Revisão das Exportações de Terras Raras da China: 1º semestre de 2026【SMM analysis】

1.. Terras Raras Leves: Oferta Estável e Crescimento de Volume

As terras raras leves enfrentaram atritos mínimos na exportação, com aprovações durando em média 30 dias. Isso permitiu uma oferta consistente para atender à demanda global de veículos elétricos, energia eólica e catalisadores.

• Óxido de Cério:​ Os preços subiram 28%, para US$ 2.205/tonelada. Os volumes dispararam 67% em relação ao ano anterior, pois a demanda externa por polimento e do setor automotivo permaneceu firme.

• Óxido de Neodímio:​ Os preços se estabilizaram perto de US$ 183/kg. Após uma queda em fevereiro devido a feriados, as exportações se normalizaram acima de 35 toneladas/mês, alta de 26% em relação ao ano anterior.

• Motor:​ As aprovações rápidas garantiram que a demanda essencial no exterior fosse atendida sem distorções significativas de preço.

2. Terras Raras Pesadas: Prêmios Impulsionados por Políticas

As terras raras pesadas enfrentaram licenciamento rigoroso, resultando em um prêmio de preço de 30–40% sobre os níveis domésticos chineses. Os volumes de exportação caíram acentuadamente (Dy/Tb com queda de ~60% em relação ao ano anterior).

• Preços:​ O óxido de disprósio teve média de US$ 312/kg (+34% em relação ao ano anterior); o óxido de térbio teve média de US$ 1.120/kg (+41% em relação ao ano anterior).

• Divisão Geopolítica:​ As licenças para ímãs de alto desempenho para o Japão permaneceram praticamente fechadas. Apenas EUA, UE e Sudeste Asiático tiveram aprovações limitadas.

• Perspectivas:​ Os altos preços atuais refletem escassez regulatória, não falta física. Se os controles se intensificarem após novembro, os prêmios podem ultrapassar 50%.

3. Desenvolvimento da Cadeia de Suprimentos no Exterior

Para mitigar a dependência da China, nações ocidentais avançaram em projetos domésticos, embora o progresso atualmente se limite às terras raras leves.

• EUA:​ Alocaram US$ 1,2 bilhão em subsídios e concluíram a aquisição da Vacuumschmelze para garantir uma cadeia de suprimentos doméstica de ímãs.

• ASEAN:​ Lynas e JS Link iniciaram uma fábrica de ímãs de 3.000 toneladas/ano na Malásia, utilizando minério australiano e garantindo matéria-prima até 2038.

• Mudança dos OEMs:​ Montadoras como a Toyota estão cada vez mais importando motores acabados da China, em vez de ímãs brutos, alterando os fluxos comerciais tradicionais.

Perspectivas para o 2º Semestre de 2026

Dois fatores ditarão a direção do mercado:

1. Validação da Demanda:​ Monitorar se os cronogramas de produção do terceiro trimestre para veículos elétricos e eletrodomésticos se convertem em demanda sustentada por ímãs, em vez de apenas recomposição preventiva de estoques.

2. Vencimento da Apólice:​ Prazo final em 10 de novembro. Uma extensão mantém o status quo; um aperto corre o risco de graves choques de oferta, especialmente para fabricantes japoneses.