Mercado filipino: Zambales e o norte de Luzon entraram oficialmente na estação chuvosa. Um sistema de baixa pressão pode atingir a costa na segunda-feira, e os preços CIF acompanharam a queda dos preços de aquisição indonésios.
As ofertas CIF China caíram nesta semana: 1,3% a $45,5–47/wmt, 1,4% a $56–57/wmt, 1,5% a $64–65/wmt e 1,8% a $91–94/wmt. As ofertas CIF Indonésia mantiveram-se estáveis, com 1,3% a $45–46/wmt e 1,4% a $55–56/wmt, alinhando-se amplamente com os preços de licitação das fundições. Os fretes diminuíram significativamente nesta semana: Surigao–Lianyungang cerca de $13,25/wmt, Surigao–Indonésia cerca de $11/wmt. No geral, os fretes caíram cerca de $0,5/wmt em relação à semana anterior, aliviando consideravelmente a situação em que “os fretes se mantinham elevados”. Os preços FOB também recuaram, com 1,3% a $33–35/wmt, 1,4% a $41,5–43,5/wmt e 1,8% a $76–78/wmt, confirmando a expectativa anterior de que o FOB seguiria a retração do CIF.
Do lado da oferta, Zambales e o norte de Luzon entraram oficialmente na estação chuvosa, deteriorando as estradas das minas, interrompendo os embarques e resultando em baixos volumes de saída. Em termos climáticos, espera-se que as Filipinas tenham chuvas contínuas nos primeiros cinco dias da próxima semana, passando a pancadas de chuva nos dois últimos dias, com a precipitação total semanal aumentando em todo o país. Enquanto isso, um sistema de baixa pressão está se formando nas águas orientais; embora não se espere que se intensifique para uma depressão tropical ou tempestade, prevê-se que atinja a costa centro-sul das Filipinas na próxima segunda-feira e se desloque para noroeste pelo interior, afetando Luzon, Visayas e Mindanao. Nas principais áreas produtoras, a precipitação acumulada semanal na próxima semana no cinturão Manicani-Homonhon-Dinagat-Surigao deverá mais do que dobrar em relação a esta semana, com a área de Homonhon provavelmente sendo afetada por ondulações por 2 a 3 dias. A precipitação em Dinapigue deve ser cerca de seis vezes o nível desta semana, com alturas de onda atingindo cerca de 1,7 metros na quarta e quinta-feira. Os pontos de carregamento de RTN, Ipilan e Berong em Palawan devem ter maior precipitação na próxima semana em comparação com esta semana. Em Zambales, a precipitação acumulada semanal deve ser cerca de 2,5 vezes o nível desta semana. Apesar das contínuas interrupções climáticas, os estoques nos portos chineses já estão elevados, portanto o suporte climático aos preços continua muito limitado.
Do lado dos custos, os preços internacionais do petróleo recuaram ligeiramente, aliviando as pressões nos custos de mineração e transporte, mas as taxas de frete spot permaneceram em níveis relativamente altos, com o alívio ainda não se materializando totalmente. Do lado da demanda, as fundições tanto na China quanto na Indonésia mantinham estoques duplamente elevados, com apetite limitado por recomposição de estoques no curto prazo. O padrão dominado pelos compradores persistiu, e as negociações spot permaneceram lentas. Em relação aos estoques, até 26 de junho, os estoques de minério de níquel filipino nos portos chineses somavam cerca de 6,44 milhões de wmt (aproximadamente 51.000 toneladas métricas em teor de níquel metálico), mantendo o quadro de oferta abundante.
Mercado indonésio: o HMA caiu fortemente mês a mês — recuou 7,6% para um novo mínimo; a janela de revisão do RKAB foi aberta; chuvas intensas continuaram a interromper os embarques em Halmahera e Obi.
O Ministério de Energia e Recursos Minerais da Indonésia publicou o preço de referência HMA do níquel para a primeira metade de julho a US$ 17.225,67/dmt, uma queda significativa de cerca de 7,6% em relação aos US$ 18.642,33/dmt na segunda metade de junho. Com base nisso, o preço teórico HPM para o minério saprolítico com Ni 1,6% é de cerca de US$ 66,6/wmt, e para o minério limonítico com Ni 1,2% de cerca de US$ 47,4/wmt. Prêmios: os prêmios para material de 1,6% permaneceram estáveis; os prêmios para material de 1,4% ficaram em torno de US$ 1,3/wmt; para 1,5% e 1,6%, cerca de US$ 3/wmt — movimento geral limitado. Nas negociações spot, o minério limonítico com 1,2% foi ofertado a cerca de US$ 30/wmt, e o minério saprolítico com 1,5% a cerca de US$ 65/wmt, ambos caindo cerca de US$ 5,5/wmt no total nesta semana, impulsionados principalmente pela forte queda no preço de referência do HMA.
Do lado da oferta, o impacto da estação chuvosa nas áreas de produção de Sulawesi permaneceu relativamente ameno em algumas regiões, com interrupções limitadas nos embarques totais. No entanto, as condições climáticas em Halmahera e na ilha de Obi foram geralmente severas, com chuvas intensas persistentes e condições marítimas deterioradas já causando algumas restrições na produção das minas. Apesar das interrupções nos embarques, os níveis gerais de estoque das fundições permaneceram relativamente adequados, limitando a influência de curto prazo no ritmo de aquisição. Enquanto isso, as fundições continuaram a exigir minérios de maior teor; o fornecimento de minério de baixo teor (1,3–1,4%) foi amplamente suprido por cargas filipinas, e várias fundições passaram a buscar ativamente minério de alto teor (≥1,45%). No entanto, a oferta doméstica de minério de alto teor permaneceu escassa, com os teores disponíveis concentrados na faixa de 1,45–1,50% de Ni, intensificando a competição nas aquisições. Os preços de transação spot para minério limonítico de 1,2% permaneceram estáveis esta semana; as aquisições das fundições continuaram baixas, com relutância generalizada em negociar aos preços teóricos do HPM, descontos profundos persistiram e as baixas taxas de operação das plantas de HPAL continuaram a pressionar os preços de compra. No âmbito político, na quinta-feira, 25 de junho, Tri Winarno, Diretor-Geral de Minerais e Carvão do Ministério de Energia e Recursos Minerais da Indonésia, esclareceu que a cota total do RKAB para minério de níquel em 2026 ainda não foi finalizada. O governo ainda está avaliando os pedidos de revisão das empresas por meio do mecanismo oficial de análise, sem um valor específico definido, focando na avaliação da demanda real da indústria em vez de flexibilizar as restrições. A janela de revisão do RKAB foi oficialmente aberta em 1º de julho e vai até 31 de julho, com as mineradoras já iniciando os trabalhos preparatórios para os pedidos de revisão e submetendo intensivamente os materiais de ajuste das cotas de produção; todos os ajustes estão sujeitos a revisão completa.
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