[Resumo da Reunião Matinal de Cobalto e Lítio da SMM] Preços das matérias-primas sob pressão; Programações de produção de baterias continuam a crescer

Minério de Lítio:

Nesta semana, os preços do minério de lítio permaneceram em baixa, com o centro de transações recuando ligeiramente junto com a retração nos produtos químicos de lítio. Durante a semana, o carbonato de lítio à vista e os futuros estiveram em baixa, a aceitação de minério de alto preço pelas plantas de produtos químicos de lítio diminuiu, as compras de matéria-prima foram principalmente para reposição de estoques para atender necessidades imediatas, o sentimento de pressionar por preços mais baixos se fortaleceu, as consultas de mercado continuaram a existir, mas o ritmo das transações reais foi bastante cauteloso. Do lado da oferta, o ritmo de embarque das principais minas australianas foi geralmente estável, e a chegada de minério africano e as subsequentes interrupções nas políticas de exportação permaneceram como a principal preocupação do mercado. No curto prazo, o lado do minério não mostrou uma liberação concentrada significativa de volume, mas em meio ao enfraquecimento dos preços dos produtos químicos de lítio, os compradores reduziram suas expectativas para os preços futuros do minério. Do lado dos custos, a pressão sobre os lucros persistiu para algumas plantas de produtos químicos de lítio que adquiriram minério de alto preço externamente, exercendo um certo feedback negativo sobre os preços do minério. No geral, o fator dominante na precificação do minério de lítio ainda veio principalmente das mudanças de preço no lado dos produtos químicos de lítio e da recuperação dos lucros de fundição. Espera-se que os preços de curto prazo do espodumênio permaneçam em baixa. Se os preços dos produtos químicos de lítio se estabilizarem ou a demanda de reposição de estoques a jusante se recuperar mais tarde, o sentimento de manter os preços firmes no lado do minério pode se fortalecer.

Carbonato de Lítio:

Nesta semana, os preços à vista do carbonato de lítio continuaram a cair , com o centro de preços se deslocando ainda mais para baixo, próximo à marca de 150 mil yuan/t. Os futuros caíram. A faixa de preço do contrato mais negociado 2609 se consolidou de 147.800–153.600 yuan/t no início da semana para 145.900–152.500 yuan/t, atingindo uma mínima de 145.900 yuan/t no meio da semana, renovando uma mínima recente. O interesse aberto primeiro diminuiu e depois aumentou, com o cabo de guerra entre comprados e vendidos persistindo. As transações de mercado mostraram um padrão de impasse de "compra em queda por parte a jusante e retenção de vendas por parte a montante", mas as transações reais foram relativamente ativas. As plantas de produtos químicos de lítio a montante tiveram uma disposição extremamente baixa para vender durante a fase de rápida queda de preços, o sentimento de reter vendas se intensificou, algumas cotações de pedidos à vista permaneceram acima de 160 mil yuan/t, e surgiu uma mentalidade clara de manter os preços firmes. As plantas de materiais a jusante mostraram um sentimento de compra relativamente ativo abaixo de 150.000 yuan/tonelada, mas o comportamento de estocagem centralizada em larga escala ainda não se materializou, e as ações de compra permaneceram cautelosas, dominadas pelas necessidades imediatas. No geral, as consultas de mercado e as transações reais continuaram relativamente ativas, mas a diferença de preço psicológico entre a montante e a jusante ainda existia. A produção do lado da oferta continuou a cair, e os estoques na cadeia da indústria permaneceram divergentes. Nesta semana, a produção de carbonato de lítio continuou a diminuir, principalmente porque algumas plantas químicas de lítio entraram em manutenção planejada, levando a reduções significativas nas linhas de produção de espodumênio. Em termos de mudanças nos estoques: As plantas químicas de lítio a montante tiveram um leve acúmulo de estoque em suas instalações devido à disposição de venda extremamente baixa e à retenção de vendas; o entusiasmo de compra das plantas de materiais a jusante se recuperou na comparação semanal, mas afetado pelos preços ainda em trajetória de queda rápida, as ações de compra foram cautelosas, mostrando no geral um leve acúmulo de estoque; no nível dos comerciantes, devido à melhora marginal nas compras a jusante, combinada com a relutância das plantas químicas de lítio em vender e suas próprias pressões de capital, a redução de estoque foi relativamente pronunciada. Olhando para o futuro, espera-se que os preços do carbonato de lítio no curto prazo continuem se consolidando em um tom moderado. Do lado da oferta, a manutenção em algumas plantas químicas de lítio persiste, a produção está se contraindo, e a retenção de vendas de pedidos spot pelas plantas químicas de lítio pode fornecer algum suporte para os preços. Do lado da demanda, as compras a jusante são cautelosas e em sua maioria baseadas em necessidades, com os preços de compra almejados ainda em um cabo de guerra com a disposição de venda a montante. A contradição central no mercado atual reside em: a disposição de compra a jusante se fortalece abaixo de 150.000 yuan/tonelada, fornecendo um piso para os preços; mas a manutenção de preços e a relutância em vender a montante coexistem com as compras cautelosas a jusante. Recomenda-se monitorar de perto as mudanças no ritmo de reabastecimento a jusante e o progresso da recuperação da manutenção nas plantas químicas de lítio no curto prazo.

Hidróxido de Lítio:

Nesta semana, os preços do hidróxido de lítio continuaram a cair na comparação semanal. Do lado da oferta, a maioria das empresas manteve produção normal, enquanto algumas foram limitadas pelo fornecimento de matéria-prima e operaram com baixa carga. No âmbito comercial, as fábricas de produtos químicos de lítio demonstraram forte disposição em manter preços firmes, com cotações atuais geralmente acima de 145.000 yuans/tonelada; os comerciantes referenciaram principalmente o contrato futuro de carbonato de lítio de setembro, com descontos na faixa de 15.000 a 18.000 yuans/tonelada. Algumas fábricas de materiais a jusante e fabricantes de células de bateria, além dos contratos de longo prazo e materiais fornecidos por clientes, fizeram consultas e compras pontuais impulsionadas pelos preços baixos, com preços de transação efetivos caindo para 132.000 a 140.000 yuans/tonelada, pressionando os preços de mercado formais. Embora as transações tenham sido um tanto lentas esta semana, melhoraram ligeiramente em relação ao período anterior.

Cobalto Refinado:

Esta semana, os preços spot do cobalto refinado voltaram a um padrão de queda gradual. Do lado da oferta, as principais fundições elevaram ligeiramente seus preços EXW para 390.000 yuans/tonelada, mas após o mercado continuar enfraquecendo, a maioria dos comerciantes suspendeu as cotações externas, e o sentimento do mercado tornou-se cauteloso. Do lado da demanda, com a chegada do tempo quente, as empresas a jusante entraram gradualmente em recesso de verão, exibindo baixa disposição de compra e mantendo apenas pequenos volumes de reposição conforme a necessidade. Não houve mudanças significativas nos fundamentos do cobalto refinado esta semana. Em meio a negociações extremamente escassas, o sentimento baixista desencadeou pequenas saídas de fundos que notavelmente pesaram sobre os preços. No geral, o período de julho a agosto é a baixa temporada tradicional de consumo para o cobalto refinado e, com suporte limitado da demanda, provavelmente os preços de curto prazo permanecerão em marasmo.

Produtos Intermediários:

Esta semana, os preços dos produtos intermediários de cobalto permaneceram amplamente estáveis. Do lado da oferta, algumas mineradoras com capital chinês basearam suas ofertas no preço baixo do cobalto refinado padrão europeu multiplicado por (hidróxido de cobalto a pagar menos prêmio), mas devido a divergências significativas nas expectativas do coeficiente de prêmio entre upstream e downstream, as transações efetivas progrediram lentamente. Do lado da demanda, as avaliações do mercado de sal de cobalto permaneceram baixas, e o preço de compra de matéria-prima aceitável para as fundições a jusante era de apenas cerca de US$22 a 23/libra, com apenas um pequeno número de fontes de estoque de comerciantes sendo transacionadas dentro dessa faixa. A curto prazo, a disposição dos mineradores em manter os preços firmes persiste, mas o suporte da demanda do setor de fundição a jusante é insuficiente, deixando compradores e vendedores em um impasse. Espera-se que os preços dos produtos intermediários permaneçam estáveis.

Sais de Cobalto (Sulfato de Cobalto e Cloreto de Cobalto):

Nesta semana, o mercado de sulfato de cobalto apresentou transações fracas.Lado da oferta: Os fundidores primários mantiveram ofertas elevadas, com os principais participantes segurando o patamar de 85.000 yuan/mt; os fundidores de material reciclado, para acelerar o giro de caixa, mantiveram suas ofertas mais baixas em 80.000-81.000 yuan/mt. O lado da demanda não mostrou melhora. Os grandes players ainda tinham estoques relativamente amplos e ainda não liberaram demanda de aquisição. Espera-se que uma nova rodada de reabastecimento possa começar somente após agosto. As pequenas e médias empresas tinham demanda rígida, mas os preços baixos diminuíram seu entusiasmo para estocar, deixando-as apenas comprando o necessário em pequenos volumes. No curto prazo, espera-se que os preços do sulfato de cobalto se consolidem em um tom fraco; a recuperação sustentada do mercado ainda precisa aguardar a realização da demanda concentrada de reabastecimento a jusante.

Nesta semana, o mercado de cloreto de cobalto estendeu seu padrão fraco, com transações reais escassas, mas a atividade de consulta melhorou em relação ao início. Lado da oferta: A maioria dos produtores ainda manteve preços de oferta acima de 100.000 yuan/mt; as ofertas principais tiveram pouca mudança, mas nas negociações reais ainda havia margem para concessões. Lado da demanda: O estoque de matéria-prima a jusante ainda era amplo, juntamente com pedidos fracos dos usuários finais, e o interesse geral de compra permaneceu insuficiente. No geral, o pessimismo do mercado continuou a se espalhar, impondo fortes restrições aos preços e ao ritmo de compras. No curto prazo, os preços provavelmente permanecerão estáveis na maior parte, mas ainda há chance de novas quedas no terceiro trimestre.

Sal de Cobalto (Co3O4):

Nesta semana, o mercado de Co3O4 também permaneceu fraco, com muito poucas transações reais.Lado da oferta: Afetados tanto pela demanda mais fraca quanto pelos altos estoques internos, a maioria das empresas reduziu gradualmente seus cronogramas de produção, embora os preços tenham se estabilizado recentemente e as empresas geralmente não estejam dispostas a reduzir ainda mais as ofertas para vender. Lado da demanda: embora os níveis de estoque dos produtores de materiais de cátodo variem, eles permanecem geralmente elevados e, neste estágio, praticamente não há interesse ativo de compra. No curto prazo, espera-se que os preços do Co3O4 se movam principalmente lateralmente.

Sulfato de níquel:

Até quinta-feira desta semana, o preço médio SMM do sulfato de níquel grau bateria recuou.

Pelo lado da demanda, em meados do mês, as empresas a jusante ainda mantêm estoques de matérias-primas, o sentimento de estocagem está fraco e a aceitação dos preços do sal de níquel é relativamente baixa. Pelo lado da oferta, por um lado, alguns recicladores buscaram vender cargas em meados do mês; por outro lado, as contas a pagar de MHP e os preços de materiais auxiliares permanecem altos, e alguns produtores também têm expectativas de cortes de produção. Espera-se que isso acelere de modo geral a desestocagem do mercado. Olhando adiante, espera-se que o mercado geral deste mês permaneça dominado pela desestocagem, com os preços do sulfato de níquel sob pressão.

Lado dos estoques: esta semana, o índice de estoque dos fundidores de sal de níquel a montante caiu de 9,5 dias para 9,3 dias, o índice de estoque das plantas de precursores a jusante caiu de 11,7 dias para 10,6 dias, e o índice de estoque das empresas integradas permaneceu estável em 8,1 dias. Em termos de força de compra/venda, esta semana o Fator de Sentimento de Disposição para Vender dos fundidores de sal de níquel a montante manteve-se em 1,8, o Fator de Sentimento de Disposição para Comprar das plantas de precursores a jusante permaneceu em 2,5 e o fator de sentimento das empresas integradas permaneceu em 2,4. (Os dados históricos podem ser acessados no banco de dados)

Precursor para cátodo ternário:

Nesta semana, recuou ligeiramente, o sulfato de níquel caiu esta semana, e o sulfato de cobalto subiu ligeiramente.

No lado dos descontos: para pedidos de julho e do terceiro trimestre, devido aos custos relativamente altos das matérias-primas de sulfato, alguns produtores mostraram disposição para aumentar os descontos. Nos contratos de longo prazo, os acordos anuais de alguns produtores foram fixados no início do ano e os coeficientes ainda não foram aumentados. Para contratos trimestrais, os compradores a jusante também mostraram baixa aceitação para aumentos de coeficientes, com os níveis gerais permanecendo estáveis em comparação com o segundo trimestre. Em pedidos à vista, algumas contas a pagar de níquel e cobalto spot voltadas para consumidores haviam subido ligeiramente em junho. No entanto, devido ao desempenho relativamente fraco recente dos preços dos sais de níquel e cobalto, os coeficientes gerais para pedidos de julho não registraram novos aumentos.

Lado da produção, os pedidos de exportação dos principais produtores permaneceram fortes este mês, com os cronogramas de produção mantendo-se em níveis relativamente altos. No entanto, alguns produtores reduziram a carga de produção devido ao acúmulo de estoques de produtos acabados resultante do controle de estoque de meio de ano pelos clientes de jusante.

Olhando para o futuro, os preços dos sulfatos recuaram de forma geral recentemente, e a precificação dos próximos novos pedidos precisará acompanhar o ritmo de estocagem dos clientes de jusante no terceiro trimestre.

Material catódico ternário:

Nesta semana, os preços dos materiais catódicos ternários permaneceram em tendência de baixa.Lado das matérias-primas, os preços do sulfato de níquel e sulfato de cobalto consolidaram e caíram ligeiramente devido a transações de mercado lentas; o preço do sulfato de manganês subiu ligeiramente; os preços do carbonato de lítio e hidróxido de lítio registraram uma queda mais notável recentemente, afetados por perturbações no lado do capital. Sentimento de negociação: na semana passada, quando os preços dos produtos químicos de lítio caíram rapidamente, alguns produtores reabasteceram em níveis baixos de preço, gerando negociações relativamente ativas. Entrando nesta semana, enquanto os preços das matérias-primas continuavam a cair sem sinais de parada, os fabricantes de células de bateria a jusante geralmente se tornaram cautelosos e adotaram uma postura de espera, dado que os estoques estavam relativamente amplos, fazendo com que o ritmo de compras desacelerasse; o sentimento geral de negociação ficou relativamente lento nesta semana. Lado dos descontos: afetados pela queda contínua dos preços absolutos do sulfato de níquel, alguns produtores ternários aumentaram o desconto no sulfato de níquel na liquidação, enquanto os descontos para outros metais permaneceram relativamente estáveis. Lado da demanda: recentemente, a demanda do mercado de veículos elétricos permaneceu alta, com os pedidos sendo executados normalmente; a demanda do mercado de consumo continuou medíocre.

LFP:

Nesta semana, os preços de LFP apresentaram tendência de queda, impactados pela queda nos preços do carbonato de lítio, caindo cerca de 880 yuan/t enquanto os preços do carbonato de lítio da SMM caíram acumuladamente 4.000 yuan/t esta semana. No lado das taxas de processamento, as principais empresas de LFP anunciaram recentemente aumentos das taxas. Percebe-se que, embora alguns fabricantes de células de bateria de pequeno e médio porte tenham começado a atrelar os preços do fosfato de ferro ao das plantas de cátodo para liquidação, a baixa aceitação desse modelo entre os principais clientes de células de bateria provavelmente motivou essa medida de aumentar o preço fixo (preço base). A SMM continuará monitorando a implementação final. Em produção, as empresas de LFP estiveram ativas esta semana, com a aceleração da rampa de produção e a demanda de pedidos a jusante continuando a crescer. De acordo com a pesquisa da SMM, a demanda de julho veio principalmente dos setores de veículos comerciais e ESS, impulsionando um aumento mensal de cerca de 7% no cronograma geral de produção da indústria de materiais catódicos. Nesta fase, a implementação final parece alcançável. Do lado dos estoques, algumas empresas viram pedidos superarem a capacidade de produção, e os dias de inventário continuaram a diminuir.

Fosfato de Ferro:

Esta semana, os preços do fosfato de ferro da SMM permaneceram inalterados, com as negociações entre upstream e downstream amplamente concluídas, e os novos pedidos assinados fechando em cerca de 14.700-15.700 yuan/mt. Para o mês inteiro, as cotações de mercado para produtos de processo não ácido fosfórico estavam em torno de 15.500 yuan/mt, com preços de transação reais em cerca de 14.700-15.300 yuan/mt; as cotações de produtos de processo de ácido fosfórico estavam em torno de 16.000 yuan/mt, com preços de transação reais em cerca de 15.400-15.600 yuan/mt. Todos subiram 1.000 yuan/mt em relação às cotações do mês passado. Do lado das matérias-primas, os preços do ácido fosfórico recuaram ligeiramente em julho, influenciados por uma ligeira correção nos preços do enxofre e preços ainda baixos do ácido de processo térmico, com preços de transação em torno de 9.500-10.100 yuan/mt este mês. O preço de mercado do sulfato ferroso manteve-se em cerca de 800 yuan/mt. Os preços do fosfato monoamônico (MAP) permaneceram estáveis. Embora os produtores upstream pretendessem aumentar os preços, os aumentos de preço foram difíceis de concretizar devido aos controles de preços e à baixa disposição de compra das empresas de fosfato de ferro a jusante, deixando os preços de mercado em cerca de 7.500 yuan/mt. Do lado da produção, as empresas de fosfato de ferro geralmente mantiveram produção estável esta semana, mas o crescimento geral de julho foi limitado por restrições de capacidade. A jusante, a demanda de LFP continuou a melhorar, com um aumento mensal esperado de cerca de 7%.

LCO:

Esta semana, o mercado de LCO manteve a sua tendência estável mas moderada.Os centros de preços do carbonato de lítio e Co3O4 upstream continuaram a deslocar-se para baixo, exercendo alguma pressão descendente sobre as cotações de LCO, mas os preços mais baixos não se traduziram efetivamente em transações. O lado da demanda permaneceu sem brilho, com os pedidos a jusante geralmente fracos. Como os preços das matérias-primas ainda não se estabilizaram, os compradores mantiveram em grande parte uma abordagem de esperar para ver, entrando no mercado principalmente para compras essenciais e esporádicas, com poucos negócios significativos observados. Vendedores e compradores permaneciam em impasse, aguardando uma direção mais clara. A tendência subsequente ainda precisava ser acompanhada, incluindo as variações nos custos das matérias-primas upstream e se o ritmo de recomposição de estoques downstream apresentaria uma melhora substancial.

Ânodo:

Nesta semana, o grafite artificial manteve estabilidade de preço. Do lado da oferta, entre as empresas de primeira e segunda linha, a capacidade integrada interna lutava para acompanhar o contínuo aumento dos pedidos downstream, e a escassez na circulação à vista não dava sinais de alívio. Enquanto isso, os preços das matérias-primas retomaram ganhos consecutivos; aliado à pressão de custos anteriormente não absorvida, o suporte de custo permanecia sólido. No segmento do grafite natural, a demanda de compra para uso final permaneceu fraca e a pressão downstream por preços mais baixos era generalizada; porém, os preços se moveram lateralmente próximos à linha de custo por um período prolongado, com compradores e vendedores em impasse. Olhando adiante, para o grafite artificial, a melhora na demanda do mercado e a oferta efetiva restrita, juntamente com a pressão de custos gradualmente repassada ao downstream, deveriam sustentar um aumento constante de preço; para o grafite natural, devido à falta de fatores de impulso do lado da demanda, os preços provavelmente permaneceriam em consolidação no curto prazo, com impulso insuficiente para uma ruptura de tendência.

Separador:

Nesta semana, o mercado de separadores se mostrou amplamente estável. Em termos de cotações específicas, os preços dos separadores de processo úmido de gama média a alta mantiveram-se firmes: 5μm (5μ+2μ) foi cotado a 1,57-1,87 yuan/m², 7μm (7μ+2μ) com cotações predominantes de 1,14-1,337 yuan/m², e 9μm (9μ+3μ) cotado a 1,135-1,29 yuan/m². Do lado da oferta, as adições de nova capacidade em julho ainda foram principalmente liberadas por meio de adaptações de linhas de produção, linha a linha, com um ritmo lento de crescimento. Os principais players já haviam aceitado os níveis de cotação atuais, e esperava-se que os preços em julho permanecessem amplamente estáveis. No entanto, o desempenho variou por produto: o filme base teve aumentos de preço limitados, principalmente porque as empresas de segunda e terceira linha mantiveram cotações altamente competitivas; os produtos revestidos, devido à oferta e demanda restritas, tiveram preços relativamente firmes. Pelos fundamentos de oferta e demanda, o mercado de separadores ainda estava em suboferta. Em julho, os cronogramas de produção dos terminais aumentaram cerca de 7% em relação ao mês anterior, e os setores de veículos elétricos (EV) e de armazenamento de energia (ESS) mantiveram-se altamente aquecidos; impulsionada por isso, a produção de separadores em julho subiu 3,71% em base mensal, mas o crescimento da produção ainda ficou aquém do crescimento da procura de uso final, e a lacuna entre oferta e procura persistiu. A taxa de operação geral do setor permaneceu acima de 80%. As empresas de células de bateria não só garantiram a capacidade dos separadores mainstream, como também alguns contratos de longo prazo foram prolongados a fabricantes de separadores de segunda e terceira linha, mantendo elevada a taxa de utilização da capacidade da indústria. Após a implementação da anterior ronda de ajustes de preços, o mercado entrou numa nova fase de execução de preços. No curto prazo, esperava-se que os preços dos separadores permanecessem estáveis, com os movimentos subsequentes a depender do ritmo de libertação de nova capacidade e da aceitação dos aumentos de preços a jusante.

Eletrólito

Esta semana, os preços do mercado de eletrólitos mantiveram-se temporariamente estáveis. Pelo lado dos custos, o recuo nos preços do carbonato de lítio spot estreitou acentuadamente esta semana; a par do facto de as encomendas do mês estarem praticamente fechadas, as transações spot foram limitadas e os preços do LiPF6 entraram numa fase de estabilização de curto prazo. No segmento dos solventes, afetado por perturbações decorrentes dos conflitos geopolíticos no Médio Oriente, matérias-primas petroquímicas a montante, como o óxido de propileno, voltaram a ser majoradas, mas houve um desfasamento na transmissão dos custos para jusante, pelo que os preços se mantiveram estáveis no curto prazo. No lado dos aditivos, o ciclo anterior de aprovisionamento concentrado de VC terminou; a oferta mainstream no mercado dedicou-se sobretudo à entrega de encomendas anteriormente assinadas, a atividade de negociação spot não foi elevada e os preços permaneceram temporariamente estáveis. Contudo, à medida que a procura de células de bateria a jusante continuou a expandir-se, o padrão de aperto entre oferta e procura no setor não melhorou, e o VC ainda tem ímpeto para novos aumentos de preços. Considerando as tendências das várias matérias-primas, os custos do eletrólito não apresentaram flutuações evidentes e os preços de mercado mantiveram-se temporariamente estáveis. Do ponto de vista da oferta e procura, os planos de produção das empresas de baterias de potência continuaram a crescer de forma constante; a procura de armazenamento de energia também se manteve altamente aquecida, e a produção de células de bateria para ESS aumentou em paralelo. As empresas de eletrólito implementaram, em geral, uma estratégia de produção baseada nas vendas, aumentando a carga de produção em sintonia com a procura de células de bateria a jusante, e a produção da indústria cresceu de forma sustentada. De modo geral, as tendências de preços dos eletrólitos estavam fortemente ligadas aos custos das matérias-primas, e ainda era necessário acompanhar continuamente as flutuações nos preços das matérias-primas upstream e o ritmo com que a transferência de custos era implementada downstream.

Bateria de íons de sódio:

Nesta semana, o cátodo NFPP de íon sódio continuou a tendência de produção a plena capacidade com pedidos em alta, com empresas de primeira linha operando a carga total desde o segundo trimestre. As remessas mensais alcançaram centenas de toneladas, mas as adições de nova capacidade no ano foram limitadas, e o crescimento da oferta foi restrito. A indústria avançou com expansão de capacidade em múltiplos caminhos em paralelo: algumas empresas usaram processamento por encomenda adaptando linhas de produção de baterias de lítio, concluindo o comissionamento até o final de setembro e atingindo produção em massa de pequena escala em outubro; outras linhas cooperativas estavam programadas para iniciar em agosto, e a seleção do local da nova base era próxima às plantas downstream para encurtar o ciclo de suporte. O ritmo de implantação da capacidade de ânodo de carbono duro ficou atrás do cátodo, e a indústria permaneceu em um estágio de oferta em equilíbrio apertado, limitada principalmente por tecnologia e financiamento. A implantação diversificada de rotas de precursores acelerou, com a rota baseada em bambu como principal e rotas baseadas em madeira e carvão avançando simultaneamente para diversificar os riscos da cadeia de suprimentos; a rota baseada em carvão tinha forte potencial para aumento de volume, mas o desempenho ainda apresentava deficiências.

Reciclagem:

Do lado das matérias-primas, os preços de três sais — carbonato de lítio, sulfato de níquel e sulfato de cobalto — continuaram a cair esta semana. Nesta semana, por tipos de materiais ternários, LCO e LFP, no lado do processo úmido LFP: tomando a massa negra de eletrodo LFP como exemplo, o preço atual era de 6.650-7.100 yuan por % de lítio, e os preços de transação também continuaram a cair na comparação semanal desde a última quinta-feira. Isso ocorreu principalmente porque os preços do carbonato de lítio estavam em baixa esta semana, impulsionando ainda mais um leve ajuste para baixo nos preços da massa negra LFP. Enquanto isso, a massa negra de bateria LFP estava cotada a 6.100-6.450 yuan por % de lítio, e o spread de preços em relação à massa negra de eletrodo gradualmente se ampliou. Isso porque várias empresas de reparo de LFP estavam ativas na produção e compravam principalmente eletrodos LFP, expandindo o mercado de demanda por sucata de eletrodos LFP. Portanto, algumas empresas de processo úmido de LFP passaram a adquirir massa negra de baterias LFP, ou compraram adicionalmente massa negra de eletrodos LFP a preços mais elevados. No lado ternário e de LCO, os teores pagáveis de níquel e cobalto na massa negra de eletrodos ternários situaram-se em torno de 76-79%, e o mercado começou a ver negócios a preços baixos um após o outro, com o limite inferior do intervalo registrando um ligeiro declínio nos teores pagáveis. Os teores pagáveis de lítio para cobalto puro e sucata de alto teor de cobalto também recuaram ligeiramente. Com os preços do sulfato de cobalto em queda contínua e o consumo final no mercado de consumo estagnado, as empresas de processo úmido a montante observaram transações de compra lentas.

Segmento a jusante e uso final:

Nesta semana, os preços das cabines de bateria do lado CC na China recuaram ligeiramente, enquanto os preços das cabines de bateria de armazenamento de energia no exterior subiram ligeiramente. O preço médio FOB China para uma cabine de bateria de armazenamento de energia do lado CC da Índia de 5 MWh (exportação para a Índia) - 5 MWh/0,5C&0,25C foi de 71,25 USD/kWh. Anúncio dos candidatos pré-selecionados para a licitação EPC do projeto piloto de sistema de armazenamento de energia (ESS) autônomo de 100.000 kW da Hengshui Jiuwei Technology Co., Ltd., no Condado de Wuqiang. O candidato pré-selecionado nº 1 foi a China Railway Electrification Bureau Group Co., Ltd. (PowerChina Group Hebei Province Electric Power Survey & Design Institute Co., Ltd.), com um preço de oferta de 365.013.530 yuans e um preço unitário de 0,9125 yuan/Wh; o candidato pré-selecionado nº 2 foi a Henan Tongxin Electric Power Engineering Co., Ltd. (Henan Qiyuan Electric Power Survey & Design Co., Ltd.), com um preço de oferta de 372.782.081,44 yuans e um preço unitário de 0,932 yuan/Wh; o candidato pré-selecionado nº 3 foi a Xingneng Power Construction Co., Ltd., com um preço de oferta de 371.640.008,34 yuans e um preço unitário de 0,9291 yuan/Wh.

Notícias:   

[Em junho, as vendas de baterias para VE e ESS da China subiram 49,1% em relação ao ano anterior] A China Automotive Battery Innovation Alliance divulgou os dados de baterias de energia para junho de 2026. Em junho, as vendas de baterias para VE e ESS da China totalizaram 196,0 GWh, um aumento de 7,6% em relação ao mês anterior e de 49,1% em relação ao ano anterior. Entre elas, as vendas de baterias de energia foram de 133,4 GWh, representando 68,1% do total de vendas, com alta de 5,0% no mês e de 41,8% no ano; as vendas de baterias ESS foram de 62,6 GWh, representando 31,9% do total, com alta de 13,4% no mês e de 67,5% no ano. De janeiro a junho, as vendas acumuladas de baterias para veículos elétricos (VE) e sistemas de armazenamento de energia (ESS) na China totalizaram 979,4 Gwh, alta de 48,6% em relação ao ano anterior. Desse total, as vendas de baterias de tração somaram 661,3 Gwh, respondendo por 67,5% do total, um aumento de 36,2% na comparação anual; as vendas de baterias para ESS acumularam 318,1 Gwh, representando 32,5% do total, com alta de 83,4% em relação ao ano anterior.

[China Securities: Otimista quanto ao valor de alocação nos segmentos de equipamentos para baterias de lítio e baterias de estado sólido] O relatório de pesquisa da China Securities avaliou que a indústria de equipamentos para baterias de lítio manteve a cadeia lógica de “programações de produção recordes — cumprimento de pedidos — recuperação dos lucros”. Em julho, a programação de produção de baterias de lítio na China foi de cerca de 283 Gwh, alta de 5,6% em relação ao mês anterior, estabelecendo um novo pico histórico pelo quinto mês consecutivo. A participação das células de bateria para ESS subiu para 42,9%, e a demanda passou de um impulso unipolar dos veículos de nova energia (NEVs) para um crescimento multipolar, com o armazenamento de energia assumindo o papel de principal motor de crescimento e sustentando o dinamismo no segmento de equipamentos. A industrialização das baterias de estado sólido acelerou: linhas de produção totalmente sólidas em escala de GWh foram comissionadas de forma intensiva, a construção de linhas piloto pelos principais fabricantes de baterias também ganhou ritmo, e a norma de classificação industrial para baterias de estado sólido foi oficialmente divulgada em julho. O setor acelerou da orientação política para o desenvolvimento padronizado, os pedidos do lado dos equipamentos começaram a se concretizar gradualmente, e o recebimento pela Jin Yinhe de um pedido de equipamentos essenciais de front-end para uma linha de produção de baterias de estado sólido de 2 Gwh da Jinlongyu marcou o início dos benefícios na área de equipamentos. O ano de 2026 foi considerado por várias montadoras como o primeiro ano para a verificação da industrialização das baterias totalmente sólidas, e a janela de licitações de equipamentos está se abrindo. Além disso, as empresas de equipamentos para baterias de lítio estão construindo uma segunda curva de crescimento por meio da expansão baseada em plataformas, da atuação global e do posicionamento em novas tecnologias, suavizando as flutuações cíclicas no lado operacional e impulsionando uma reavaliação no âmbito da avaliação, passando de “fabricantes cíclicos de equipamentos para baterias de lítio” para “fabricantes de equipamentos de ponta baseados em plataformas”. O setor se encontra atualmente em uma janela de tripla ressonância de “programações de produção altamente dinâmicas + industrialização acelerada de baterias de estado sólido + comercialização de baterias de íon de sódio”, e mantém-se otimismo quanto ao valor de alocação nos segmentos de equipamentos para baterias de lítio e baterias de estado sólido.

[A norma coletiva “Regras para Estimativa de Custos de Veículos na Indústria Automotiva da China” foi oficialmente publicada] Recentemente, a norma coletiva “Regras para Estimativa de Custos de Veículos na Indústria Automotiva da China”, organizada e liderada pela CAAM e compilada conjuntamente por 18 das principais montadoras nacionais, foi oficialmente publicada. Esta foi a primeira regra unificada de estimativa de custos na China para o setor de veículos completos, pondo fim à longa história de contabilidade de custos do setor com “padrões inconsistentes e sem referências”. Foi tanto uma medida essencial para o setor automotivo corrigir a concorrência desordenada de preços e promover o desenvolvimento de alta qualidade, quanto uma conquista importante para todo o setor construir consenso e estabelecer conjuntamente regras de autorregulação. (Do aplicativo Wallstreetcn)

SMM New Energy Research Team

Wang Cong 021-51666838

Ma Rui 021-51595780

Lin Ziya 86-2151666902

Feng Disheng 021-51666714

Lyu Yanlin 021-20707875

Zhou Zhicheng 021-51666711

Wang Zihan 021-51666914

Wang Jie 021-51595902

Zhang Haohan 021-51666752

Chen Bolin 021-51666836

Xu Mengqi 021-20707868