[Revisão Diária de Aço Inoxidável SMM] O impulso do níquel na SHFE eleva os futuros de aço inoxidável, a alta do preço à vista do aço inoxidável fica defasada, transações de cargas de baixo preço são moderadas.

Segundo a SMM em 23 de julho, os futuros de SS consolidaram e se fortaleceram. Impulsionados pela alta do níquel na SHFE, os futuros de SS subiram simultaneamente, com o contrato mais negociado fechando a 14.855 yuan/t. No mercado à vista, a alta contínua dos futuros melhorou o sentimento do mercado, mas os usuários finais mostraram aceitação limitada de cargas de alto preço, fazendo com que os ganhos dos preços à vista ficassem atrás dos futuros; as consultas por recursos de baixo preço no mercado foram moderadas, e as transações se concentraram em materiais de qualidade inferior.

O contrato futuro de SS mais negociado. Às 10h15, o SS2609 era cotado a 14.845 yuan/t, alta de 50 yuan/t em relação ao dia anterior. No mercado à vista, o preço médio da bobina 201/2B laminada a frio em Wuxi subiu 50 yuan/t; os preços da bobina 304/2B laminada a frio com borda de laminação ficaram estáveis em Wuxi e estáveis em Foshan; os preços da bobina 316L/2B laminada a frio em Wuxi ficaram estáveis; os preços da bobina 316L/NO.1 laminada a quente em Wuxi ficaram estáveis; os preços da bobina 430/2B laminada a frio tanto em Wuxi quanto em Foshan ficaram estáveis.

Nesta semana, no lado macro, os dados do IPC dos EUA recuaram, as expectativas de inflação arrefeceram e o apetite por risco do mercado se recuperou ligeiramente. Além disso, o Ministério da Energia e Recursos Minerais da Indonésia confirmou que apenas uma quantidade moderada e pequena de cotas adicionais de produção de minério de níquel seria adicionada no ano, com espaço limitado de crescimento e um cenário de oferta restrita de matérias-primas que forneceu um suporte sólido ao mercado à vista, levando os futuros de níquel na SHFE e de SS a interromperem as quedas e se recuperarem. No lado spot e de estoques, os esforços das usinas para manter os preços firmes, juntamente com uma melhora dupla nas transações e chegadas, fizeram com que os preços à vista se fortalecessem de forma constante, e os estoques registraram uma desova significativa. Nesta semana, as principais usinas mostraram forte determinação em manter os preços firmes, estabilizando efetivamente o sentimento de negociação do mercado. O mercado permaneceu na entressafra tradicional de consumo, com uma demanda geral fraca por parte dos usuários finais. Os usuários a jusante mostraram aceitação insuficiente de cargas com preços elevados após os aumentos, e o sentimento de cautela e espera persistiu, limitando a força dos ganhos dos preços à vista, que ficaram significativamente atrás dos futuros. No entanto, impulsionada pela recuperação dos futuros, a mentalidade do mercado de "comprar na alta contínua e reter na baixa" se aqueceu, liberando uma demanda de reabastecimento faseada dos usuários finais, e o clima de negociação no mercado melhorou notavelmente em relação ao padrão anterior de estagnação. Enquanto isso, o clima de tufão nesta semana prejudicou a logística e o transporte, resultando em chegadas insuficientes ao mercado spot e um ritmo mais lento de reabastecimento de cargas. A recuperação das transações, combinada com a redução das chegadas, acelerou efetivamente a desestocagem dos produtos spot, levando o estoque social de aço inoxidável a recuar significativamente nesta semana. A pressão de acúmulo de estoque da entressafra, que vinha pesando sobre o mercado, foi aliviada de forma gradual, e os fundamentos do spot melhoraram marginalmente. Do lado dos custos e lucros, nesta semana as tendências de preços do aço acabado e das matérias-primas divergiram, com os lucros de fundição das usinas registrando recuperação mensal e o ambiente de rentabilidade continuando a melhorar. Durante a semana, as usinas mantiveram pressão sobre os preços das matérias-primas, com os preços de aquisição de NPI de alto teor permanecendo em baixa, e o patamar de custo das matérias-primas caiu de forma constante. No lado spot, apoiados pela postura de sustentação de preços das usinas e pela recuperação das transações, os preços do aço acabado subiram gradualmente. A expansão contínua do diferencial de preços entre o aço acabado e as matérias-primas impulsionou diretamente um aumento notável nas margens de lucro da fundição de aço inoxidável, aumentando ainda mais a resiliência geral dos lucros do setor e aliviando continuamente a pressão sobre os lucros no lado da produção. No geral, nesta semana o mercado de aço inoxidável apresentou um padrão de preços spot firmes, queda de estoques e recuperação dos lucros. A perspectiva de oferta restrita de níquel sustentou o piso do setor, a postura de sustentação de preços das usinas definiu o centro dos preços spot, a reposição faseada de estoques na entressafra e a logística reduzida impulsionaram a desestocagem, e a fraqueza das matérias-primas ampliou ainda mais as margens de lucro das usinas. No entanto, as questões centrais da demanda fraca de reposição imediata na entressafra e da aceitação insuficiente de preços elevados não melhoraram fundamentalmente, e as mercadorias spot careceram de um impulso significativo de alta sustentado.