O agravamento do conflito EUA-Irã intensifica a divergência de sentimento, o contrato de estanho mais negociado na SHFE consolidou em altas pela manhã [SMM Revisão do Estanho ao Meio-Dia]

Comentário do Estanho ao Meio-dia, 20 de julho de 2026

O contrato de estanho mais negociado da SHFE abriu a 402.000 yuan/t, atingiu a máxima de 417.880 yuan/t durante a sessão da manhã, depois se consolidou em níveis elevados, fechando a manhã a 415.360 yuan/t, com alta de 1,65%. Na LME, o estanho de três meses manteve consolidação estreita, atualmente a US$ 53.550/t, com alta de 0,31%.

No cenário macro:

(1) A mídia norte-americana, citando fontes informadas no Pentágono, informou que, com a intensificação contínua do conflito EUA-Irã, os militares dos EUA acionaram com urgência forças de bases na Alemanha e no Reino Unido, enviando esquadrões adicionais de caças F-16 e alas de caças furtivos F-35 para o Oriente Médio, além de vários aviões-tanque para reabastecimento aéreo. O mercado teme o risco de expansão do conflito regional, enquanto o Pentágono ainda não confirmou oficialmente os detalhes do destacamento. Enquanto isso, Rezaei, principal assessor militar do líder supremo do Irã, advertiu publicamente que o memorando de entendimento marítimo anterior entre EUA e Irã perdeu a validade. Se os EUA continuarem com ataques aéreos transfronteiriços e bloqueios marítimos, o Irã passará para uma ofensiva total, todas as bases militares dos EUA no Oriente Médio serão listadas como alvos legítimos de retaliação e os controles de navegação no Estreito de Ormuz poderão ser totalmente reforçados.

(2) O Ministério das Finanças, a Administração Geral das Alfândegas e a Administração Tributária do Estado anunciaram conjuntamente que, a partir de 1º de setembro de 2026, os ajustes no imposto de consumo sobre produtos de bateria serão implementados gradualmente: baterias de íons de sódio, baterias de estado sólido, células a combustível e células de perovskita, em tandem e de arsenieto de gálio do setor fotovoltaico serão totalmente isentas do imposto de consumo, apoiando o desenvolvimento de novos tipos de armazenamento de energia e indústrias fotovoltaicas de ponta.

No mercado físico, as negociações foram fracas nesta manhã. Com a recuperação dos preços futuros absolutos novamente acima de 415.000 yuan/t, o feedback do mercado indicou que as consultas das empresas downstream caíram sensivelmente. Apenas um punhado de empresas com demanda inelástica fez pedidos tentativos de compra a preços baixos durante a manhã, enquanto os pedidos firmes de grande porte careceram de força.

Em resumo, embora a situação no Oriente Médio continue a se intensificar, as atuais flutuações do mercado não estão diretamente ligadas às manchetes geopolíticas imediatas, tendendo a se ancorar nos dados econômicos realizados. Os dados recentes moderados de emprego nos EUA e as leituras do IPC e do IPP que recuaram mais do que o esperado aliviaram o impacto real das preocupações inflacionárias. Embora as autoridades do Fed dos EUA tenham afirmado que o recuo do IPC de um único mês é insuficiente para declarar o fim do combate à inflação, o mercado continua a ser impulsionado pelos dados reais, com a queda do índice do dólar americano preservando algum impulso de alta para o setor de metais não ferrosos. No entanto, as mudanças repetidas no cenário geopolítico adicionaram risco e instabilidade ao ambiente geral. Espera-se que o contrato mais negociado de estanho da SHFE continue seu padrão de oscilações violentas dentro de uma faixa no curto prazo.