Alumínio na SHFE sobe ligeiramente em recuperação consolidativa; alumina enfraquece com o acúmulo de estoques, provocando reduções e saídas de posições [SMM Aluminum Briefing]

SMM 28 de julho:

O contrato SHFE de alumínio 2609 mais negociado fechou hoje a 23.220 yuan/mt, com alta de 45 yuan ou 0,19% no dia. O volume de negociação foi de 194.176 lotes, os contratos em aberto somaram 251.435 lotes, um aumento de 268 lotes no dia, indicando que novas posições foram adicionadas. Havia sinais de uma leve disputa entre comprados e vendidos na abertura de posições. Os preços ficaram abaixo da MM de 5 dias, mas se mantiveram acima das MM de 10 e 30 dias, e abaixo da MM de 60 dias. As MM de curto prazo ainda formavam um arranjo de baixa. Após uma queda acentuada anteriormente, os preços se consolidaram nas mínimas e se recuperaram; durante o dia, atingiram o fundo e se recuperaram, fechando ligeiramente em alta, com o suporte de compra dos comprados nas mínimas melhorando um pouco. As MM de 5 e 10 dias viraram para baixo, enquanto as MM de 30 e 60 dias também caíram. A tendência de baixa de médio prazo permaneceu inalterada. A MM de 5 dias acima serviu como forte resistência de curto prazo, e o espaço para recuperação continuou limitado, mas havia algum suporte de curto prazo nas mínimas abaixo. Ambas as linhas DIF e DEA estavam abaixo do eixo zero, e o momentum de baixa ainda não havia se dissipado completamente, portanto a pressão de queda geral persistiu.

Comentário SMM: O sentimento macroeconômico melhorou ligeiramente recentemente. O prêmio de risco geopolítico em curso no Oriente Médio, juntamente com a contínua redução dos estoques de lingotes de alumínio doméstico, sustentaram conjuntamente os preços do alumínio. No entanto, a contínua expansão da capacidade de alumínio no exterior no médio e longo prazo, a fraca demanda tradicional de uso final na China, juntamente com incertezas macroeconômicas recorrentes, exerceram pressão notável sobre o espaço de alta dos preços do alumínio. No curto prazo, os preços do alumínio mantiveram um padrão de consolidação.

O contrato de alumina 2609 mais negociado fechou hoje a 2.683 yuan/mt, com baixa de 22 yuan ou 0,81% no dia. O volume de negociação foi de 208.664 lotes, os contratos em aberto somaram 289.929 lotes, uma redução de 6.655 lotes em relação ao dia anterior, com saídas significativas à medida que as posições foram reduzidas. Os preços ficaram abaixo das MM de 5, 10, 30 e 60 dias. As médias móveis em todos os prazos formaram um alinhamento de baixa de cima para baixo. Os vendidos de curto prazo continuaram a exercer pressão, e os preços caíram gradualmente em meio à consolidação. O suporte de compra dos comprados nas mínimas foi fraco. As MM de médio e longo prazo passaram de suporte para níveis de resistência. O padrão de consolidação de queda gradual de médio prazo permaneceu inalterado. Durante qualquer fase de recuperação de rebote, os preços continuarão a enfrentar camadas de resistência das médias móveis (MAs) em todos os prazos.

Comentário SMM: No lado da oferta, a produção durante a semana ficou basicamente estável em relação à semana anterior, e as operações foram estáveis, mas a situação de oferta abundante permaneceu inalterada, continuando a limitar os preços. Em termos de estoques, o estoque total de alumina no país aumentou em 24.000 toneladas métricas na base semanal, para 7,028 milhões de toneladas métricas, ampliando a tendência de acúmulo de estoques. Nos mercados internacionais, devido a conflitos geopolíticos, cargas de baixo preço haviam fluído fortemente para a China anteriormente, esgotando o estoque circulante fora da China. Recentemente, a demanda de estocagem para nova capacidade na Indonésia e as necessidades de recomposição de estoques devido a retomadas de produção no Oriente Médio foram liberadas de forma concentrada, apertando a oferta spot no exterior e impulsionando um aumento notável nos preços da alumina fora da China. Olhando adiante, a China carece de catalisadores macroeconômicos positivos, e a situação de excesso de oferta continua pesando. Espera-se que os preços de curto prazo permaneçam em baixa. Além disso, espera-se que Guangxi aumente a produção, e os estoques provavelmente continuarão a se acumular na próxima semana.

[As informações fornecidas são apenas para referência. Não constituem recomendação direta de pesquisa de investimento. Os clientes devem tomar decisões prudentes e não confiar nisso como substituto do julgamento independente. Quaisquer decisões tomadas pelos clientes não têm relação com o Shanghai Metals Market (SMM).]