SMM, 3 de julho:
I. Panorama do Mercado
No primeiro semestre de 2026, um aumento na demanda a jusante impulsionou constantemente a prosperidade na indústria de ânodos, liberando significativamente a vitalidade geral do mercado. No setor de veículos elétricos, a indústria de veículos de nova energia manteve uma trajetória de crescimento estável. Embora o mercado doméstico de vendas na China tenha enfrentado resistência significativa, o mercado de exportação registrou crescimento dobrado. Enquanto isso, considerando o aumento significativo na capacidade das baterias dos veículos, juntamente com os dividendos das políticas impulsionando a melhoria das vendas de veículos comerciais, a demanda por células de baterias de potência continuou a se expandir, fornecendo um suporte sólido do lado da demanda para o mercado de ânodos. No setor de armazenamento de energia, os projetos de armazenamento autônomo na China foram impulsionados pela viabilidade econômica no início do ano, combinados com motivações para "cumprir prazos" de conexão à rede, levando a um aumento concentrado de licitações. Nos mercados fora da China, os mercados europeu e da Ásia-Pacífico registraram um crescimento significativo de volume impulsionado pelo apoio político. Impulsionada pela demanda combinada de dentro e fora da China, a demanda do setor de armazenamento de energia disparou.
Os dois grandes setores de baterias para veículos de nova energia e armazenamento de energia se fortaleceram mutuamente e exerceram força coordenada, levando a demanda de uso final na indústria de ânodos a explodir; a demanda geral por ânodos de grafite no primeiro semestre aumentou mais de 68% em relação ao ano anterior. Nesse contexto, as principais empresas de ânodos aceleraram seus cronogramas de produção. De acordo com as estatísticas da SMM, no primeiro semestre de 2026, a produção total de material de ânodo de grafite da China atingiu aproximadamente 1,69 milhão de toneladas métricas, um aumento de mais de 52% em comparação com o mesmo período de 2025. Entre eles, a empresa líder BTR apresentou um desempenho de produção particularmente notável, solidificando sua posição de liderança.
À medida que a demanda a jusante continuava a ser liberada, os embarques totais na indústria de ânodos mantiveram um crescimento rápido. De acordo com as estatísticas da SMM, os embarques totais da indústria no primeiro semestre de 2026 aumentaram 64% em relação ao ano anterior. No entanto, restringida pela capacidade integrada persistentemente apertada entre as empresas de ânodos de primeira e segunda linha, a liberação da oferta efetiva foi limitada. Dificultadas pelos longos ciclos de validação de produtos, as empresas de menor porte tiveram dificuldade em preencher substancialmente a lacuna entre oferta e demanda no curto prazo; a indústria, portanto, exibiu um padrão de escassez de fornecimento de materiais. Neste contexto, os estoques da indústria continuaram a ser reduzidos ao longo do primeiro semestre de 2026, com a desestocagem tornando-se o tema principal e os níveis gerais de estoque recuando significativamente.
Em termos de estrutura de produto, o material de ânodo de grafite artificial, caracterizado por uma implantação de capacidade relativamente abundante e notáveis vantagens abrangentes de custo-desempenho, viu sua resiliência competitiva se fortalecer continuamente no mercado. Segundo estatísticas da SMM, a produção de material de ânodo de grafite artificial da China aumentou 56% em relação ao ano anterior no primeiro semestre de 2026, com sua participação no mercado de ânodos de grafite subindo para 93%. Em termos de cenário competitivo corporativo, a Shanshan manteve a liderança nos embarques de grafite artificial, com uma participação de mercado de 21%, reforçando ainda mais sua posição dominante no setor.
II. Tendências de Oferta-Demanda, Custos e Preços
No primeiro trimestre de 2026, os conflitos geopolíticos elevaram os custos, e os preços estagnaram em meio a um equilíbrio apertado entre oferta e demanda. Do lado dos custos, devido à escalada dos conflitos geopolíticos no Oriente Médio, as interrupções no transporte marítimo pelo Estreito de Ormuz impulsionaram fortemente os preços internacionais do petróleo. Os custos de produção de diversos coques de matéria-prima subiram significativamente, levando a um aumento generalizado nos preços desses coques. Simultaneamente, os preços dos materiais auxiliares de grafitização também subiram, compensando diretamente a tendência de queda de preços causada pelo excesso de capacidade; os preços dos serviços de grafitização por encomenda ficaram presos em impasse e negociação. Do lado da oferta e demanda, no contexto de custos em disparada, as empresas de ânodos adotaram amplamente um modelo de produção baseado nas vendas para se proteger da pressão de custos. A disposição para formar estoques entre as empresas de ânodos permaneceu fraca, e os estoques do setor diminuíram progressivamente. No geral, a indústria de ânodos no primeiro trimestre manteve um equilíbrio apertado entre oferta e demanda. Consequentemente, a pressão de custos acumulou-se continuamente no primeiro trimestre de 2026, mas, devido aos efeitos de defasagem na produção, as negociações de preços restringiram a estabilidade dos preços no final do trimestre, e as expectativas de aumentos de preços se formaram gradualmente.
No segundo trimestre de 2026, a crescente pressão de custos, combinada com pedidos abundantes, permitiu que os preços dos materiais de ânodo subissem com sucesso. Do lado dos custos, os preços do coque de matéria-prima para ânodos continuaram a subir acentuadamente desde o primeiro trimestre, com a pressão dos custos de produção do setor se acumulando persistentemente. Do lado da oferta e demanda, os pedidos das empresas de baterias a jusante permaneceram elevados, e a capacidade integrada própria das empresas de ânodo de primeira e segunda linha esteve apertada. Formou-se um consenso sobre os reajustes de preços de mercado, permitindo que os custos fossem repassados com sucesso a jusante; os reajustes de preços de materiais de ânodo foram concluídos e o poder de barganha do mercado se recuperou em certa medida.
No geral, a indústria de ânodos finalmente conseguiu um aumento de preço no primeiro semestre de 2026 após várias rodadas de negociações entre os elos a montante e a jusante. No entanto, esta rodada de alta de preços decorreu principalmente da transmissão passiva dos custos a montante, e a indústria ainda não experimentou uma recuperação plena. Embora a prosperidade da indústria de fato fortaleça e aprimore o desenvolvimento das empresas de ânodo, ela também deixa muitos temas dignos de aprofundamento: como se proteger contra oscilações bruscas nos preços das matérias-primas causadas por rupturas geopolíticas, como contar com a capacidade integrada para fortalecer o poder de barganha e como compreender o ritmo da transmissão de preços ao longo da cadeia para equilibrar os interesses de montante e jusante... Esses são todos assuntos que as empresas devem refinar continuamente para o desenvolvimento de longo prazo.
III. Perspectivas
Olhando para o segundo semestre, no lado da oferta e demanda, espera-se que a demanda final da indústria continue se expandindo, impulsionando aumentos constantes nas taxas de operação e nos cronogramas de produção das empresas de ânodo. No entanto, a situação de oferta efetiva restrita será difícil de aliviar rapidamente, e a escassez de oferta de materiais provavelmente continuará sustentando os preços dos produtos. No lado dos custos, à medida que a lacuna de capacidade integrada se amplia, a demanda por serviços de grafitização sob encomenda continuará subindo. Espera-se que as taxas de grafitização aumentem; simultaneamente, as matérias-primas a montante – como os coques de matérias-primas – também têm margem para aumentos de preço, o que deve elevar os custos de processamento do ânodo. Em resumo, sustentados tanto pela apertada relação oferta-demanda quanto pelos custos em alta, os preços dos materiais de ânodo no mercado doméstico devem apresentar impulso ascendente sustentado no segundo semestre, e a prosperidade geral do setor está prestes a melhorar de forma consistente.
Equipe de Pesquisa em Nova Energia da SMM
Wang Cong 021-51666838
Ma Rui 021-51595780
Feng Disheng 021-51666714
Lv Yanlin 021-20707875
Zhou Zhicheng 021-51666711
Zhang Haohan 021-51666752
Wang Zihan 021-51666914
Wang Jie 021-51595902
Xu Yang 021-51666760
Xu Mengqi 021-20707868
Hu Xuejie 021-20707858
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