O mercado de alumínio secundário no exterior continuou sob pressão esta semana, com a correção contínua do alumínio na LME se refletindo gradualmente nos preços de sucata e ADC12 no Sudeste Asiático. A maioria dos tipos de sucata na Malásia e na Tailândia apresentou queda, embora alguns materiais premium tenham se mantido relativamente resilientes devido à disponibilidade restrita.
Enquanto isso, os preços do ADC12 no Sudeste Asiático continuaram a enfraquecer em meio à demanda fraca dos setores automotivo e de fundição injetada. O aumento dos custos de energia na Tailândia, no entanto, está fornecendo algum suporte às bases de custo dos produtores, deixando o mercado entre a fraca demanda downstream e os custos de produção elevados.
Preços de Sucata de Alumínio no Sudeste Asiático Caem, mas Tipos Premium se Mantêm Resilientes
Os preços da sucata de alumínio no Sudeste Asiático geralmente caíram esta semana.
Na Malásia, o Talon teve média de MYR 13.250/mt (aproximadamente $3.280/mt), queda de 3,64% em relação à semana anterior. O Tense caiu para US$ 2.650/mt, queda de 4,50% WoW. Em contraste, as latas de bebidas usadas (UBC) subiram ligeiramente para MYR 10.125/mt (aproximadamente $2.507/mt), alta de 0,75% WoW.
Na Tailândia, o Talon caiu para THB 109.000/mt (aproximadamente $3.335/mt), queda de 1,36% WoW, enquanto as UBC caíram para THB 82.000/mt (aproximadamente $2.510/mt), queda de 2,38% WoW.
Com o alumínio da LME continuando a recuar de suas máximas recentes, os compradores reduziram seus preços-alvo e se tornaram cada vez mais cautelosos em relação à recomposição de estoques. Alguns tipos de sucata que antes resistiam à queda começaram a acompanhar o mercado mais amplo, com o Tense da Malásia registrando a maior queda semanal entre os tipos avaliados.
No entanto, o desempenho das UBC da Malásia destaca a divergência contínua entre as diferentes categorias de sucata. A sucata premium permanece relativamente escassa, particularmente UBC e sucata de extrusão 6063, limitando a disposição dos fornecedores em fazer concessões agressivas de preço.
Como resultado, a queda do alumínio na LME está sendo cada vez mais transmitida ao mercado de sucata, mas a sucata premium continua a mostrar maior resiliência de preço do que a sucata mista comum.
Preços do ADC12 no Sudeste Asiático Caem Ligeiramente com Demanda Fraca
O mercado de ADC12 no Sudeste Asiático permaneceu fraco esta semana, com os preços caindo tanto na Malásia quanto na Tailândia.
O preço doméstico do ADC12 na Malásia caiu para MYR 12,45/kg (aproximadamente $3.082/mt), queda de 0,40% WoW, enquanto os preços FOB Porto Klang caíram para US$ 3.090/mt, queda de 0,48%.
Na Tailândia, os preços domésticos do ADC12 caíram para THB 102,5/kg (aproximadamente $3.137/mt), queda de 0,97% WoW. Os preços FOB Laem Chabang caíram para cerca de US$ 3.070/mt, queda de 0,16%.
De acordo com discussões recentes da SMM com produtores tailandeses, as ofertas de exportação estão atualmente concentradas em torno de US$ 3.050–3.090/mt. Alguns produtores reduziram suas ofertas após a queda do alumínio na LME, embora os ajustes gerais permaneçam relativamente cautelosos.
A demanda continua sendo a principal fonte de pressão. O Sudeste Asiático ainda está no período de entressafra sazonal tradicional, com os pedidos dos setores automotivo e de fundição injetada se recuperando lentamente. Os compradores downstream continuam a comprar em grande parte para atender às necessidades imediatas, com poucos indícios de recomposição agressiva de estoques.
Ao mesmo tempo, os custos de produção permanecem elevados. Participantes do mercado na Tailândia relataram que os preços do gás natural aumentaram significativamente recentemente, com alguns produtores indicando aumentos de cerca de 40–50%. Os custos de energia mais altos estão aumentando os custos de produção de alumínio secundário e limitando a capacidade dos produtores de reduzir agressivamente os preços do ADC12, mesmo com a queda da LME e de alguns preços de sucata.
O mercado de ADC12, portanto, permanece dividido entre a pressão downstream por preços mais baixos e os custos de produção fornecendo um piso.
Oferta de Lingotes de Liga de Baixo Custo Adiciona Pressão ao Mercado Asiático
Outro desenvolvimento que atrai a atenção do mercado é a crescente disponibilidade de lingotes de liga de fundição com preços competitivos vindos da África, Vietnã e outras regiões.
De acordo com discussões recentes de mercado da SMM, alguns lingotes de ADC12 ou ligas de fundição similares de origem africana foram indicados em torno de US$ 2.850/mt, significativamente abaixo das ofertas mainstream de ADC12 do Sudeste Asiático de aproximadamente US$ 3.050–3.090/mt.
No contexto de queda dos preços do alumínio na LME e da fraca demanda downstream, esses materiais de preço mais baixo estão influenciando as expectativas de preço dos compradores e fornecendo alavancagem adicional de negociação ao negociar com fornecedores do Sudeste Asiático.
No entanto, o preço não é a única consideração.
O feedback de participantes do mercado sugere que alguns lingotes de liga importados de baixo custo mostraram maior variação na composição química e qualidade inconsistente, limitando sua adequação para clientes com requisitos de produção mais rigorosos.
Para componentes automotivos e aplicações de fundição injetada, onde a consistência da liga é particularmente importante, os compradores continuam a considerar a qualidade do produto, o fornecimento estável e a confiabilidade de longo prazo juntamente com o preço.
O mercado asiático de ADC12 está, portanto, mostrando uma segmentação crescente de preço e qualidade, com materiais de preço mais baixo pressionando o sentimento do mercado, enquanto o ADC12 de alta qualidade e com especificações consistentes mantém algum prêmio.
Alumínio na LME Cai Ainda Mais com a Redução do Prêmio de Risco de Oferta
O alumínio na LME continuou a cair esta semana. De 17 de agosto a 20 de agosto, o alumínio à vista na LME caiu de cerca de US$ 3.272/mt para US$ 3.182/mt, uma queda acumulada de aproximadamente US$ 90/mt.
Um fator por trás da queda é a contínua redução do prêmio de risco de oferta associado às interrupções no Oriente Médio.
A fundição Al Taweelah da Emirates Global Aluminium continua a retomar a produção. Cerca de 18% dos fornos da fundição retomaram as operações, enquanto todas as três linhas de fornos foram reenergizadas. A produção deve retornar aos níveis de metal quente anteriores à intorrupção no primeiro trimestre de 2027.
À medi da que o caminho de retomada fica mais claro, as preocuções do mercado sobre uma intorrupção prolongada no fornecimento de alumnio do Golo foim atenuadas.
Rotas logísticas altrnativas tammbém pemitiram que alguns fluxs de material e matéria-prima comtinuassem, eonquanto que o aumnto das exportações de alumínio da China, Indonésia e outos fornecedores asiáticos está ajundando a compensar parte da interrupção no fornecimento do Golfo.
Enquanto isso, surgiram sinais de alívio na esratez à vísta. O spreaed entre o alumínio à vísta e o contrato de três mees na LME passou de backwardation para um ligeiro contango, sugrindo que as preocuapções sobe a dispinibilidade física imediata se atenuram na magrem.
Mais imortantemente, no entantoo, a demnda downstrem não conmseguiu acompnhar o rali anterir nos preços do alumínio.
Discussções recntes da SMM com partipantes do mercdo indicam que os compradores geralmente não perseguiram preço mais altos durante o rali anterir. Assim que a LME começo a cair, as metas de compra foram rapidamente revisads para baxo.
Isso ajuda a explicar um visão cada vez mais expressa por participantes do mercado de que os preços têm "caído mais rápido do que sobem".
Riscos de Oferta Diminuem, mas o Mercado Não Mudou para Excesso de Oferta
Apesar da queda recente no alumínio da LME, o mercado global de alumínio primário não deve ser intrepetado como tendo mudado decisivamente de escassez para excesso de oferta.
Apenas cerca de 18% dos fornos de Al Taweelah foram reiniciados, enquanto a recuperação completa aos níveis de produção anteriors à interrupção não é esperda antes do prmeiro trimeste de 2027.
Outros projetos de retomada e nova capacidade no exteror tamém estão progredindo, mas o ritmo da recuperação real da oferta aiinda não acelrou significativamente. Aluguns projetos contnuam a rampar mais lentamete do que o esperado anteriormente.
Os estoques também continuam a dar suporte. Os estoques de alumínio da LME estão atualmente em torno de 247.000 mt, permanecendo em níveis reltivamente baxos.
A quda recente da LME paree, portanto, refletir uma combinação de a redução dos prêmios extrems de risco de oferta, o alívio da esratez de curto prazo e o foco renvado na demanda fraca, em vêz de uma mudança fundamental para um subsancial excesso de oferta globl de aluínio primário.
Os estoques baixos e o ritmo gradua de recupração da oferta no exteror continuam a fornecer suport na baixa.
Perspectivas
A SMM espera que o mercado de alumínio secundário no exterior permaneça fraco e em uma faixa estreita no curto prazo, com crescente divergência entre diferentes produtos e tipos.
Para a sucata de alumínio, novas fraquezs nos preços da LME poderão continuar a pressinar os preços do Tense, Talon e outrs tipso convncionais de sucata. No enanto, materiais premium como UBC e sucata de extrusão 6063 permanecem reltivamente escassos, o que deve permitir que mantenham maior resiliência de preços. Se a LME cair mai rápido do que os preços da sucata premium, suas ralações de preço com a LME poderão permanecer elvadas ou até memso subir temporariamente.
Para o ADC12, a fraca demanda downstream continua sendo a principal resrição. Os compradores estã se tornado cada vez mais agressivos nas ngociações à medda que a LME cai, mas o aumnto dos custos de energa na Tailandia e os preços realivamente firmes da sucata premium estam limtando a margem dos produtores para redções substanciais adicionais.
Lingotes de liga de menor preço da África, Rússia e outras origens também exigirão atenção próxim. Se as ofertas em torno de US$ 2.850/mt se tornarrem mais amplamete disponíveis, elas poderão pressionar ainda mais as expctativas de preço dos compradores asiáicos. No entato, diferenças na quality e na consistênia química siginificam que seu impcto no ADC12 de alta quailidade mainstream pod continuar desigul.
Para o alumínio da LME, a contiua redução do prêmio de risco de oferta do Oriente Médio pode continuar a limtar o potncial de alta. No entato, a recupração da EGA continua incompeta, outas ofertas no exteror ainad não acelraram significativaente, e os estoques permaecem baixos, deixando um suporte fudamental no lado da baixa.
Globalmente, a questão-chave do mercado está se deslocando cada vez mais de "A oferta será interrompida?" para "A demanda real pode absorver a oferta à medida que a produção se recupera gradualmente?"
No futuro, os participantes do mercado devem monitorar atentamente o preço e a estrutura de estoques da LME, o ritmo real da retomada da EGA e de outros no exterior, o gás natural e os custos de produção na Tailândia, a disponibilidade de sucata UBC e 6063 no Sudeste Asiático, os fluxos de lingotes de liga africanos e russos de menor preço, e a recuperação dos pedidos automotivos e de fundição injetada em toda a Ásia.
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