Payroll Não Agrícola Abaixo do Esperado Impulsionou Metais Preciosos, Prêmios Spot Negociados Próximo ao Limite Inferior [Análise Diária SMM]

Hoje, o preço das 10:00 da SMM para o Ag(T+D) da Shanghai Gold Exchange foi de 15.155 yuan/kg, com o intervalo de prémio/desconto cotado à paridade a +20 yuan/kg face ao contrato TD, com média de +10 yuan/kg.

No plano macroeconómico, o número de postos de trabalho não agrícolas nos EUA em junho aumentou apenas 57 mil, muito abaixo da expectativa de 113 mil, e os números de abril e maio foram revistos em baixa num total de 74 mil. A taxa de desemprego caiu para 4,2%, o valor mais baixo desde junho de 2025. Os dados de emprego, significativamente mais fracos do que o esperado, arrefeceram substancialmente as expectativas de subida das taxas de juro pela Fed, fazendo o índice do dólar cair para um mínimo de duas semanas e provocando uma forte recuperação nos metais preciosos. O ouro reconquistou o nível de 4.100 dólares e a prata recuperou 60 dólares/onça. Na próxima quarta-feira (9 de julho), a Fed divulgará as atas da reunião de junho, com os mercados atentos às últimas declarações dos responsáveis sobre a trajetória de subida das taxas.

No mercado à vista, após a recuperação do preço da prata, o desempenho do lado da procura foi fraco e as ofertas no mercado mantiveram uma estrutura de prémio. As cotações da manhã em Xangai concentraram-se maioritariamente em TD+5 a +20 yuan/kg, com alguns fornecedores a cotar mais alto, mas com pouco interesse de compra. Em Shenzhen, as cotações situaram-se sobretudo em torno da paridade TD a +10 yuan/kg, surgindo oferta barata através dos canais bancários, e o centro das transações inclinou-se para o extremo inferior. Hoje, a cotação de prémio/desconto do mercado face ao contrato mais negociado SHFE 2608 foi um desconto de 20-30 yuan/kg.

No geral, os dados surpreendentemente fracos do emprego não agrícola deram um impulso de curto prazo aos metais preciosos, mas a direção das subidas das taxas de juro da Fed ainda não mudou claramente. No início do mês, a orientação do mercado à vista permanece incerta; as transações de hoje foram geralmente inclinadas para o extremo inferior e o comércio à vista manteve-se num intervalo entre a paridade e um ligeiro prémio.