[Revisão Diária de Aço Inoxidável SMM] Os futuros de aço inoxidável retomaram a tendência de baixa, os preços à vista do aço inoxidável estavam fracos e as negociações estavam lentas.

Segundo notícias da SMM em 8 de julho, os futuros de SS recuaram de forma geral. Influenciados pelas operações do lado do capital, os futuros de SS encerraram a tendência de alta anterior e retornaram a uma tendência de enfraquecimento. No fechamento, o contrato de SS mais negociado fechou a 14.450 yuan/mt. No mercado à vista, pressionadas pelo recuo nos futuros de SS, as cotações do aço inoxidável à vista caíram em conjunto. A mentalidade do mercado de “correr para comprar com alta contínua de preços e recuar com queda”, aliada ao período de baixa temporada de consumo, dificultou a reversão do padrão de negociação fraco.

Contrato Mais Negociado de Futuros de SS. Às 10:15 da manhã, o SS2608 estava cotado a 14.490 yuan/mt, queda de 300 yuan/mt em relação ao dia de negociação anterior. Os prêmios à vista para o 304/2B em Wuxi estavam na faixa de 530-980 yuan/mt. No mercado à vista, o preço médio da bobina laminada a frio 201/2B em Wuxi subiu 50 yuan/mt; a bobina laminada a frio com borda não aparada 304/2B teve seu preço médio em Wuxi reduzido em 25 yuan/mt, enquanto em Foshan subiu 50 yuan/mt; os preços da bobina laminada a frio 316L/2B em Wuxi permaneceram inalterados; os preços da bobina laminada a quente 316L/NO.1 em Wuxi não sofreram alteração; e os preços da bobina laminada a frio 430/2B em Wuxi e Foshan ficaram estáveis.

Nesta semana, a disputa entre a lógica macro e setorial dominou a tendência dos futuros. Os dados de inflação dos EUA recuaram, as expectativas do mercado por novos aumentos da taxa de juros do Fed esfriaram ainda mais, e o índice do dólar americano enfraqueceu, impulsionando globalmente as avaliações de commodities e metais não ferrosos e dando suporte macro ao setor de metais. No entanto, o sentimento setorial permaneceu pessimista. A questão das cotas suplementares para o minério de níquel indonésio continuou sem solução, e o mercado demonstrou forte preocupação com uma oferta frouxa de recursos de níquel no futuro. O níquel na SHFE operou em uma faixa baixa, sem conseguir um repique eficaz. Pressionados pelos preços do níquel, os futuros de SS permaneceram em um padrão de consolidação fraco, lutando para subir, mas com o forte suporte no nível-chave de 14.500 yuan/mt se mantendo, os futuros não romperam para baixo e tiveram um movimento lateral geral. No âmbito de preços à vista e estoques, as principais siderúrgicas mantiveram firme sua disposição em sustentar os preços, limitando a margem de queda dos preços à vista a partir do lado de saída de fábrica. O mercado já entrou plenamente na baixa temporada tradicional de consumo, com a demanda rígida final naturalmente fraca. Aliado à persistente fraqueza dos futuros de SS, a confiança geral nas negociações do mercado foi insuficiente, e os comerciantes demonstraram maior disposição para reduzir estoques e vender. Os usuários finais a jusante mantiveram forte sentimento de espera, comprando principalmente sob demanda, e as transações no local permaneceram lentas. Do lado da oferta, as notícias de manutenção e cortes de produção continuaram a fermentar e, aliadas aos estoques sociais que pararam de cair e aumentaram ligeiramente mas de forma limitada, a pressão geral dos estoques permaneceu relativamente baixa. Múltiplos fatores apoiaram conjuntamente os preços spot para se manterem firmes. Do lado dos custos e lucros, nesta semana, os preços dos produtos acabados e das matérias-primas enfraqueceram simultaneamente, e a melhoria estrutural do spread de preços levou a uma expansão semanal nos lucros das siderúrgicas. Durante a semana, os centros de preços das matérias-primas à base de níquel e dos produtos acabados de aço inoxidável caíram em conjunto, sendo a queda das matérias-primas maior do que a dos produtos acabados. Aliado ao fato de os preços spot permanecerem firmes devido à sustentação dos preços pelas siderúrgicas, a margem de lucro dos produtos acabados foi recuperada. Nesta semana, o lucro geral de fundição nas siderúrgicas de aço inoxidável expandiu, e o ambiente de lucros do setor melhorou marginalmente. No geral, o mercado de aço inoxidável nesta semana exibiu um padrão de duas vias de suporte macroeconômico e pressão setorial, com clara divergência entre futuros fracos e preços spot firmes. A demanda fraca no uso final durante a entressafra e as transações escassas foram os fatores fundamentais baixistas centrais, enquanto a sustentação dos preços pelas siderúrgicas, as expectativas de manutenção e os estoques baixos continuaram a dar suporte aos preços spot. A queda nos preços das matérias-primas ajudou a melhorar os lucros das siderúrgicas, aliviando as pressões de custo no lado da produção. No curto prazo, espera-se que o mercado negocie em torno das expectativas de política do Fed e dos desdobramentos da política de minério de níquel da Indonésia, com os futuros se movendo lateralmente e os preços spot permanecendo firmes. Daqui para frente, o foco está na tendência do índice do dólar, na implementação das cotas de níquel da Indonésia, nos níveis de suporte chave para os futuros de aço inoxidável (SS), nas mudanças na demanda rígida da entressafra a jusante e no progresso da manutenção e comissionamento das siderúrgicas.