada de certificados.
As importações da UE-27 provenientes de Moçambique atingiram aproximadamente 628 mil toneladas em 2025, um aumento de 17,5% face ao ano anterior. Com base numa exposição unitária de 2,130 tCO₂e por tonelada, a sua exposição teórica total foi de aproximadamente 1,34 milhão de tCO₂e.
Apenas Moçambique representou 32,7% da exposição teórica associada às origens abrangidas pelo CBAM.
No entanto, a exposição total acima referida é uma estimativa estática baseada nos volumes comerciais de 2025. As restrições no fornecimento de energia podem limitar a capacidade e a produção de fundição de alumínio de Moçambique em 2026–2027, reduzindo potencialmente as suas exportações para a UE. Consequentemente, a sua exposição agregada real ao CBAM no curto prazo poderá não atingir o nível teórico estimado com base nos volumes comerciais de 2025.
O Canadá forneceu aproximadamente 682,8 mil toneladas à UE-27 em 2025. Embora a sua exposição unitária tenha sido consideravelmente inferior à de Moçambique, o seu maior volume comercial elevou a sua exposição teórica agregada para aproximadamente 524,8 mil tCO₂e, o equivalente a 12,8% do total.
O Barém, os Emirados Árabes Unidos, a Rússia e a África do Sul registaram exposições totais teóricas de aproximadamente 350,9 mil tCO₂e, 329,3 mil tCO₂e, 322,2 mil tCO₂e e 263,6 mil tCO₂e, respetivamente.
Moçambique, Canadá, Barém, Emirados Árabes Unidos, Rússia e África do Sul, em conjunto, representaram aproximadamente 76,4% da exposição teórica total em certificados.
A posição de Moçambique foi impulsionada pela combinação de uma elevada exposição unitária de valor predefinido e de um volume comercial substancial. A exposição unitária do Canadá não figurava entre as mais elevadas, mas o seu grande e crescente volume de exportação amplificou significativamente o seu impacto agregado.
A análise de quatro quadrantes enquadra a China na categoria “elevada intensidade, baixo volume comercial”
Uma análise de quatro quadrantes, utilizando o volume de importação da UE-27 em 2025 no eixo horizontal e a exposição unitária teórica em certificados de 2026 no eixo vertical, oferece uma visão mais clara da influência combinada da intensidade carbónica e da escala comercial.
O quadrante central de elevada exposição inclui Moçambique, Canadá, Barém, Emirados Árabes Unidos, Rússia, África do Sul, Índia e Reino Unido. Estas origens combinam volumes comerciais comparativamente elevados com uma exposição unitária relativamente alta e são as principais contribuintes para a exposição agregada ao CBAM das importações de alumínio não trabalhado da UE-27.
A China é a origem mais proeminente no quadrante de alta intensidade e baixo volume comercial. A sua exposição unitária teórica de aproximadamente 1,913 tCO₂e por tonelada é a segunda mais elevada, apenas atrás de Moçambique, mas o seu atual volume de exportação para a UE-27 permanece comparativamente limitado.
A Ucrânia e a Coreia do Sul estão entre as origens no quadrante impulsionado pelo volume comercial. Ambas são atribuídas à rota do alumínio secundário e apresentam uma exposição unitária relativamente baixa, mas os seus maiores volumes comerciais aumentam a exposição agregada em comparação com outras origens da rota secundária.
O Vietname, Marrocos, Sérvia, Bolívia e México estão entre as origens no quadrante de baixa exposição, refletindo tanto uma exposição unitária mais baixa como volumes comerciais limitados. No caso do Vietname, o alumínio não trabalhado do código SH/NC 7601 é atribuído à rota predefinida do alumínio secundário, resultando numa exposição unitária teórica em certificados de aproximadamente 0,307 tCO₂e por tonelada em 2026, significativamente abaixo da da maioria das origens atribuídas à rota do alumínio primário. As importações da UE-27 provenientes do Vietname ascenderam a cerca de 7 100 toneladas em 2025, uma descida de cerca de 27,1% em termos homólogos, correspondendo a uma exposição total teórica em certificados de aproximadamente 2 200 tCO₂e. Por conseguinte, a exposição global do Vietname ao CBAM permanece, atualmente, relativamente limitada. No entanto, se as suas exportações para a UE aumentarem no futuro, o acesso e a verificação dos dados reais de emissões continuarão a ser um fator importante que afetará a competitividade relativa dos produtos vietnamitas.
Os limiares dos quadrantes são linhas divisórias analíticas baseadas nos valores medianos das origens abrangidas pelo CBAM com comércio efetivo. Não representam limiares regulamentares fixados pela UE.
A exposição teórica atingiu aproximadamente 642 400 tCO₂e no primeiro trimestre de 2026.
No primeiro trimestre de 2026, as importações de alumínio não trabalhado do código SH/NC 7601 pela UE-27 com origem em países terceiros atingiram aproximadamente 1,52 milhões de toneladas, com um valor total de importação de cerca de €4,36 mil milhões.
O valor médio de importação foi de aproximadamente 2 873 euros por tonelada.
As importações provenientes de origens abrangidas pelo CBAM totalizaram aproximadamente 782 800 toneladas, representando 51,6% das importações totais. As importações de origens isentas do CBAM atingiram cerca de 733 000 toneladas, ou 48,4%.
Com base nos valores e parâmetros de referência de 2026, as importações de origens abrangidas pelo CBAM geraram uma exposição teórica a certificados de aproximadamente 642 400 tCO₂e durante o trimestre.
Moçambique manteve-se como o maior contribuinte, com uma exposição teórica de cerca de 150 500 tCO₂e. Seguiu-se o Canadá com aproximadamente 86 800 tCO₂e, os Emirados Árabes Unidos com 82 100 tCO₂e, o Barém com 63 400 tCO₂e e a África do Sul com 56 200 tCO₂e.
Como a análise não inclui dados de comparação do primeiro trimestre de 2025, não foi possível tirar conclusões homólogas sobre os volumes de importação ou a exposição no primeiro trimestre de 2026. Os valores trimestrais são utilizados principalmente para ilustrar a estrutura de origem durante a fase inicial do período definitivo do CBAM.
O acesso e a verificação dos dados de emissões reais podem tornar-se um fator de competitividade importante
Os valores por defeito dos países são parâmetros de recurso aplicados quando os produtores não conseguem fornecer dados de emissões reais que cumpram os requisitos da UE. Estes valores não refletem necessariamente a intensidade carbónica real de um produtor ou de uma remessa específicos.
Para origens com uma exposição relativamente elevada aos valores por defeito, incluindo a China, Moçambique, a África do Sul e a Rússia, os produtores cujas emissões incorporadas reais sejam materialmente inferiores ao valor por defeito do país aplicável podem reduzir a exposição a certificados enfrentada pelos importadores da UE, estabelecendo sistemas robustos de monitorização das emissões e fornecendo dados de emissões completos e verificados.
Inversamente, quando os fornecedores não conseguem fornecer informações sobre emissões que sejam completas, rastreáveis e conformes com os requisitos da UE, os importadores podem ter de recorrer ao valor por defeito do país relevante. Um valor por defeito mais elevado pode, consequentemente, afetar a seleção de fornecedores, as negociações de compra e os acordos contratuais a longo prazo.
O número final de certificados a entregar dependerá também das emissões incorporadas reais, da classificação da rota de produção, da verificação dos dados e de qualquer preço de carbono elegível efetivamente pago no país de origem. O custo real do CBAM dependerá adicionalmente do preço dos certificados CBAM, que está vinculado aos preços das licenças de emissão do Sistema de Comércio de Emissões da UE. A exposição teórica aos certificados calculada nesta análise não deve, portanto, ser interpretada diretamente como a obrigação final de certificados ou o custo final do CBAM.
De modo geral, o impacto do CBAM no comércio de alumínio não forjado da posição HS/CN 7601 não será determinado apenas pelos valores predefinidos por país. A exposição unitária aos certificados, a escala comercial, as emissões reais e a disponibilidade de dados de carbono confiáveis moldarão conjuntamente a posição competitiva de diferentes origens e produtores no mercado da UE.
À medida que a fase definitiva avança, as diferenças na capacidade de produção com baixo teor de carbono, na gestão de dados de emissões e na capacidade de verificação deverão tornar-se cada vez mais visíveis nas decisões de aquisição, na competitividade das exportações e nos fluxos comerciais.
Nota sobre os dados: O âmbito comercial abrange as importações da UE-27 de alumínio não forjado da posição HS/CN 7601 provenientes de origens extra-UE. As origens isentas de CBAM, incluindo Noruega, Islândia e Suíça, estão incluídas nas estatísticas totais de importação, mas são excluídas da exposição teórica aos certificados. Às origens que não dispõem de um valor predefinido por país é atribuído o valor aplicável a “Outros Países e Territórios”. As origens não especificadas são excluídas da classificação por país. A exposição teórica não deduz os preços de carbono qualificados pagos em países terceiros.
Fonte: Dados de importação da UE-27, valores predefinidos e valores de referência do CBAM da UE; compilados pela SMM.
![Os preços do alumínio continuam a subir, o sentimento de compra de alumínio à vista continua a arrefecer [Comentário do Meio-dia sobre o Alumínio à Vista da SMM]](https://imgqn.smm.cn/usercenter/LFPBA20251217171653.jpg)
