Comentário do Mercado de Estanho – Meio-Dia, 24 de junho de 2026
Com as expectativas de liquidez mais restrita fora da China, os mercados de estanho dentro e fora do país recuaram em conjunto. O contrato de estanho mais negociado na SHFE abriu a 399.000 yuans/t e fechou a manhã a 391.180 yuans/t, queda de 4,64%. Na LME, o estanho para três meses está cotado a US$ 50.850/t, baixa de 0,40%.
No cenário macro:
(1) O representante do Irã no escritório da ONU em Genebra declarou no dia 23 que o Estreito de Ormuz está totalmente aberto a embarcações comerciais e não são cobradas taxas. Após 60 dias, a situação será determinada pelo resultado das negociações entre Irã e EUA.
(2) As ações dos EUA despencaram em bloco no fechamento de 23 de junho: o Nasdaq caiu 2,22%, o Índice de Semicondutores da Filadélfia despencou 7,87%; a Nvidia fechou em baixa de 4,15%, enquanto líderes do setor de chips como Micron, ARM, Qualcomm, TSMC e ASML recuaram entre 6% e 13%, com o setor de tecnologia realizando lucros de forma concentrada.
No mercado à vista, as negociações foram relativamente ativas esta manhã. Com os preços futuros em queda contínua desde ontem, o interesse de compra por parte da cadeia industrial downstream foi ativado em estágios. O mercado mostrou, de forma geral, um ritmo de "testar os fundos e acompanhar em lotes". Com o centro das cotações futuras deslizando para perto de 390.000 esta manhã, o ambiente de consultas e negócios seguiu positivo.
De modo geral, a queda nos preços do estanho deveu-se principalmente ao fechamento de posições compradas, somado ao recuo sistêmico de ativos de risco desencadeado por comentários hawkish do Fed e pelo fortalecimento contínuo do índice do dólar. Ao mesmo tempo, a forte correção nos setores de chips e tecnologia de ponta no exterior pressionou os metais ligados a semicondutores, do ponto de vista do sentimento. O contrato mais negociado de estanho na SHFE deve oscilar no curto prazo, com tendência de leve queda no seu centro de preços. Mais adiante, a atenção deve se voltar para a duração do impacto do aperto da liquidez macro sobre as commodities e para a efetiva implementação das negociações subsequentes em relação à geopolítica do Oriente Médio.
![Golpe Hawkish do Fed dos EUA e Temores de Bolha de IA Derrubam o Estanho da SHFE para a Marca de 390.000 [Atualização Matinal do Estanho da SMM]](https://imgqn.smm.cn/usercenter/cUElw20251217171752.jpg)
![[Morningstar: Os gastos de capital dos principais fabricantes de chips de memória podem aumentar ainda mais em 2026 e 2027]](https://imgqn.smm.cn/usercenter/XUPwI20251217171751.jpg)