[SMM Computing Power Midday Review] H100: Região Ocidental corre para comprar em meio à alta contínua dos preços, ficando atrás do Delta do Rio Yangtze, com o preço mais alto se aproximando da marca de 80.000

[Visão Geral do Mercado] Esta manhã, os preços do H100 no oeste da China continuaram a subir, aproximando-se da alta do H100 no Delta do Rio Yangtzé. Para o servidor SMM-H100-80G (Oeste da China, mensal), o aluguel mensal mais alto subiu para 79.000 yuan, equivalente a uma taxa de pico por hora de cartão de 13,72 yuan, reduzindo ainda mais a diferença em relação ao pico de 81.000 yuan no Delta do Rio Yangtzé. A demanda por poder computacional de ponta continuou a aquecer, e a onda de construção de data centers no oeste da China estava elevando o centro dos preços regionais de aluguel.

[H100 no Oeste da China: Clara Tendência de Compra Acelerada, Hora do Cartão se Aproxima de 13,72] Para o servidor SMM-H100-80G (Oeste da China, mensal), o aluguel mensal mais alto subiu de 76.000 yuan para 79.000 yuan, um aumento de 3.000 yuan, ou 3,95%; a maior taxa horária do cartão subiu de 13,19 yuan para 13,72 yuan, um aumento de 0,53 yuan, ou 4,02%. Anteriormente, o H100 do oeste da China manteve por muito tempo um spread de preço de 2.000 a 3.000 yuan em comparação com o Delta do Rio Yangtzé; esta rodada de aumentos comprimiu a diferença para 2.000 yuan. A alta de preços no oeste da China não foi um acompanhamento passivo — investimentos maciços em novos data centers foram injetados, e a expansão de salas impulsionou a demanda local por aquisição e aluguel de GPUs. Embora houvesse crescimento no lado da oferta, a corrida do lado da demanda para garantir recursos foi ainda mais agressiva.

[Visão da SMM] A escalada sustentada na demanda por poder computacional de ponta foi impulsionada por três forças. Primeiro, a saída dos equipamentos avançados da Nvidia do continente chinês deixou uma enorme lacuna de mercado. Os equipamentos de supernós e GPUs nacionais ainda precisavam de tempo para alcançar economias de escala e fornecimento estável, e durante esse período de transição, o prêmio sobre os equipamentos Nvidia existentes se intensificou.

Segundo, os equipamentos de GPU têm uma longa vida útil física; juntamente com operação e manutenção de alto nível, as taxas de falha eram controláveis. Além disso, a madura cadeia industrial de reparo de GPUs em Shenzhen permitia que as placas de computação existentes mantivessem a capacidade computacional por meio de recondicionamento e reparo, continuando a circular no mercado de demanda de ponta e atrasando o ritmo da eliminação natural.

Terceiro, a construção intensiva de muitos novos data centers no oeste da China elevou diretamente os preços regionais de aluguel de GPUs com o influxo de capital. A alta do preço do H100 no oeste da China para 79 mil yuans nesta rodada refletiu diretamente essa tendência. Combinando essas três lógicas, era improvável que os preços do poder computacional de ponta esfriassem no curto prazo.