Visão Geral do Evento
Em 24 de julho de 2026, o Ministério do Comércio da China (MOFCOM) emitiu o Anúncio n.º 30 de 2026, colocando 14 entidades sediadas na UE — incluindo Lafert S.p.A., Rheinmetall AG, InPACT S.A. e Vigo Photonics S.A. — na Lista de Vigilância de Controle de Exportação. O anúncio, feito nos termos da Lei de Controle de Exportação da República Popular da China e do Regulamento sobre Controle de Exportação de Produtos de Dupla Utilização, determina que:
Os exportadores chineses estão proibidos de exportar produtos de dupla utilização às 14 entidades listadas;
Organizações e indivíduos no exterior estão impedidos de transferir ou fornecer produtos de dupla utilização de origem chinesa a essas entidades;
Todas as transações relevantes em andamento devem ser encerradas imediatamente;
Exportações em circunstâncias especiais exigem aprovação explícita do MOFCOM.
Esta ação é amplamente interpretada como uma contramedida recíproca à 21.ª rodada de sanções da UE contra a Rússia em 23 de julho, que acrescentou 14 empresas da China continental e de Hong Kong à sua lista de restrições. Combinada com as 7 entidades europeias restritas em abril e as 10 entidades dos EUA nomeadas em junho, o quadro de controle chinês de "entidade + produto" de duplo alvo foi significativamente reforçado.
Bloqueio Direcionado: Três Nós Críticos da Cadeia de Suprimentos
As 14 entidades abrangem oito países—Alemanha, França, Itália, Polônia, Países Baixos, República Tcheca, Bulgária e Lituânia—cobrindo precisamente três segmentos sensíveis da cadeia industrial europeia:
1. Equipamentos de Defesa e Apoio Militar
Rheinmetall AG (Alemanha), TATRA TRUCKS a.s. (República Tcheca), Cavok UAS (França), Opticoelectron Group (Bulgária) e IHC Merwede Holding B.V. (Países Baixos) são todos núcleos da cadeia de suprimentos de defesa europeia. Seus motores de alto desempenho, sistemas de veículos aéreos não tripulados (UAS), equipamentos de visão noturna e de mira a laser dependem fortemente de ímãs permanentes de terras raras contendo disprósio e térbio, bem como ligas especiais.
2. Semicondutores Compostos, Optoeletrônica e Infravermelho
InPACT S.A. (fabricante francês de substratos de InP), III-V LAB (P&D francês de semicondutores III-V), Vigo Photonics S.A. (detectores de infravermelho poloneses), Ekspla UAB (lasers lituanos), Sindlhauser Materials GmbH (alvos alemães de revestimento a vácuo) e Politechnika Wroclawska (Polônia) formam a cadeia intermediária e superior da indústria optoeletrônica europeia. Esta combinação fecha efetivamente o acesso a matérias-primas de origem chinesa para a detecção infravermelha europeia, substratos semicondutores compostos e materiais especiais de revestimento.
3. Materiais Críticos e Apoio a Ímãs de Terras Raras
Lafert S.p.A. (motores PM italianos), Garnet S.r.l. (conjuntos de ímãs de terras raras italianos) e Antraco Chemie-Handelsgesellschaft mbH (comerciante alemão de especialidades químicas) fazem interface direta com a cadeia de suprimentos de ímãs permanentes de terras raras e óxidos de terras raras pesadas. Os fabricantes europeus de ímãs de ponta agora enfrentam uma incerteza significativamente ampliada na obtenção de matéria-prima.
Impacto de Curto Prazo: Pressão sobre os Preços de Ímãs e Terras Raras Pesadas na Europa
O impacto no mercado já está se materializando. De acordo com dados da Argus Media, desde que os controles de exportação da China entraram em vigor, os preços de disprósio e térbio no exterior dispararam — no início de 2026, os preços do Tb na Europa atingiram aproximadamente US$ 4.000/kg, enquanto o Dy foi negociado perto de US$ 960/kg (fevereiro de 2026), ambos marcando máximas recordes desde 2015. Em abril de 2026, o Tb subiu ainda mais para US$ 4.150/kg e o Ítrio para US$ 1.000/kg, impulsionados por compras robustas dos setores aeroespacial e de defesa no Japão e na América do Norte.
O bloqueio direcionado a 14 entidades da UE reforçará duas tendências:
Prêmio estrutural sobre terras raras pesadas: Os usuários finais de defesa e ímãs de ponta exibem alta tolerância de preço para Dy e Tb. Os preços no exterior de óxido de disprósio, óxido de térbio e óxido de ítrio devem subir ainda mais a partir de seus níveis já elevados.
Incerteza sobre renovações de licenças de exportação: Os produtores europeus de ímãs enfrentam dificuldade crescente em garantir ímãs permanentes de terras raras de origem chinesa. A frequência de consultas de clientes europeus aumentou acentuadamente e pelo menos um grande produtor europeu de ímãs anunciou aumentos notáveis de preços.
Médio e Longo Prazo: Duas Trajetórias Paralelas
Trajetória 1: Aceleração da "Redução de Riscos" das Cadeias de Terras Raras Ocidentais
O Regulamento de Matérias-Primas Críticas da UE estabelece uma meta de 65% de suprimento local. EUA, Japão e Austrália estão avançando simultaneamente com capacidade alternativa. No entanto, os projetos de mineração no exterior normalmente exigem de 3 a 5 anos da exploração à produção comercial, tornando inviável um desacoplamento do suprimento chinês no curto prazo. Concomitantemente, a P&D de motores livres de terras raras pesadas e totalmente livres de terras raras tornou-se uma trilha paralela para fabricantes de equipamentos originais (OEMs) a jusante, visando reduzir estruturalmente a dependência de Dy, Tb e até de NdPr.
Trajetória 2: Nações em Desenvolvimento Ricas em Recursos Aceleram a Exploração com Novas Restrições
Países africanos, da Ásia Central e outros ricos em recursos estão aproveitando o ambiente atual para acelerar o desenvolvimento de projetos de terras raras, ao mesmo tempo que implantam impostos de exportação, limites de participação acionária e controles de exportação para preservar o poder de barganha futuro. O cenário global de suprimento de terras raras está mudando de "China como único fornecedor dominante" para "China liderando + complementação multipolar". No entanto, a vantagem da China no segmento de fabricação em escala e separação continua difícil de ser desalojada nos próximos 3 a 5 anos.
Conclusão do Analista
O Anúncio n.º 30 sinaliza a transição formal da China do "controle por categoria de produto" para um modelo de duplo alvo "produto + entidade", aumentando significativamente a precisão e a aplicabilidade legal. Para a indústria de terras raras, o controle direcionado combinado com o sistema de licenciamento forma um golpe duplo: por um lado, aumenta o limiar de acesso e o custo para usuários europeus sensíveis; por outro, força os exportadores domésticos a resegmentar as participações no mercado externo sob restrições de conformidade.
No curto prazo, a diferença de preços entre terras raras pesadas nos mercados doméstico e externo, a escassez de suprimento de ímãs na Europa e o ritmo de aprovações de licenças de exportação moldarão profundamente a precificação doméstica de terras raras na China. No médio e longo prazo, a China manterá sua posição dominante na precificação global de terras raras, sustentada por barreiras tecnológicas e vantagens de capacidade no segmento de separação e refino. No entanto, o espaço estratégico para "usar controles para obter alavancagem" diminuirá gradualmente à medida que a capacidade alternativa ocidental e novas tecnologias disruptivas entrarem em operação.
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