Contratos overnight disparam e fecham em alta; no curto prazo, o ADC12 opera de lado [Comentário Matinal da SMM sobre Liga de Alumínio Fundido]

8 de julho – Comentário Matinal da SMM sobre Liga de Alumínio Fundido

Futuros: O contrato de liga de alumínio mais negociado, código 2609, abriu a 22.910 yuans/t na sessão noturna, recuou para a mínima de 22.865 yuans/t, depois consolidou e disparou para a máxima da sessão de 23.130 yuans/t, antes de recuar ligeiramente no fechamento, encerrando a 23.060 yuans/t, alta de 150 yuans/t ou 0,65% em relação ao preço de liquidação anterior, com amplitude total de 195 yuans/t. O volume negociado na sessão noturna totalizou 3.618 contratos, queda de 2.390 contratos em relação ao período anterior, enquanto o interesse em aberto subiu ligeiramente em 83 contratos, para 19.071 contratos. O padrão intradiário mostrou abertura em baixa, disparada e, em seguida, consolidação em nível alto e recuo. O indicador RSI de curto prazo atingiu 79,22, território de sobrecompra, enquanto no gráfico de 4 horas, a linha B do DKX a 22.708,88 yuans/t e a linha D a 22.697,04 yuans/t forneceram suporte altista; o valor K do KDJ a 74,18 e o valor D a 61,47 permaneceram em território altista. Em geral, os compradores dominaram a sessão noturna, mas o ímpeto de alta de curto prazo enfraqueceu um pouco.

Spread Diário entre Preço Físico e Futuro: De acordo com dados da SMM, às 10h15 do dia 7 de julho, o prêmio teórico do preço físico do ADC12 da SMM em relação ao contrato futuro de liga de alumínio fundido mais negociado (AD2608) era de 1.140 yuans/t.

Warrants Diário: Dados da SHFE mostraram que o total de warrants registrados de liga de alumínio fundido era de 23.237 t em 7 de julho, queda de 1.016 t em relação ao dia de negociação anterior.

Sucata de Alumínio: Ontem, os preços do alumínio físico A00 da SMM fecharam a 22.940 yuans/t, alta de 100 yuans/t em relação ao mês anterior. Os mercados de sucata de alumínio acompanharam esses ganhos de forma geral, com algumas categorias regionais recuperando o rali do dia anterior. Em termos de diferenças de sucata, a diferença de preço entre o alumínio A00 e a sucata mista de perfis de alumínio sem pintura em Foshan era de 1.956 yuans/t em 7 de julho, enquanto a diferença entre o alumínio A00 e a sucata de alumínio tensa triturada era de 642 yuans/t. Do lado da oferta, as restrições de curto prazo decorrentes da política de faturamento reverso permanecem difíceis de reverter, mantendo a oferta lastreada em faturas regulares relativamente escassa. Do lado das importações, o impacto defasado acumulado de múltiplos ventos contrários sobre as chegadas efetivas aos portos se tornará cada vez mais visível nos próximos meses, pesando ainda mais sobre a sucata de alumínio importada. Pelo lado da demanda, as taxas de operação a jusante permaneceram baixas em meio ao aprofundamento da entressafra, e os pedidos dos usuários finais continuaram fracos, tornando altamente provável que as empresas de utilização de sucata mantenham as compras conforme necessário e adotem estratégias de baixo estoque. Os spreads de sucata estreitaram-se para mínimas históricas, corroendo significativamente a vantagem de custo da sucata de alumínio sobre o alumínio primário. Caso os preços do alumínio continuem caindo, o efeito de substituição aceleraria.

Silício Metálico: Ontem, o silício soprado com oxigênio #553 da SMM no leste da China ficou em torno de 9.000 yuan/t, e o silício #441 em cerca de 9.200 yuan/t, estáveis em relação ao dia anterior. O contrato futuro mais negociado consolidou-se em impasse abaixo de 8.400 yuan/t. Recentemente, os fundamentos impulsionaram a lógica de oferta e demanda, com os preços encontrando resistência e consolidando em tom moderado.

Mercados fora da China: Os preços do ADC12 no exterior prolongaram sua queda, com cotações recentes recuando para a faixa de 3.100-3.200 USD/t. Em contrapartida, os preços domésticos do ADC12 mantiveram-se relativamente firmes, apoiados pelos custos da sucata de alumínio, de modo que o diferencial de preço entre os mercados chinês e externo continuou a se recuperar e as perdas na importação diminuíram gradualmente, atualmente em torno de 1.087 yuan/t. De acordo com as transações desta semana, alguns negócios foram fechados a 3.000 USD/t, essencialmente na linha de equilíbrio de importação. No curto prazo, espera-se que o desconto entre o mercado doméstico e o externo se estreite ainda mais, com as janelas de lucro de importação provavelmente se abrindo gradualmente.

Resumo: O mercado de ligas de alumínio secundário da China consolidava em tom positivo na terça-feira, com os preços do ADC12 da SMM subindo 50 yuan/t em relação ao mês anterior, para 24.050 yuan/t. As recuperações nos preços do alumínio e os altos custos de aquisição permaneceram como os principais fatores que apoiam os esforços das empresas para manter os preços firmes; o fluxo restrito de sucata de alumínio e os elevados custos de aquisição deixaram as empresas com pouco espaço para reduzir os preços. No entanto, a demanda a jusante se recuperou em ritmo lento, com incrementos de pedidos apenas medianos. Algumas empresas expressaram preocupação se as transações conseguiriam acompanhar após os aumentos de preço, e a maioria optou por manter os preços estáveis e aguardar mais clareza. No geral, o suporte dos custos e um mercado futuro em recuperação estão elevando o centro dos preços do ADC12, mas o lado da demanda ainda não ofereceu uma coordenação efetiva. No curto prazo, espera-se que o mercado se mova em faixa estreita, resistente a quedas, mas com espaço limitado para altas.

[Declaração de Origem dos Dados: Exceto informações públicas, todos os dados aqui contidos são processados pela SMM com base em informações públicas, comunicação de mercado e modelos de banco de dados proprietários da SMM. Destinam-se apenas a consulta e não constituem qualquer orientação para tomada de decisão.]