Preços do níquel atingem o fundo em meio a mudanças nas expectativas macroeconômicas e incerteza política

Os preços do níquel se consolidaram em mínimas e atingiram o fundo do poço esta semana. No início da semana, as expectativas de novos aumentos da taxa de juros pelo Federal Reserve dos EUA e de um dólar americano mais forte pressionaram o contrato de níquel mais negociado na SHFE, mantendo-o sob pressão em torno de 124.000 yuans/t. No meio da semana, os dados de folhas de pagamento não-agrícolas dos EUA de junho ficaram significativamente abaixo das expectativas, provocando uma reversão acentuada no sentimento macroeconômico. As expectativas de aumento de juros esfriaram abruptamente, o índice do dólar americano recuou rapidamente e os preços do níquel se recuperaram ligeiramente, deixando o declínio semanal em 1,2%. O contrato de níquel de três meses da LME também foi negociado sob pressão esta semana, rompendo o nível de US$ 17.000 e caindo quase 2% na comparação semanal. No mercado à vista, o níquel refinado SMM #1 teve média de 127.080 yuans/t esta semana, queda de 4.500 yuans/t na semana. Os prêmios do níquel Jinchuan tenderam a subir esta semana, atingindo cerca de 2.200 yuans/t, enquanto os descontos do níquel eletrodepositado convencional permaneceram estáveis na faixa de 400-400 yuans/t. Nas transações à vista, a queda sustentada dos preços do níquel incentivou a caça a pechinchas por parte dos usuários finais, mas como alguns participantes da cadeia já haviam estocado durante a queda anterior dos preços, a atividade de negociação semanal geral foi moderada.

Na frente macroeconômica, dados do Departamento do Trabalho dos EUA em 3 de julho mostraram que as folhas de pagamento não-agrícolas aumentaram em apenas 57.000 em junho, cerca de metade dos 113.000 esperados e bem abaixo dos 129.000 de maio (revisados para baixo). O arrefecimento mais acentuado do que o esperado nos dados de emprego não-agrícola motivou uma avaliação mais cautelosa das perspectivas de emprego e levou os investidores a reavaliar a trajetória da política monetária do Fed. As expectativas de aumento de juros esfriaram consideravelmente, o índice do dólar americano caiu para uma mínima de duas semanas e a curva de rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA se inclinou gradualmente.

Lado dos estoques, o inventário na zona alfandegada em Xangai ficou em torno de 2.700 t, estável na semana. O estoque social da China ficou em aproximadamente 130.000 t, um aumento semanal de cerca de 1.100 t.

Os preços do níquel estão atualmente presos entre as perturbações macroeconômicas e os fundamentos fracos da indústria. No curto prazo, a recuperação do sentimento macroeconômico sustenta uma recuperação, mas a alta ainda é limitada pela alta pressão dos estoques. Espera-se que o contrato de níquel mais negociado na SHFE opere em uma faixa central de 125.000-135.000 yuans/t na próxima semana.