Cobalto Refinado:
Na segunda-feira, o preço à vista do cobalto refinado manteve uma tendência oscilante. Pelo lado da oferta, o preço EXW das principais fundições se estabilizou em 385.000 yuan/mt. Com o fortalecimento das condições de mercado, os comerciantes retomaram as ofertas, e o spread entre o preço à vista e o futuro continuou sendo negociado em uma faixa que vai da paridade a um prêmio de 10.000 yuan/mt. No lado da demanda, as consultas dos usuários finais aumentaram ligeiramente, impulsionadas pelas notícias relacionadas à RDC, com as transações semanais melhorando moderadamente em relação à semana anterior. No entanto, a maioria dos negócios envolveu reabastecimento antecipado para demanda inelástica, já que uma recuperação substancial na demanda final ainda não se concretizou. No curto prazo, com o suporte insuficiente da demanda a jusante combinado aos altos níveis de estoque da indústria, é provável que os preços futuros se consolidem. Uma recuperação nos preços do cobalto refinado ainda exige uma alta nos produtos de montante, como produtos intermediários de cobalto e sulfato de cobalto, para gerar impulso.
Produtos Intermediários:
Na segunda-feira, os preços dos produtos intermediários de cobalto recuaram gradualmente. Embora as notícias recentes da RDC tenham melhorado ligeiramente o sentimento do mercado — com mineradoras tradicionais mantendo ofertas acima de US$ 25/lb e os preços de venda mais baixos para pequenos volumes de algumas traders se estabilizando perto de US$ 24/lb —, o ambiente de baixas avaliações no mercado de sais de cobalto fez com que, com base em um cálculo reverso a partir dos preços à vista dos sais de cobalto, o preço de compra de matéria-prima aceitável para as fundições a jusante fosse de apenas cerca de US$ 23/lb. Alguns comerciantes optaram por reduzir os preços para fechar negócios, fazendo com que o patamar de preços dos produtos intermediários caísse ligeiramente. No curto prazo, com o fraco suporte da demanda do setor de fundição a jusante, os preços dos produtos intermediários têm grande probabilidade de continuar se movendo lateralmente. Uma eventual ruptura para cima no mercado dependeria de uma recuperação nas avaliações dos sais de cobalto para impulsionar a demanda por aquisição.
Sulfato de Cobalto:
Na segunda-feira, o mercado de sulfato de cobalto permaneceu sem dinamismo, com os preços parando de cair e se mantendo praticamente estáveis. Pelo lado da oferta, as ofertas das fundições primárias estavam firmes, de modo geral, com o preço mínimo pretendido de venda das principais empresas se mantendo na marca de 85.000 yuan/mt. Sob a influência das notícias recentes da RDC, o pessimismo do mercado diminuiu, reduzindo a disposição de algumas fundições de reciclagem e comerciantes de reduzir drasticamente os preços e se desfazer dos estoques. As ofertas de cargas de baixo preço subiram para 82.000-83.000 yuan/mt, ante 80.000-81.000 yuan/mt na semana anterior. A demanda não mostrou recuperação significativa, com as empresas downstream operando geralmente num modelo de produção baseada em vendas e a maioria das liquidações de produtos utilizando um mecanismo de preço médio mensal. Para evitar o risco de diferenças entre preços de compra à vista e de venda, a maioria das empresas adotou um sentimento de espera no início de julho, sendo provável que as atividades substanciais de reconstituição de estoques sejam adiadas para meados ou final do mês. No curto prazo, espera-se que os preços do sulfato de cobalto se consolidem, e uma recuperação sustentada do mercado exigirá a concretização da demanda concentrada de recomposição de estoques pelo downstream.
Cloreto de Cobalto:
O mercado de cloreto de cobalto manteve na segunda-feira o padrão de lentidão, com aumento de consultas, mas transações reais permanecendo escassas. Na semana passada, a RDC anunciou o cancelamento das cotas não utilizadas do segundo trimestre de 2026. A notícia causou apenas pequenas oscilações no mercado na manhã do anúncio, estabilizando-se à tarde. Isso indica que o foco atual do mercado mudou das interrupções no lado da oferta para os fundamentos, a demanda própria e as condições de estoque. No entanto, pelos fundamentos, há uma resistência significativa a uma recuperação dos preços. Pelo lado da oferta, as ofertas das fundições começaram a se estabilizar, com algumas até elevando ligeiramente os preços para testar o mercado. Apesar do aumento das consultas do downstream, os negócios efetivamente fechados foram limitados, o que significa que os preços de julho só serão uma referência significativa quando surgirem transações representativas. Pelo lado da demanda, a mentalidade de “comprar rapidamente quando os preços sobem e recuar quando caem” domina as decisões de compra. Os participantes do downstream ainda observam se a atual estabilização é uma pausa dentro de uma tendência de queda ou um fundo verdadeiro, fomentando uma forte atmosfera de espera. A avaliação geral sugere que os preços ficarão praticamente estáveis no curto prazo, com espaço limitado para novas quedas.
Sal de Cobalto (Co3O4):
O mercado de Co3O4 manteve na segunda-feira a tendência extremamente lenta, com pouquíssimas transações reais. Pelo lado da oferta, com o fechamento da janela de reportes semestrais, as empresas baixistas que já haviam concluído em grande parte as remessas anteriores tiveram uma redução gradual da pressão de venda, e as ofertas se estabilizaram esta semana. Do lado da demanda, embora a janela tradicional de aquisição tenha se aberto, os produtores de materiais catódicos a jusante permanecem em grande parte à margem, num cenário de preços sob pressão persistente. Seus esforços para pressionar por preços mais baixos não diminuíram, e os preços continuamente deprimidos suprimem ainda mais a disposição de venda do lado upstream. Em geral, a trajetória futura do Co3O4 ainda precisará seguir a direção dos preços dos sais de cobalto, com o movimento de curto prazo devendo acompanhar principalmente as flutuações de banda estreita do cloreto de cobalto.
Pó de cobalto e outros:
Nesta semana, o preço de transação do pó de cobalto continuou a testar níveis mais baixos, atingindo 485.000-490.000 yuan/t. No mês passado, os preços foram pressionados para baixo à medida que as empresas concentraram os embarques para fechamentos anuais e trimestrais. Com o início da entressafra tradicional em julho, o sentimento de espera no mercado se intensificou, e espera-se que os preços se estabilizem temporariamente. Do lado da oferta, a produção caiu consideravelmente, dedicada principalmente à entrega de contratos de longo prazo. Os cortes de produção foram mais acentuados entre as pequenas e médias empresas, com a produção caindo pela metade em relação aos níveis anteriores para algumas, resultando em um mercado geralmente lento. Os preços de venda do carbonato de cobalto a montante caíram, aproximando-se gradualmente do patamar de 200.000 yuan, com compradores cautelosos resultando em transações escassas. O carboneto de tungstênio a jusante continuou sua queda persistente, oferecendo um suporte de fundo fraco. Com a entressafra tradicional para ligas duras em julho-agosto, a demanda permanece fraca e as vendas estão sob pressão; uma recuperação completa em toda a cadeia industrial ainda aguarda um repique no consumo final.
Precursor de cátodo ternário:
No início da semana, os preços do precursor de cátodo ternário enfraqueceram. Os preços do sulfato de níquel caíram ligeiramente hoje, enquanto os preços do sulfato de cobalto e do sulfato de manganês permaneceram estáveis.
Em relação aos descontos, para os pedidos de julho e do terceiro trimestre, alguns produtores mostraram disposição em aumentar os descontos devido à relativa escassez de matérias-primas de sulfato. Nos contratos de longo prazo, os coeficientes de alguns contratos anuais de produtores foram definidos no início do ano e ainda não foram aumentados, enquanto a aceitação de aumentos de coeficiente para contratos trimestrais foi fraca por parte dos compradores a jusante. Para o mercado à vista, os valores a pagar de níquel e cobalto aumentaram para alguns pedidos à vista relacionados a eletrônicos de consumo em junho, mas, dado o desempenho relativamente fraco recente dos preços dos sais de níquel e cobalto, os valores a pagar para os pedidos de julho ainda não subiram mais.
Na frente produtiva, as encomendas de exportação dos principais produtores mantiveram-se robustas este mês, com os cronogramas de produção em nível relativamente elevado. No entanto, alguns produtores reduziram a carga de produção, pois o controlo de estoques no meio do ano por parte dos clientes a jusante levou a um acúmulo de inventários de produtos acabados.
Olhando para a frente, os preços dos sulfatos recuaram de forma geral recentemente. A precificação das novas encomendas dependerá do ritmo de reposição de estoques a jusante no 3.º trimestre.
Material Catódico Ternário:
No início desta semana, os preços do material catódico ternário estiveram praticamente estáveis. Do lado das matérias-primas, os preços do sulfato de níquel continuaram a cair ligeiramente, enquanto os preços do sulfato de cobalto, sulfato de manganês, carbonato de lítio e hidróxido de lítio permaneceram temporariamente estáveis. As transações recentes no mercado continuaram lentas, principalmente porque este período envolve a execução de contratos mensais no início do mês e os fabricantes de células de bateria possuem inventários suficientes, não havendo necessidades urgentes de aquisição. Embora a procura no mercado de veículos elétricos se mantenha em níveis historicamente elevados, neste momento não se vislumbra margem incremental adicional. O mercado de consumo permanece na sua tradicional época baixa e o desempenho geral é relativamente estável. Quanto aos descontos, não se observaram alterações significativas recentemente nem nos descontos do setor de veículos elétricos nem do setor de consumo. Com a queda dos preços absolutos do sulfato de níquel e do sulfato de cobalto, os produtores de precursores mantiveram os descontos firmes, mas os fabricantes de material catódico mostraram uma aceitação muito limitada a aumentos de descontos. Prevê-se que os descontos ainda terão de passar por um período de negociação.
LCO:
O mercado de LCO continuou a tendência anterior na segunda-feira. As variações nos preços do carbonato de lítio e do Co3O4 levaram a uma ligeira descida das cotações do LCO, mas a redução de preço não estimulou de forma eficaz os volumes transacionados. A procura permaneceu fraca, sem melhoria significativa nas encomendas a jusante. Num contexto de instabilidade dos preços das matérias-primas, os compradores adotaram maioritariamente uma postura de espera, e as aquisições efetivas basearam-se sobretudo em encomendas pontuais para satisfazer necessidades imediatas, faltando transações de maior escala. Atualmente, tanto compradores como vendedores estão numa fase de aguardar uma orientação clara. A evolução futura do mercado ainda depende das alterações nos custos das matérias-primas a montante e de uma eventual recuperação substancial no ritmo de recomposição de stocks a jusante.
Notícias:
[Cui Dongshu da CPCA: Ajuste no Imposto sobre Veículos e Embarcações é um Passo Marcante na Implementação da Reforma de Igualdade de Direitos para Veículos a Combustão e Veículos de Nova Energia] Cui Dongshu, Secretário-Geral da Associação Chinesa de Automóveis de Passageiros (CPCA), escreveu em 5 de julho que este ajuste na política tributária para veículos economizadores de energia e veículos de nova energia representa um passo marcante na implementação da reforma de igualdade de direitos para ICEVs e NEVs na indústria automotiva chinesa, e é uma otimização essencial do sistema tributário à medida que a indústria de nova energia faz a transição completa da fase de apoio político para um estágio maduro e orientado pelo mercado. Ele acredita que essa reforma é favorável à tendência de desenvolvimento dos veículos elétricos puros e está totalmente alinhada com a direção de longo prazo do desenvolvimento de alta qualidade e do desenvolvimento equilibrado baseado no mercado para a indústria automotiva. Cui Dongshu afirmou que a igualdade de direitos para ICEVs e NEVs não significa uma equalização uniforme em todos os aspectos, mas sim o estabelecimento de um sistema tributário automotivo com direitos e responsabilidades correspondentes e cargas tributárias justas, baseado em atributos técnicos, características de emissão e cenários de uso. (Jin10 Data APP)
[Ronbay Technology: Lucro Líquido do Primeiro Semestre Deve Ser de 100 Milhões a 120 Milhões de Yuans, Revertendo Prejuízos em Lucros] No primeiro semestre de 2026, beneficiando-se da melhora contínua na prosperidade da indústria de nova energia, o desempenho operacional da empresa registrou uma recuperação significativa, e a empresa obteve lucratividade por três trimestres consecutivos. Durante o período do relatório, a empresa continuou a avançar com sua estratégia baseada em plataforma, otimizou continuamente seu mix de produtos e modelo de negócios, melhorou de forma constante a rentabilidade de seu negócio de cátodos ternários e alcançou um crescimento substancial nos embarques para clientes no exterior. Enquanto isso, o projeto de cátodo LFP progrediu conforme o planejado, o negócio de LMFP alcançou produção e vendas totais, o negócio de cátodo de bateria de íons de sódio entrou em uma fase de embarques em escala, e a eficácia da estratégia baseada em plataforma está emergindo gradualmente.
[Departamento de Defesa dos EUA Inicia Aquisição Estratégica de Carbonato de Lítio, Planeja Comprar 16.200 Toneladas Métricas em Cinco Anos] Em 2 de julho, horário local, a Agência de Logística de Defesa dos EUA (DLA) emitiu um edital de licitação, planejando adquirir carbonato de lítio grau bateria sob um contrato de preço fixo de cinco anos para complementar o Estoque de Defesa Nacional dos EUA. Esta é a primeira ação de aquisição em larga escala dos Estados Unidos a incluir lítio no estoque de defesa nacional. (Do aplicativo Wall Street CN)
Equipe de Pesquisa de Novas Energias da SMM
Wang Cong 021-51666838
Ma Rui 021-51595780
Lin Ziya 86-2151666902
Feng Disheng 021-51666714
Lyu Yanlin 021-20707875
Zhou Zhicheng 021-51666711
Wang Zihan 021-51666914
Wang Jie 021-51595902
Zhang Haohan 021-51666752
Chen Bolin 021-51666836
Xu Mengqi 021-20707868
![[SMM Analysis] O Volume Continua a Crescer Enquanto a Estrutura Passa por um Ajuste Profundo — Revisão do Mercado de VE no Primeiro Semestre de 2026](https://imgqn.smm.cn/usercenter/KySZv20251217171726.jpg)
