Diferencial de preço entre alumínio A00 e sucata se reduz drasticamente: veja por que

Sucata de alumínio:

Nesta semana, o mercado de sucata de alumínio acompanhou as fortes oscilações do preço à vista do alumínio A00 SMM, com destaque para a significativa redução da diferença de preço entre o alumínio A00 e a sucata de alumínio. Em 2 de julho, o preço à vista do alumínio A00 SMM fechou a 22.540 iuanes/t, queda de 310 iuanes/t em relação à quinta-feira anterior. A oferta permaneceu restrita, à medida que a fiscalização sobre a política de "faturamento reverso" se intensificou. Empresas de pequeno e médio porte que utilizam sucata em Anhui, Jiangxi, Hubei e outras regiões tiveram cortes e paralisações de produção se espalhando, enquanto em Shandong também circulou a notícia de suspensão do faturamento reverso a partir de julho, agravando ainda mais a escassez de sucata de alumínio com nota fiscal regular. Sobre a diferença de preço entre alumínio A00 e sucata, em Foshan, a diferença entre o alumínio A00 e a sucata de perfil de alumínio extrudado livre de pintura estava em 1.929 iuanes/t em 2 de julho, enquanto a diferença entre o alumínio A00 e a sucata de alumínio triturada (tensão) era de 621 iuanes/t, com reduções semanais de 208 iuanes/t e 539 iuanes/t, respectivamente. Notavelmente, sob a dupla pressão da rápida queda do preço do alumínio e da escassez de notas fiscais, a diferença de preço entre o alumínio A00 e a sucata de alumínio triturada diminuiu acentuadamente. Algumas empresas de ligas de alumínio fundido já começaram a usar lingote de alumínio A00 como substituto da sucata de alumínio na produção. Espera-se que o mercado de sucata de alumínio permaneça estagnado, mas com espaço de queda limitado, com o preço da sucata de alumínio triturada com base no teor metálico oscilando entre 19.200 e 19.800 iuanes/t (sem impostos). Do lado da oferta, as restrições da política de faturamento reverso dificilmente diminuirão no curto prazo, mantendo escassa a oferta de material com nota fiscal; nas importações, o efeito defasado de múltiplos fatores baixistas sobre a chegada real nos portos começará a aparecer gradualmente nos próximos meses, enfraquecendo ainda mais a complementação da sucata de alumínio importada. Do lado da demanda, em meio ao agravamento da baixa temporada, as taxas de operação downstream permaneceram baixas, os pedidos de consumo final mostraram poucos sinais de melhora substancial, e as empresas que utilizam sucata devem continuar comprando conforme a necessidade e mantendo estratégias de estoques reduzidos. A diferença de preço entre alumínio A00 e sucata de alumínio recuou para mínimas históricas, corroendo significativamente a vantagem econômica da sucata sobre o alumínio primário. Se os preços do alumínio continuarem caindo, o efeito de substituição se acelerará.

Ligas de alumínio secundário:

Nesta semana, o mercado chinês de ADC12 se manteve predominantemente lateral, com os preços à vista mostrando forte resiliência. O preço SMM ADC12 caiu apenas 50 iuanes/t na semana, para 23.800 iuanes/t. Do lado dos custos, os preços de compra de sucata permaneceram elevados devido à escassez de notas fiscais, oferta insuficiente de sucata regularizada e retenção de vendas por comerciantes, mantendo a aquisição de matéria-prima das empresas sob pressão contínua. Durante a semana, os preços do alumínio caíram bruscamente, atraindo a atenção do mercado para a viabilidade da substituição do alumínio primário pela sucata — algumas empresas indicaram que aumentariam moderadamente a proporção de alumínio A00 adicionado para amenizar as dificuldades em obter sucata regularizada e a falta de notas fiscais. Do lado da demanda, o setor downstream manteve as características da baixa temporada. As empresas de fundição sob pressão tiveram poucos pedidos novos, e a demanda de consumo final de setores como o automotivo esteve lenta. Além disso, o ambiente de queda de preços não desencadeou recomposição de estoques a preços baixos no downstream, e as compras ainda foram predominantemente baseadas na necessidade. A demanda ofereceu pouco suporte aos preços. Do lado da oferta, a taxa de operação das principais empresas de alumínio secundário caiu mais 0,5 ponto percentual na semana, para 51,8%, principalmente devido à fraca carteira de pedidos, custos elevados e insuficiência de notas fiscais, agravando a contração da oferta do setor. O estoque social caiu 6.100 toneladas na semana, para 44.300 toneladas, marcando a quinta semana consecutiva de redução de estoques, em ritmo acelerado. Olhando adiante, espera-se que o ADC12 mantenha movimento lateral e oscilatório. Os custos elevados e a persistente redução de estoques estão solidificando o suporte contra quedas, mas a demanda ainda não mostra melhora clara, e os catalisadores de alta também são insuficientes. Sobre os diferenciais, o atual spread entre ADC12 e A00 se ampliou para mais de 1.000 iuanes. Considerando que a lógica de suporte de custo para a sucata de alumínio dificilmente mudará no curto prazo, enquanto o alumínio primário enfrenta maiores perturbações macro, a resiliência relativa do ADC12 contra quedas em relação ao A00 persistirá, e o diferencial entre os dois deve permanecer elevado, com possibilidade de nova ampliação. No curto prazo, um padrão de coexistência de suporte de custo e demanda fraca continuará, com foco principal no ritmo de recuperação da oferta de sucata, mudanças nas políticas de notas fiscais e melhora nos pedidos downstream.