Nesta semana (13 a 16 de julho), a faixa média semanal de preços de transação B/L para os prêmios de cobre de Yangshan foi de US$ 84-95/t, QP agosto, com média de US$ 90/t; a faixa média semanal de preços de transação de warrants foi de US$ 85-95/t, QP agosto, com média de US$ 90/t; e o CIF B/L do cobre EQ foi de US$ 53-61/t, QP agosto, com média de US$ 57/t. Em 16 de julho, a relação de preços ex-FX SHFE/LME do cobre LME em relação ao contrato SHFE cobre 2608 situou-se em 1,1426, com uma perda de importação de cerca de 374,65 yuan/t, ampliando-se em relação ao período anterior. Na quinta-feira, a ponta curta do cobre LME estava em estrutura de contango, com o spread entre as datas de agosto e setembro em -US$ 7,45/t. Atualmente, as indicações de oferta convencionais para cobre pirometalúrgico registrado B/L giram em torno de US$ 100-110/t, e para CIF B/L de cobre EQ em torno de US$ 65-70/t.
Nesta semana, os prêmios do cobre de Yangshan mantiveram o movimento de alta, ainda impulsionados principalmente pelas expectativas de uma oferta de mercado persistentemente restrita, o que levou os fornecedores a reter as vendas. As cargas disponíveis foram escassas durante a semana, e o estoque social doméstico continuou diminuindo, dando aos vendedores upstream forte confiança para manter os preços firmes. Os prêmios à vista atingiram repetidamente novas máximas do ano, mas a demanda downstream mostrou desempenho medíocre, com transações reais limitadas. No front da relação de preços, a relação enfraqueceu ao longo da semana, mas os vendedores mantiveram uma perspectiva otimista para o curto prazo. No geral, o preço firme dos vendedores e o receio dos compradores downstream a preços elevados se entrelaçaram, apresentando um quadro de oferta e demanda fraco.
De acordo com a SMM, até quinta-feira (16 de julho), os estoques de cobre na zona alfandegada doméstica aumentaram cerca de 3,3 mil t na semana, em relação a 13 de julho, para 38.900 t. O estoque alfandegado de Xangai subiu 2,9 mil t na semana, para 34.800 t, e o estoque alfandegado de Guangdong subiu 400 t na semana, para 4.100 t. O estoque da zona alfandegada passou de redução para acúmulo, principalmente porque alguns fornecedores tinham visão otimista sobre os prêmios futuros e a relação de preços, mostrando baixa disposição para vender e levando a uma redução nas retiradas dos armazéns.
Olhando para o futuro, em meio ao efeito de sucção da América do Norte e às perdas de produção na África devido ao aumento dos custos de produção, o mercado continuará a operar com a disponibilidade restrita de cargas no curto prazo. No entanto, vale notar que os warrants cancelados na LME aumentaram significativamente recentemente, e de acordo com a SMM, algumas cargas já estão sendo embarcadas para a China. Deve-se prestar atenção ao volume deste reabastecimento e à real capacidade de consumo dos compradores downstream para absorver os altos prêmios.
