Lado do minério mantém preços firmes e cabo de guerra na entressafra do usuário final, mercado de tungstênio pode se mover lateralmente no curto prazo [Análise de tungstênio da SMM]

SMM, 23 de julho:

O centro do mercado de tungstênio teve uma leve recuperação nesta semana. No início da semana, as transações de matérias-primas upstream se tornaram ativas, e o centro de transações do mercado subiu ligeiramente. O sentimento de retenção de vendas pelos fornecedores de minas aumentou, com ofertas firmes. No entanto, a oferta de minério de médio e baixo teor estava ampla no mercado, e o spread entre os preços de transação de minério de alto e baixo teor mostrou uma tendência de ampliação. No início da semana, uma empresa de tungstênio em Jiangxi divulgou seus preços de contrato de longo prazo, que ficaram próximos aos preços de transação à vista daquele dia, estreitando o spread entre contratos de longo prazo e pedidos spot. Com a aproximação do fim de semana, o sentimento do mercado divergiu. Os setores downstream de pó e metal duro permaneceram na baixa temporada, enquanto os preços de transação spot de APT oscilaram próximos aos custos de fundição, e os embarques e as taxas de operação das empresas mostraram tendências de enfraquecimento.

No lado das minas, até 23 de julho, o concentrado de wolframita SMM 65% fechou a 416.500 yuans por tonelada padrão, uma alta de 14.000 yuans por tonelada padrão na semana. O mercado de concentrado de tungstênio com teor acima de 55% foi negociado na faixa de 411.000 a 420.000 yuans. Enquanto isso, as transações de concentrado de tungstênio com teor abaixo de 30% foram fracas. Em 22 de julho, uma mina em Guangdong leiloou seis lotes de concentrado de wolframita com teor entre 18% e 23%, e dois lotes foram negociados. Desses, 43 toneladas padrão de concentrado de wolframita com 23% de teor foram vendidas a 366.500 yuans por tonelada padrão, e 29 toneladas padrão com 18% de teor foram transacionadas a 338.100 yuans por tonelada padrão. Esses preços de transação ficaram ligeiramente abaixo dos preços de transação predominantes, mas devido ao baixo teor do minério, os compradores downstream enfrentaram custos de processamento mais altos, enquanto a mina, com estoques elevados, estava motivada a monetizar e precisava liquidar seu inventário. No lado da produção, recentemente, algumas minas em Henan, devido a inspeções de segurança e outros motivos, concentraram-se em cortes de produção e manutenção, afetando a produção de concentrado de wolframita de algumas minas. Além disso, sabe-se que uma equipe nacional de inspeção de segurança estará em breve em Jiangxi, e deve-se prestar muita atenção à situação operacional das minas locais e indústrias relacionadas a partir de então.

No segmento de fundição de APT, até 23 de julho, o APT da SMM fechou a 610.000 yuans por tonelada métrica, alta de 10.000 yuans por tonelada métrica na semana. O movimento acompanhou a ligeira recuperação no mercado de minério no início da semana, mas o impulso de alta careceu de sustentabilidade. À medida que o sentimento do mercado divergiu no final da semana, a fraqueza na demanda downstream foi destacada novamente. As transações spot de APT ficaram em sua maioria próximas à linha de custo de fundição, com margens de lucro continuamente se comprimindo. Atualmente, as empresas de pó downstream estão registrando um desempenho medíocre de pedidos e estão cautelosas no ritmo de compras. As fundições ainda enfrentam pressão para reduzir estoques. Diante do cenário de embarques de produtos lentos, algumas fundições aumentaram sua disposição de reduzir as cargas de produção, e as taxas de operação do setor estão mostrando uma tendência de queda.

No mercado de pó, o mercado de pó de tungstênio registrou transações medíocres no geral esta semana. Com os custos subindo ligeiramente, as empresas de pó em sua maioria acompanharam com aumentos de preços. No entanto, as transações a preços elevados foram limitadas, e o mercado ainda demonstrou falta de impulso de alta nas transações. Até 23 de julho, o pó de tungstênio da SMM foi cotado a 1.000 yuans/kg, e o pó de carboneto de tungstênio a 930 yuans/kg, ambos com alta de 20 yuans/kg na semana. A tradicional entressafra para o metal duro downstream continua. Novos pedidos nos setores de usinagem, ferramentas de corte e moldes foram fracos. As empresas de pó careceram de iniciativa para estocar ativamente e basicamente cotaram com base nos custos em tempo real das matérias-primas. No geral, as consultas no mercado foram lentas. Os preços do pó de carboneto de tungstênio reciclado se moveram em linha com o pó primário, com as fundições de reciclagem realizando principalmente compras just-in-time, e o mercado careceu de um impulso de pedidos incrementais.

Mercado de sucata de tungstênio: Durante a semana, o mercado de sucata de tungstênio oscilou fortemente. No início da semana, o sentimento altista entre os fornecedores estava forte, os volumes de transação no mercado dispararam e os comerciantes reabasteceram ativamente, mas as fundições downstream entraram no mercado lentamente, com a circulação confinada principalmente ao segmento de comércio puro. No final da semana, o mercado de matérias-primas de tungstênio upstream estagnou, agravado pelos elevados preços de transação da sucata de tungstênio e ganhos significativos, o sentimento do mercado recuou, e alguns fornecedores venderam ativamente. Até hoje, a barra de sucata de tungstênio da SMM fechou a 690 yuans/kg, alta de 40 yuans/kg na semana. Fornecedores do mercado mantiveram-se otimistas com o mercado de tungstênio para agosto-setembro, com pouca disposição para vender a preços baixos.

De modo geral, esta rodada de recuperação de preços foi impulsionada principalmente pela retenção de vendas do lado do minério e pelo reabastecimento gradual, enquanto o padrão de baixa temporada no setor de consumo final não mudou fundamentalmente. Os segmentos de APT e pó registraram embarques sob pressão, espera-se uma queda nas operações de fundição, e a sustentabilidade da recuperação dos preços do tungstênio ainda requer estímulo do consumo final. Daqui para frente, o foco recai na execução de contratos de fundição de longo prazo, no ritmo dos embarques de minério e nas mudanças nos pedidos de metal duro. No médio e longo prazo, durante agosto a outubro, o consumo melhorará moderadamente, juntamente com a redução gradual dos estoques de matérias-primas a montante, o desequilíbrio entre oferta e demanda diminuirá, e espera-se uma recuperação ascendente no mercado de tungstênio.